몬트리올 은행, 3,030억 달러 규모 포트폴리오 내 2,970 XRP 보유 내역 공시

14,271개 포지션이 포함된 보고서 내 두 가지 항목

몬트리올 은행(Bank of Montreal, NYSE: BMO)은 8월 12일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분기 보유 자산 보고서에 2,970달러 상당의 XRP 연계 펀드 지분을 포함한 통합 보고서를 제출했다. 이 문서는 6월 30일 기준 포지션을 다루며, 총 14,271개 항목에 걸쳐 3,036억 5천만 달러 상당의 자산을 포함하고 있습니다. 두 항목이 전체 노출분을 차지하고 있으며, 두 항목 모두 제출 서류에서 ‘기타 운용사 12’로 기재된 몬트리올 은행 산하 투자 자문사인 스토커 오슬러 웰스 어드바이저스(Stoker Ostler Wealth Advisors Inc.)에 귀속됩니다. 한 항목에는 REX-Osprey XRP ETF 323주가 2,771달러로 기재되어 있다. 다른 항목에는 Proshares Ultra XRP ETF 20주가 199달러로 기재되어 있다.

이 두 포지션을 합치면 신고된 증권의 약 1억 2백만 분의 1에 해당하며, 총 가치의 0.000001%를 차지합니다. 주당 가치를 계산해 보면, REX-Osprey 펀드의 신고 가치는 8.58달러, 프로셰어스 상품의 신고 가치는 9.95달러로 추정됩니다.

몬트리올 은행의 규모는 어느 정도인가?

몬트리올 은행은 자산 기준으로 북미에서 8번째로 큰 은행으로, 4월 30일 기준 1조 5,000억 캐나다 달러(1조 1,000억 미국 달러)의 자산, 9,670억 캐나다 달러의 예금, 약 1,300만 명의 고객을 보유하고 있다. 이 금융 그룹은 약 53,000명의 직원을 고용하고 있으며, 전 세계 네트워크에 걸쳐 1,806개의 지점을 운영하고 있어 캐나다와 미국에서 상당한 입지를 확보하고 있음을 보여줍니다.

캐나다의 6대 시스템적으로 중요한 은행 중 하나로 지정된 몬트리올 은행은 캐나다 개인 및 기업 금융 부문에서 총 대출 및 수취액 3,440억 캐나다 달러, 예금 3,050억 캐나다 달러를 기록했습니다.

13F 신고서가 담고 있는 내용

13F 양식은 1억 달러 이상의 제13(f)조 증권에 대한 투자 재량권을 행사하는 기관 운용자들이 매 분기 보고 대상 보유 내역을 공개하도록 의무화합니다. 이 양식에는 공매도 포지션, 직접적인 토큰 보관 및 스냅샷 날짜 이후에 체결된 모든 거래는 포함되지 않습니다.

투자 재량권이란 계좌에 대한 자금이나 자산의 소유권이 아니라, 해당 계좌를 위해 증권을 선정할 수 있는 권한을 의미합니다. 미국 증권거래위원회(SEC) 규정에 따르면, 몬트리올 은행은 스토커 오슬러(Stoker Ostler)와 같은 관리 대상 운용사와 이러한 권한을 공유하는 것으로 간주되므로, 이들의 포지션이 몬트리올 은행의 통합 보고서에 포함됩니다.

보고서는 각 분기 종료 후 최대 45일 이내에 제출되므로, 6월 30일 기준 현황은 8월 중순에 공개됩니다. 6월 30일 이후의 변동 사항은 반영되지 않으며, 다음 제출 보고서에는 9월 30일 현재 보유한 보고 대상 증권만 공개됩니다.

REX-Osprey 펀드는 현물 XRP ETF인가?

REX Shares는 2025년 9월, 미국의 현물 XRP 그랜터 트러스트와는 다른 1940년 투자회사법(Investment Company Act of 1940) 구조 하에 XRPR을 시장에 출시했다. 블룸버그 애널리스트 제임스 세이파트(James Seyffart)는 당시 이 펀드가 “‘순수한’ 현물 상품은 아니다”라고 경고했다.

프로셰어스(ProShares) 상품은 단순한 가격 추적이 아닌 선물 및 기타 파생상품을 통해 XRP 일일 수익률의 2배를 추구한다는 점에서 또다시 차이가 있습니다. 두 펀드를 모두 현물 노출 상품으로 묶어 다루는 보도는 포트폴리오 내에서 각 펀드의 역할을 변화시키는 차이점을 모호하게 만듭니다.

한편, 골드만삭스(NYSE: GS)는 2025년 4분기 공시를 통해 현물 XRP ETF에 1억 5,380만 달러 규모의 포지션을 보유하고 있다고 보고했으며, 리플은 이를 당시 해당 부문에서 알려진 미국 기관 투자자 중 최대 규모라고 밝혔다. 스토커 오슬러가 보고한 포지션 규모는 해당 금액의 약 5만 분의 1 수준에 불과하다.

XRP 펀드 포지션이 실제로 의미하는 바

ETF 지분은 펀드에 대한 소유권을 나타내지만, 실제 투자 대상은 해당 펀드의 전략에 따라 달라집니다. 투자자는 개인 키를 받지도 않고, 네트워크를 통해 XRP를 이체할 수 있는 권한도 얻지 못합니다. 연간 수수료는 투자자의 지분 수를 줄이는 것이 아니라 펀드 자산과 투자 수익률을 감소시킵니다.

XRP는 비트코인을 제외한 모든 암호화폐를 포괄하는 ‘알트코인’이라는 광범위한 범주에 속합니다. XRP의 시가총액은 8월 12일까지의 3개월 동안 29% 하락했습니다.

공개된 정보 중 어느 것도 해당 보유 포지션의 실질 소유자, 계좌 유형 또는 투자 목적을 명시하고 있지 않습니다. 스토커 오슬러(Stoker Ostler)가 자문 고객을 위해 해당 지분을 운용했을 가능성이 있으므로, 해당 정보가 포함되었다는 사실이나 몬트리올 은행(Bank of Montreal)의 연결 보고서 제출만으로는 어느 회사도 해당 포지션을 실질적으로 소유했다는 사실을 입증할 수 없습니다.