MARA, 비트코인 23,093개를 16억 달러에 매각하며 재무 전략 변화

비트코인 매각으로 성장 자금을 조달한 MARA, 매출 23% 감소

MARA는 자사의 비트코인 자금을 적극적으로 활용하고 있다. 최신 규제 당국 제출 자료에 따르면, 이 채굴 기업은 6월까지의 6개월 동안 약 23,093 BTC를 평균 가격 70,631달러에 매각해 약 16억 달러를 확보했다. 매각 대금은 운영 자금 조달, 성장 기회 모색 및 유동성 관리에 사용되었다. 이번 매각은 의도적인 정책 변화를 반영한 것이다. MARA는 2026년에 자사 보유 전략(treasury strategy)을 확대하여, 시장 상황과 자본 수요에 따라 비트코인을 보유하거나 매수할 수 있는 선택권을 유지하면서도 비트코인 처분이 가능하도록 했다고 밝혔다.

비트코인, 성장 자본의 원천으로 부상

MARA는 6월 말 기준 약 20억 8,000만 달러 상당의 35,577 BTC를 보유했으며, 여기에는 디지털 자산 관리 전략에 포함된 9,270 BTC가 포함된다. 보유 자산의 가치는 분기 말 비트코인 가격인 58,524달러를 기준으로 산정되었다.

이 회사는 상반기 동안 여전히 4,669 BTC를 채굴했으며, 이는 전년 동기 대비 거의 비슷한 수준이다. 그러나 비트코인 가격 하락이 채굴 수익에 부담을 주면서 6개월간 매출은 23% 감소한 3억 4,950만 달러를 기록했다.

MARA의 2분기 순손실은 6억 1,130만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 8억 820만 달러의 순이익과 대조된다. 이번 실적에는 디지털 자산의 공정가치 변동으로 인한 3억 4,300만 달러의 손실이 포함되었다. MARA는 추가 매각에만 의존하기보다는 자사 보유 자산을 담보로 자금을 차입하고 있다.

코인베이스와 투 프라임, 주식 희석 제한

8월 4일, MARA는 코인베이스 크레딧(Coinbase Credit) 및 투 프라임(Two Prime)과 체결한 비트코인 담보 대출 계약을 통해 6억 달러의 추가 자금을 조달했다. 또한 기존 코인베이스 대출 1억 5,000만 달러를 새로운 대출 구조로 통합했다.

이 대출 시설은 거래 체결 당시 약 12억 달러 상당의 18,750 BTC를 담보로 제공받았다. MARA는 조달 자금의 일부를 오하이오주에 위치한 롱 리지 에너지(Long Ridge Energy)를 15억 달러에 인수하는 데 사용할 계획이다.

투 프라임(Two Prime)의 3억 달러 대출은 7.65%의 고정 금리가 적용되는 반면, 코인베이스의 대출 금리는 연방기금 금리 중간값에 3.875%포인트를 가산한 수준이다. 두 대출 모두 2028년에 만기되지만, 코인베이스 대출은 1년 단위로 자동 연장될 수 있다.

MARA는 이번 차입을 비트코인의 잠재적 가치 상승에 대한 노출을 유지하는 “희석 효과가 없는 자금 조달원”이라고 밝혔다. 시장 평론가 신디 펑(Cindy Feng)은 MARA의 하반기 성과가 이제 실행 여부에 달려 있다고 말하며, 롱 리지 인수 완료, AI 임대 계약, 엑사이온(Exaion)의 해외 확장 등을 주요 관건으로 꼽았다.

더 큰 흐름은 분명하다. 비트코인은 여전히 MARA의 전략적 자산이지만, 더 이상 건드릴 수 없는 존재는 아니다. 자사 보유 자산은 회사의 다음 단계를 위한 자금 조달 수단으로 점점 더 자리 잡고 있다.