CZ, 하이퍼리퀴드의 혁신을 ‘대단하다’고 평가한 반면, 유니스왑의 헤이든 아담스는 미국 증권법을 신랄하게 비판했다

• CZ는 ‘갤럭시 브레인즈(Galaxy Brains)’ 팟캐스트에서 하이퍼리퀴드를 칭찬했으나, 신원 미확인 거래와 관련된 규정 준수 위험에 대해 경고했다.
• 유니스왑(Uniswap)의 헤이든 아담스 대표는 미국 증권법이 스타트업 투자를 기존 백만장자들로만 제한한다고 말하며, 오래된 논쟁을 다시 불러일으켰다.
• 이러한 발언은 하이퍼리퀴드의 HYPE 가격이 사상 최고치를 기록하고, 디파이(DeFi) 업계가 미국 당국에 더 명확한 규정을 촉구하는 가운데 나왔다.

CZ: ‘바이낸스가 경쟁할 수 없는 틈새 시장’

'갤럭시 브레인즈(Galaxy Brains)' 팟캐스트에 출연한 바이낸스 창립자 창펑 자오(CZ)는 하이퍼리퀴드의 혁신을 높이 평가하며, 이 탈중앙화 거래소의 고성능 블록체인, 온체인 주문장, 가스비 없는 주문, 1초 미만의 체결 속도, 최대 40배 레버리지 등을 칭찬했다. 그는 또한 이 플랫폼이 바이낸스가 쉽게 경쟁할 수 없는 독자적인 틈새 시장을 개척했다고 덧붙였는데, 이는 사용자들이 기존의 신원 확인 절차 없이 거래할 수 있기 때문이라고 설명했다.

CZ는 바로 그 특징이 동시에 가장 큰 약점이기도 하다고 경고하며, 규정 준수 위험을 지적하고 자신의 과거 사례를 예로 들었다. CZ는 2023년 자금 세탁 방지법 위반 혐의를 인정했으며, 2024년 미국에서 4개월간 복역했다. 요약하자면, 그는 하이퍼리퀴드가 이룬 성과를 높이 평가하지만, 오늘날의 규제 환경을 고려할 때 “결코 같은 방식으로 운영하지는 않을 것”이라고 주장한다.

헤이든 아담스, 증권법을 겨냥하다

CZ가 규정 준수 측면에 대해 의견을 밝힌 반면, 유니스왑(Uniswap) 창립자 헤이든 아담스(Hayden Adams)는 규정 자체를 문제 삼았다. 투자자 보호법에 대한 논의에 반응하며, 그는 X에 다음과 같은 의견을 남겼다.

"증권법의 주된 영향은 이미 백만장자인 사람들만 스타트업에 투자할 수 있게 만든다는 점인 것 같습니다. 그것이 올바른 접근 방식이라고는 상상하기 어렵네요."

이러한 비판은 많은 초기 단계 거래를 이미 부유한 사람들에게만 제한하는 ‘공인 투자자’ 규정을 둘러싼 오랜 논쟁을 다시 불러일으켰다. 아담스가 이 문제에 관여할 만한 이유가 있는 것은, 유니스왑 랩스(Uniswap Labs)가 미국 증권거래위원회(SEC)가 조사를 중단하고 2026년 뉴욕 판사가 회사를 상대로 제기된 사기 토큰 집단 소송을 기각하기 전까지 2년 동안 규제 당국의 압박을 받아왔기 때문이다.

규제의 공통된 이면

이 두 가지 발언은 매우 다른 성향의 창업자들로부터 나왔지만, 규정 준수와 접근성 사이의 상충 관계라는 동일한 문제점을 지적하고 있다. CZ의 주장은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)와 같은 허가 없이 이용할 수 있는 플랫폼이 규제 장벽을 우회하기 때문에 사용자를 확보할 수 있다는 것이며, 비록 그것이 규제 집행 위험을 초래하더라도 말이다.

반면 아담스의 주장은 증권법 형태의 게이트키핑 자체가 일반인들이 가장 수익성 높은 기회에 접근하는 것을 차단한다는 것이다. 두 주장 모두 탈중앙화 금융(DeFi)에 있어 민감한 시기에 제기된 것으로, 특히 하이퍼리퀴드가 2026년의 돌풍을 일으킨 사례 중 하나이며, HYPE 토큰이 사상 최고가를 기록하고 있는 가운데 미국 규제 당국이 온체인 파생상품과 토큰을 어떻게 취급해야 할지 정의하기 시작한 시점이기에 더욱 그렇다.

워싱턴에서 시장 구조 관련 법안을 논의하는 가운데, 업계에서 가장 영향력 있는 두 개발자의 솔직한 발언은 규제가 보호한다고 주장하는 바로 그 사람들을 배제하지 않으면서 투자자를 어떻게 보호할 수 있을지에 대한 논쟁에 불을 지피고 있다.