XRP 보유자는 FXRP를 담보로 Derive에서 옵션 거래를 할 수 있습니다

FXRP, 온체인 XRP 파생상품 접근성 확대

플레어(Flare)는 8월 12일, XRP 보유자들이 이제 Derive 플랫폼에서 옵션, 무기한 선물 및 현물 거래의 담보로 FXRP를 사용할 수 있게 되었다고 발표했다. FXRP 통합을 통해 사용자는 자체 관리 지갑에서 포지션을 개설할 수 있으며, FXRP를 뒷받침하는 XRP는 XRP 레저에 그대로 남아 있다.

플레어(Flare)는 디파이(DeFi) 애널리스트 윌 프로체스카(Will Procheska)의 말을 다음과 같이 인용했습니다:

"XRP는 암호화폐 업계에서 가장 헌신적인 장기 보유자 기반을 보유하고 있지만, 지금까지는 수익을 창출하거나 포지션을 헤지할 수 있는 무허가 옵션 시장이 없었습니다."

그는 “Derive의 FXRP는 이러한 상황을 바꾸어 놓을 것이며, 기초 자산인 XRP는 XRP 레저에 그대로 남아 있을 것”이라고 덧붙였다.

Derive는 프로토콜 수준의 결제를 Derive Trading Co.(구 Lyra Trading Co.)가 운영하는 주문 장부와 결합합니다. 이러한 구조를 통해 사용자의 자산은 사용자의 통제하에 유지되는 동시에, 전문 시장 조성자들이 다양한 행사가와 만기일에 걸쳐 매수·매도 호가를 제공합니다.

마진 규칙이 리스크를 관리하며 옵션은 USDC로 결제

Derive는 USDC를 호가 자산으로 사용하는 다중 자산 담보 시스템 하에서 옵션, 퍼페추얼 선물 및 현물 포지션을 지원한다. XRP 옵션은 USDC로 현금 결제되므로, 만기 시 발생하는 이익이나 의무는 XRP나 FXRP를 이전하지 않고도 트레이더의 USDC 잔고를 변경시킨다.

포트폴리오 마진 V2는 모델링된 가격 및 변동성 충격, 담보 조정, 그리고 퍼페추얼 또는 무담보 숏 옵션에 대한 비상 상황을 고려하여 통합 계좌를 평가합니다. 이 마진 산정 방식은 상쇄 포지션에 대한 담보 요건을 줄일 수 있지만, 유지 요건 미달 계좌는 여전히 청산 대상이 됩니다.

옵션 매도자는 프리미엄을 수취하지만 계약상 의무를 부담하는 반면, 암호화폐 파생상품은 레버리지를 통해 수익과 손실을 증폭시킬 수 있습니다. 옵션 매수자는 계약이 무가치하게 만료될 경우 지불한 프리미엄을 잃을 수 있으며, 매도자는 결산 가격이 불리한 방향으로 움직일 때 더 큰 의무를 지게 될 수 있습니다.

영구 계약 포지션은 펀딩 비용과 기간 제한이 없는 노출을 수반하며, 담보가 부족할 경우 포지션을 강제 청산하는 자동 청산이 발생할 수 있습니다. 한 포지션에서의 손실이 전체 계좌를 뒷받침하는 담보를 감소시킬 수 있으므로, 트레이더는 마진 수준, 펀딩 비용 및 시장 변동을 면밀히 모니터링해야 합니다.

Derive, Flare의 XRPFi 스택 확장

FXRP는 2025년 9월 FAssets가 메인넷에 출시된 후 Flare의 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에 진입했습니다. 과담보화 시스템은 사용자가 상환할 수 있는 XRP의 온체인 표현을 생성하여, 자산의 담보가 XRP 원장에 남아 있는 상태에서도 스마트 계약과 상호작용할 수 있도록 합니다.

이후 Flare는 2026년 Hyperliquid의 신규 거래 쌍을 포함해 현물 거래 애플리케이션 전반으로 FXRP를 확장해 왔습니다. FXRP/USDH 현물 시장은 XRP 노출을 위한 또 다른 온체인 거래 장소를 추가함으로써, 트레이더들이 Flare의 광범위한 탈중앙화 금융 생태계 전반에서 FXRP를 활용할 수 있게 했습니다.

또한 FXRP는 Morpho가 지원하는 무허가 대출 시장에 진출하여 해당 자산의 활용 범위를 현물 거래 및 파생상품을 넘어 확장했습니다. Morpho 기반 대출 서비스를 통해 보유자는 XRP 포지션을 매도하지 않고도 FXRP를 담보로 제공하거나 스테이블코인을 차입할 수 있게 되었으며, 이는 확장 중인 Flare의 XRPFi 인프라에 신용 및 유동성 기능을 더했습니다.

Derive의 창립자이자 CEO인 닉 포스터(Nick Forster)는 “옵션은 종종 특정 자산을 둘러싸고 개발되는 마지막 주요 시장이며, XRP는 이러한 인프라를 기다려 왔습니다”라고 말한 뒤 다음과 같이 덧붙였습니다.

“Flare는 XRP를 프로그래밍 가능하게 만들고 진정한 XRPFi 생태계의 기반을 구축하는 힘든 작업을 해냈습니다.”

“FXRP는 암호화폐 업계 최대 규모의 보유자 기반 중 하나에게 온체인상에서 신뢰할 수 있는 경로를 제공하며, Derive의 옵션 시장이 추가됨에 따라 이제 자본을 헤지하고, 프리미엄 수익을 창출하며, 다른 주요 자산에서와 마찬가지로 정교한 방식으로 거래할 수 있게 되었습니다,”라고 그는 언급했다.

XRP 옵션, 규제 대상 선물 시장을 넘어 확장

XRP 옵션은 2025년 10월, CME 그룹이 XRP 선물 옵션의 첫 거래를 기록하면서 미국의 규제 대상 파생상품 시장에 진출했다. 해당 계약은 표준 및 마이크로 규모를 제공하며 해당 선물로 결제되므로, 시장 참여자들에게 규제 대상 거래소를 통해 XRP 노출을 관리할 수 있는 또 다른 방법을 제공한다.

CME의 선물 기반 상품과 달리 Derive는 XRP 옵션을 USDC로 결제하며 온체인 프로토콜을 통해 지갑 기반 접근을 허용한다. CME의 XRP 옵션 출시는 규제 대상 계약에 대한 기관 투자자의 접근성을 확대한 반면 Derive는 FXRP 담보를 통해 자가 보관 사용자에게도 유사한 헤지 및 방향성 거래 도구를 제공한다.

또한 Derive는 만기일이 없고 롱(매수)과 숏(매도) 포지션 간의 펀딩 지불을 통해 현물 가격에 근접하게 유지되는 퍼페추얼 계약을 통해 트레이더들이 방향성 포지션을 취할 수 있도록 합니다. 퍼페추얼 선물은 지속적인 마진 관리가 필요한 반면 Flare와 Derive는 옵션 기반의 수익 창출 전략을 자동화할 수 있는 ‘전략 볼트(strategy vaults)’ 도입을 검토하고 있습니다.