유동성 긴축 속 엠퍼리, 1,635 BTC를 1억 220만 달러에 매각

엠퍼리, 비트코인 보유량 1,279 BTC로 축소

엠퍼리 디지털은 부채 상환 의무와 잠재적인 데이터센터 지출로 인해 자본 확보 경쟁이 치열해지면서 비트코인 보유량을 급속도로 줄이고 있다. 최신 분기 보고서에 따르면, 이 회사는 7월 1일부터 8월 6일 사이에 1,635 BTC를 1억 220만 달러에 매각했다. 이로 인해 엠퍼리의 비트코인 보유량은 1,279 BTC로 줄었습니다. 그러나 이 중 954 BTC는 3,500만 달러 규모의 부채에 대한 담보로 제공된 상태입니다. 따라서 제한 없이 사용할 수 있는 비트코인은 325 BTC에 불과하며, 이는 6월 30일 기준 1,375 BTC에서 급격히 감소한 수치입니다.

이번 매각은 엠퍼리의 자금 운용 전략에서 나타나는 광범위한 변화를 반영합니다. 올해 상반기 동안 엠퍼리는 1,167 BTC를 8,010만 달러에 매각하는 한편, 자사주 매입 및 부채 감축에 막대한 자금을 투입했습니다.

비트코인 재무 자산, 유동성 도구로 변모

엠퍼리는 상반기 동안 주식 발행 및 비트코인 매각으로 확보한 자금을 활용해 여러 자금 조달 수요를 충당했다.

이 회사는 주식 매입에 5,400만 달러를 지출하고, 리포(repo) 시설에 따라 5,000만 달러를 상환했으며, 별도로 1,000만 달러의 대출 상환을 진행했다. 개별 비트코인 매각 대금이 이러한 용도들 사이에 정확히 어떻게 배분되었는지는 구체적으로 밝히지 않았다.

또한 회사의 대출 구조는 잔여 보유 자산에 부담을 주고 있다. 개정된 약관에 따르면 대출 잔액의 174%에 해당하는 담보가 요구된다. 이 비율이 153% 미만으로 떨어지면 마진 콜이 발동되며, 12시간 이내에 부족분을 보충하지 못할 경우 143% 미만에서 강제 청산이 발생할 수 있다.

엠퍼리는 담보 보충 요청에 따라 2월에 576 BTC를, 6월에 추가로 186 BTC를 대출 기관에 이체했다. 제출된 서류에는 강제 청산 사례는 공개되지 않았다.

6월 30일 이후 이 회사는 2,000만 달러의 부채를 상환했다. 이에 따라 대출 기관은 585 BTC를 반환했으며, 이로 인해 담보로 제공된 BTC는 1,539 BTC에서 954 BTC로 감소했다.

데이터 센터 투자로 인한 부담 가중 가능성

엠퍼리는 제안된 데이터 센터 부동산 거래를 통해 또 다른 상당한 규모의 자금 조달 필요에 직면할 수 있다. 이 회사는 이미 텍스스택(Texstack)이 관리하는 별도의 부동산 합작 투자사인 EMHU에 290만 달러를 출자했다. 인수 거래가 성사될 경우, 엠퍼리는 추가로 6,210만 달러를 출자해야 할 수도 있다.

이 출자 약정은 엠퍼리가 카디널 데이터 파워(Cardinal Data Power)에 2,000만 달러를 투자해 약 8%의 지분을 확보한 것과는 별개입니다. 6월 30일 기준, 엠퍼리는 제한적 현금을 포함해 370만 달러의 현금을 보유하고 있으며, 570만 달러의 운전 자본 적자를 기록했다고 보고했습니다. 경영진은 기존 현금, 영업 활동, 파생상품 수익, 차입금 및 잠재적인 비트코인 매각을 통해 1년 이상 계획된 자금 수요를 충당할 수 있을 것이라고 밝혔다. 그럼에도 불구하고, 사용 제한이 없는 비트코인 보유량이 325 BTC로 감소한 상황에서 추가 담보 요청이나 부동산 거래가 성사될 경우, 엠퍼리의 재정적 여력은 상당히 줄어들게 될 것이다.