비트코인 변동성으로 인해 Yield Basis에 1,200만 달러의 수수료 발생

주요 내용

• Yield Basis는 2026년 1분기에 11억 달러 규모의 거래량을 처리하며 변동성을 통해 1,200만 달러의 수수료를 창출했습니다.
• 비트코인 가격 변동으로 2주 만에 4억 3,600만 달러의 거래량이 발생했으며, 이는 DeFi가 시장의 혼란을 수익으로 전환할 수 있음을 입증했습니다.
• 수요 증가에 따라 Yield Basis의 TVL은 1억 8,000만 달러를 기록했으며, 이는 향후 수수료 기반 DeFi 모델의 가능성을 시사합니다.

시장 변동성, Yield Basis에서 11억 달러 거래량 창출

2026년 초 비트코인의 급격한 가격 변동은 많은 투자자에게 도전 과제였지만, 한 DeFi 프로토콜에게는 변동성이 수익원이 되었습니다. Curve Finance 인프라를 기반으로 구축된 유동성 플랫폼인 Yield Basis는 1분기 동안 11억 달러의 거래량과 1,200만 달러 이상의 수수료를 기록했다고 보고했습니다. 이 결과는 시장 혼란을 피하기보다는 이를 수익화할 수 있는 방법에 대한 사례 연구를 제공합니다.

이 프로토콜은 가격 변동 기간 동안의 거래 활동을 포착하도록 설계되어, 유동성 공급자가 비트코인 및 이더리움과 같은 자산에 대한 노출을 유지하면서 수수료를 얻을 수 있게 한다. 토큰 인센티브에 의존하는 많은 디파이(DeFi) 플랫폼과 달리, Yield Basis는 거래 흐름에서 직접 수익을 창출한다.

3월 말 기준, 이 플랫폼의 총 예치 자산(TVL)은 약 1억 8,000만 달러에 달했다. 가장 큰 풀인 비트코인 페어링이 총액의 약 1억 7,400만 달러를 차지하며, 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 동종 최대 규모의 풀 중 하나다.

거래 활동은 변동성이 심화되는 시기에 정점을 찍었습니다. 1월 28일 비트코인이 급락했다가 빠르게 반등한 이후 2주 동안, 이 프로토콜은 약 4억 3,600만 달러 규모의 거래량을 처리했습니다. 이 기간 동안 약 600만 달러의 거래 수수료를 창출했습니다.

해당 분기 전반의 흐름도 비슷한 양상을 보였습니다. 가격이 급격히 변동함에 따라 트레이더들이 포지션을 재조정하면서 거래량이 증가하고 수수료 수익도 늘어났습니다. 2월 한 달 동안만 약 120만 달러가 토큰 보유자들에게 분배되었습니다. 커브 파이낸스(Curve Finance)와 일드 베이시스(Yield Basis)의 창립자인 마이클 에고로프(Michael Egorov)는 이 프로토콜이 탈중앙화 금융(DeFi)의 구조적 격차를 해소하기 위해 설계되었다고 말했습니다.

일드 베이시스(Yield Basis)는 비영구 손실(IL)로 인해 유동성 공급이 비효율적이어서 비트코인이 지속 가능한 수익을 창출할 수 없다는 디파이(DeFi)의 핵심적인 비효율성을 해결하기 위해 만들어졌습니다. 일드 베이시스는 비영구 손실을 제거함으로써 이러한 한계를 해소하고, 유동성 공급자가 거래 활동을 통해 유기적인 수익을 얻을 수 있는 모델을 구축했습니다.

자동화 시장 조성자(AMM)와 일시적 손실

이 모델은 가격 변동 시 유동성 공급자의 수익률이 저조해질 수 있는, 자동화된 시장 조성자(AMM)의 오랜 문제인 '임시 손실(IL)'을 해결합니다. Yield Basis는 변동성 기반 거래에 집중함으로써 더 높은 수수료 수익으로 해당 위험을 상쇄하는 것을 목표로 합니다.

활동 증가와 함께 사용자 참여도 늘어났습니다. 해당 분기 동안 프로토콜에 잠긴 YB 토큰의 양은 5,300만 개에서 8,900만 개로 증가했으며, 이는 수수료 기반 수익을 얻으려는 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다.

이 플랫폼은 추가 성장을 뒷받침하기 위해 인프라 확장에 착수했습니다. 유동성 공급과 crvUSD 수요를 연계하도록 설계된 최근 출시된 '하이브리드 볼트(Hybrid Vault)'는 출시 첫 주 만에 454만 달러의 예치금을 유치했으며, 이 중 약 200만 달러는 스테이블코인으로 구성되었습니다. 이러한 결과는 탈중앙화 금융(DeFi) 내의 광범위한 변화를 보여줍니다. 시장이 성숙해짐에 따라 프로토콜들은 토큰 발행 이외의 지속 가능한 수익 창출 방안을 점점 더 모색하고 있습니다.