ポンプリアーノ氏、ビットコインETFはハードウェアウォレットより安全と指摘

「セキュリティの最適化」

この投資家兼ポッドキャスト司会者は、相当量のビットコインをどのように保管すべきかという質問に対し、自身の見解を述べました。ポンプリアーノ氏は、ビットコイン愛好家たちが長年推奨してきたコールドストレージ機器を推奨せず、代わりに次のように述べました。

「もし単にセキュリティを最適化するのであれば、おそらくETFこそが人々にとって最も安全な選択肢でしょう。」

長年のBTC支持者である彼の発言は、ビットコインコミュニティが創業当初から掲げてきた「鍵がなければコインもあなたのものじゃない（not your keys, not your coins）」という信条とは真っ向から対立する。

自己管理型ソリューションでは所有者が資金を管理する秘密鍵を保持できますが、ETFではその鍵が規制対象のカストディアンに委ねられ、投資家には代わりに証券会社の保有分が与えられます。

ハードウェアウォレットにとって厳しい数週間

この発言のタイミングは偶然ではありません。この1か月だけで複数のハードウェアウォレットメーカーが多数のセキュリティ問題に直面しているからです。例えばTrezorは、かつての販売代理店から購入された「Safe 5」内に悪意のあるハードウェアインプラントが発見されたとして顧客に警告を発しました。この事例は、同じ販売代理店が関与した9,300万ドル規模のLedgerセキュリティスキャンダルと関連しています。

同様に、Keystone社は、攻撃者が同社のデバイスの正規品であることを確認するために使用される鍵を盗んだことを受け、計18,835台のハードウェアウォレットを廃棄すると発表した。PassportのメーカーであるFoundation社も、顧客データの漏洩を明らかにした。

実際、購入者データの漏洩は深刻な物理的リスクも招いています。投資家のエヴァン・ルトラ氏は最近、オックスフォードで覆面をした5人の男に車内に押し入られたと語りました。その後、彼らは彼を暴行し、200万ドル相当の暗号資産を奪いました（これらすべてがわずか30分の間に起きた）。

ポンプリアーノ氏への批判

ETFには独自の集中リスクの問題があります。バイナンスで63億ドルのハッキングが発生した直後、Onekeyの創業者であるYishi Wang氏は、北朝鮮のハッカーが次にブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）を標的にする可能性があると警告したからです。 同氏は、このファンドが約81万5,000BTCを保有しており、その唯一のカストディアンがコインベースであることを指摘し、これを「単一障害点」と呼んだ。

コインベースはバイナンスの侵害事件後、こうした懸念を退けており、同取引所は顧客資産の99％以上がコールドストレージに保管されており、機関投資家向けカストディ・ヴォルトは完全にオフラインで運用されていると説明しました。

ハッキング以外のトレードオフも存在します。ETF保有者はビットコインをオンチェーンで移動させたり支払いに利用したりできず、市場が開いている時しか売却できません。ピーター・シフ氏は10月、この制限を指摘し、週末に相場が下落した場合、ETF投資家は「月曜日まで売却できない」と警告しました。

また、ETF投資家も資金を引き揚げ始めており、米国の現物ビットコインETFでは先週、12億8000万ドルの資金流出を記録し、これは約4ヶ月ぶりの最大規模の週間流出となりました。

セキュリティ対主権

ポンプリアーノ氏の主張全体は、損失からの保護という単一の変数に立脚しています。多くの投資家にとって、より大きな危険は国家主体のハッカーではなく、シードフレーズの紛失、フィッシングリンク、あるいは信頼できない販売者から購入した偽のデバイスです。 規制対象のファンドはこうした失敗要因を取り除きますが、その代わりにカストディアン、カウンターパーティ、市場営業時間に関するリスクをもたらします。一方、自己管理を提唱する人々は「コントロール」という別の要素を重視しています。というのも、ブローカーを通じて保有されるビットコインは、ビットコインが回避するために構築されたはずの機関によって凍結、遅延、または制限される可能性があるからです。