그레이스케일: 로빈후드 체인, BNB, 솔라나가 주간 30억 달러 규모의 주식 거래를 주도

토큰화된 주식 거래, 새로운 고점 도달

8월에 토큰화된 주식 거래는 블록체인 기반 주식이 여러 주요 네트워크 전반에서 활동을 끌어모으면서 새로운 고점으로 상승했습니다. 그레이스케일 리서치 총괄 Zach Pandl은 월 초 주간 현물 거래량이 거의 30억 달러로 정점을 찍었으며, 로빈후드 체인, BNB 체인, 솔라나가 회사의 9월 3일 분석에서 다룬 마지막 주 동안 대부분의 거래량을 차지했다고 말했습니다.

성장은 더 광범위한 금융 활동보다는 거래에 집중되어 있습니다. 그레이스케일은 토큰화된 주식 시장의 약 5%만이 온체인 금융에 배치되어 있지만, 총 락업 가치가 1억 1,000만 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다. 또한 해당 암호자산 운용사는 다음과 같이 덧붙였습니다:

“토큰화된 주식은 우선 글로벌 거래 상품으로서 규모를 키우고 있다. 확대되는 자본 기반과 미국의 규제 실험 가능성은 접근성에서 금융적 효용으로의 전환을 뒷받침할 수 있다.”

해당 자산운용사는 솔라나의 대출 플랫폼으로 Jupiter와 Kamino를 지목했으며, Uniswap, Pancakeswap, Raydium이 거래 인프라를 제공한다고 설명했습니다.

세 개의 네트워크가 토큰화 주식 거래를 지배

로빈후드 체인은 토큰화된 주식 거래의 중요한 장으로 자리잡았지만, 네트워크의 전체 활동 중 상당 부분은 토큰화 주식과 무관합니다. 가장 많이 거래된 토큰화 주식 7종은 30일 동안 탈중앙화 거래소 거래량 43억 달러를 만들어냈으며, Token Terminal 데이터에 따르면 그중 3개 자산이 로빈후드 체인에서 거래됩니다. 밈코인이 네트워크 초기 활동의 상당 부분을 견인하면서, 로빈후드의 초기 제안에서 핵심이었던 토큰화 주식의 존재감을 압도했습니다.

BNB 체인은 Ondo Global Markets, bStocks, xStocks, Colb Finance, Paimon Finance 등 여러 발행사를 통해 큰 토큰화 주식 시장을 구축했습니다. 누적 토큰화 주식 거래량은 6월 말까지 52억 달러를 넘어섰고, 700개가 넘는 토큰화 주식 및 상장지수펀드(ETF)가 네트워크의 확장 중인 주식 생태계를 통해 제공되었습니다.

솔라나는 2분기에 토큰화 자산 거래량 57억 7,000만 달러를 기록하며 전 분기 대비 114% 증가했습니다. 이 중 토큰화된 주식이 48억 달러를 차지했는데, 1분기의 11억 달러 대비 약 4배입니다. 이 증가는 솔라나의 토큰화 자산 거래량이 6개 분기 연속 최고 기록을 이어가게 했습니다.

이들 상품은 전통 자산에 대한 소유권 청구권 또는 경제적 노출을 블록체인에 올리는 더 큰 실물자산(RWA) 시장에 속합니다. 토큰화된 주식은 직접적인 증권을 나타내거나, 수탁기관이 보유한 주식에 대한 청구권이거나, 다른 계약 구조일 수 있습니다. 보유자의 법적 권리는 발행사, 수탁 구조, 그리고 실물자산 토큰을 규율하는 약관에 따라 달라집니다.

금융적 효용, 거래를 넘어 확장되기 시작

로빈후드는 2025년에 적격한 유럽 고객을 대상으로 200개가 넘는 미국 주식 및 ETF 토큰을 제공하기 시작했으며, 초기에는 이를 아비트럼에서 발행했습니다. 회사는 계획 중인 레이어2 네트워크가 토큰화된 실물자산, 24시간 연속 거래, 브리징, 자기 수탁을 지원할 것이라고 밝혔습니다. 또한 초기 주식 토큰 발표에서 글로벌 시장 접근을 프로젝트의 첫 단계로 제시했습니다. 이후 로빈후드는 2026년 7월 1일 로빈후드 체인 퍼블릭 메인넷을 출시했습니다.

규제 당국은 기존 증권 시장에서 제공되는 보호 장치를 유지하면서도 토큰화가 결제(settlement)를 개선할 수 있는지 검토하고 있습니다. 증권거래위원회(SEC) 투자자 자문위원회는 토큰화된 주식과 결제가 단일 거래로 결제될 수 있어 인도 실패를 줄일 잠재력이 있다고 밝혔습니다. 또한 3월 12일 권고안에서는 명확한 소유권 공시, 규제된 중개기관, 유리한 체결 조건을 확보하기 위한 보호 장치의 마련을 촉구했습니다.

다음 단계는 토큰화된 주식이 거래 수단으로만 남는 것이 아니라 담보 및 대출 자산으로 더 널리 사용되는지 여부에 달려 있습니다. 그레이스케일은 Kamino와 Jupiter 같은 대출 프로토콜을 통해 배치된 토큰화 주식이 지난 1년 동안 약 10배 증가했으며, 확대되는 거래 시장 위에 초기 금융 레이어를 구축하고 있다고 밝혔습니다.