비트코인 7만 달러 급등으로 19억 달러가 증발하며 공매도 세력이 초토화됐다

비트코인의 급등과 조정 국면

미국 재무부가 국채 매입 규모를 40억 달러로 두 배로 늘린다는 소식에 7만 달러를 아쉽게 빗나간 후, 비트코인은 6만 8,200달러 이상에서 횡보하는 모습을 보였다. 그럼에도 불구하고, 이 최대 암호화폐는 여전히 6% 이상 상승세를 기록하며 8월 19일을 이달 들어 가장 좋은 날 중 하나로 만들었다.

미국 재무부의 충격적인 발표가 있기 전까지, 비트코인은 스트래티지(Strategy)가 비트코인 매도를 일시 중단했다고 발표한 데 따른 초기 상승 모멘텀을 유지하며 점진적으로 상승세를 이어갔다. 그 이후 비트코인은 서서히 상승했으며, 트럼프 행정부의 가장 중대한 조치가 발표되기 불과 몇 시간 전에는 6만 5천 달러 선을 되찾았다. 그 후, 투자자들이 미 재무부의 개입에 충격적인 반응을 보이자 비트코인 가격은 5,000달러 가까이 더 상승했다. 70,000달러를 향해 치솟은 비트코인 덕분에 주간 상승률은 잠시 10%를 넘어섰고, 시가총액은 1.4조 달러로 늘어났다. 파생상품 시장에서 비트코인의 급등으로 24시간 만에 암호화폐 숏 포지션 11억 달러가 청산된 반면, 롱 포지션 청산 규모는 3,500만 달러 미만에 그쳤다. 전체적으로 암호화폐 시장의 청산 규모는 19억 달러를 넘어섰으며, 이 중 숏 포지션만 17억 4,000만 달러를 차지했다.

미국 재무부의 발표가 비트코인 가격을 확실히 끌어올렸지만, 월스트리트의 반응은 미지근했다. 지난주 새로운 기록을 세웠던 S&P 500 지수는 0.34% 상승에 그치며 거의 보합세를 보였다. 다우존스 산업평균지수와 나스닥 종합지수도 마찬가지였다. 이번 발표는 비트코인 투자자들만큼 주식 투자자들에게 큰 열광을 불러일으키지 못했다. 반면, 금 가격은 이 소식에 힘입어 온스당 4,490달러를 넘어섰으며, 일일 상승률은 3.5%를 상회했다.

비트코인의 급등과 미 재무부의 점점 더 공격적인 매입 프로그램에 대한 미국 주식 시장의 미온적인 반응 사이의 극명한 차이는 더 깊은 거시경제적 해석을 시사한다. 즉, 시장은 더 빠르고 무질서한 달러 가치 하락을 가격에 반영하기 시작했다는 것이다. 장기물 매입 규모가 한 번의 거래당 20억 달러에서 최소 40억 달러로 급증함에 따라 — 분석가들은 이를 외환 및 금리 시장에 대한 전례 없는 개입으로 묘사하고 있다 — 비트코인은 재정적 미끄러짐에 대한 고베타 헤지 수단처럼 움직인 반면, 주식 시장은 동일한 유동성 공급을 구조적 변화라기보다는 일시적인 변동성 완화 수단으로 받아들였다.

그 결과 성과 격차가 확대되며 투자자들의 기대 심리를 드러내고 있다. 비트코인과 같이 통화 희석과 연계된 위험 자산은 재무부의 지원 확대가 가져올 파급 효과를 선제적으로 반영하고 있는 반면, 주식 시장은 이를 장기적인 통화 가치 하락 현상이 아닌 단기적인 수익률 완화로 간주하며 보다 신중한 반응을 보이고 있다.

금융 전문 매체 ‘더 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)’는 X(구 트위터) 게시물을 통해 재무부의 조치에 대해 논평하며, 정부 조치의 배경에 대한 통찰을 제시했다. 이 매체는 “사실 미국 정부는 그 누구보다 낮은 금리가 절실히 필요하다”고 게시하며, 지난 12개월 동안 미국이 이자 비용만 1조 4,000억 달러를 지출했다는 점을 강조했다.

장기 차입 비용의 상승을 지적하며 ‘더 코베이시 레터’는 연간 이자 지출이 2028년 11월까지 “연간 1.7조 달러”에 달할 것으로 전망된다고 언급했고, “차입 비용은 2020년 이후 두 배 이상 증가했다”고 덧붙였다.

비트코인의 급등은 전체 시장을 끌어올렸을 뿐만 아니라, ‘Strategy’의 MSTR 주가를 몇 주 만에 가장 가파른 장중 상승세 중 하나로 몰아넣었다. 주가는 95달러 미만에서 107달러 가까이 치솟았으며, 이 폭발적인 상승세로 잠시 11% 이상 급등했으나 이후 103달러 선으로 진정되었다. 이러한 등락은 MSTR이 비트코인의 모멘텀을 얼마나 밀접하게 추종하고 있는지를 다시 한번 여실히 보여주었으며, 최대 암호화폐인 비트코인이 급등세를 보이면서 트레이더들이 대거 유입되었다.