SECは、BTC、ETH、XRPを適格資産リストに含むアクティブ型暗号資産ETFを承認しました。

SECの承認により、BTC、ETH、XRP、SOL、DOGE、XLMが対象資産に指定されました。

2026年6月12日付の命令で、米国証券取引委員会（SEC）は修正第2号により修正されたNYSE Arca Inc.の提案を承認し、T. Rowe Price Active Crypto ETFの株式の上場および取引を許可しました。 この上場投資信託（ETF）は、アクティブ運用戦略を用いて適格暗号資産に投資します。NYSE Arcaは2025年11月6日に規則変更案を提出し、SECは同月後半にこれを公表して意見募集を行いました。 今回の承認では、同ファンドのアクティブ運用戦略、適格暗号資産、決済用ステーブルコインの利用、ポートフォリオの透明性、取引所取引における投資家保護措置などが対象となっています。SECは修正第2号の提出日時点で次のように述べています：

「スポンサーは、以下の資産を適格資産とみなしています：ビットコイン（BTC）、イーサ（ETH）、SOL（SOL）、XRP（XRP）、ADA（ADA）、AVAX（AVAX）、ライトコイン（LTC）、 DOT（DOT）、ドージコイン（DOGE）、HBAR（HBAR）、ビットコインキャッシュ（BCH）、LINK（LINK）、ルーメン（XLM）、シバ・イヌ（SHIB）、SUI（SUI）です。」

暗号資産の保有は、スポンサーの適格資産リストに限定されます。ファンドは通常、5～15種類の適格資産を保有する予定ですが、保有数はこの範囲を上回ることも下回ることもあります。

ファンドの資産には現金、現金同等物、ステーブルコインも含まれる可能性があり、運用目的としてはUSDCが指定されています。同命令では、USDCは経費の支払い、暗号資産の購入、取引効率の向上に利用できますが、投資目的や主要な保有資産としては利用できません。

アクティブ運用型の暗号資産ETFで、ベンチマークをトラッキングしない運用を採用

同ファンドは暗号資産への投資を通じて長期的な資本成長を目指しており、FTSE Crypto US Listed Indexをパフォーマンスのベンチマークとして採用しています。アクティブ運用構造を持つため、スポンサーは単一の資産価格やインデックス・ポートフォリオを複製するのではなく、利用可能な暗号資産プールから保有銘柄を選定し、ウェイトを決定できます。

2025年に承認された一般的な上場基準により、一部の暗号資産上場商品を含む適格な商品ベースの信託株式の上場プロセスは迅速化されています。この基準により、商品が事前に設定された取引所の条件を満たしている場合、取引所は各商品ごとに個別の規則変更を申請することなく適格な商品の上場が可能です。

本提案については、汎用上場枠組みがファンドの全機能を網羅していないため、別途SECの命令が必要となりました。この命令は、アクティブ運用、ペイメント・ステーブルコインの利用、日々のポートフォリオの透明性、情報共有ルール、およびその他の取引所取引条件について規定しています。SECは次のように記しています：

「本命令は、当該提案を承認するものである。」

提案者であるT. Rowe Price Sponsor LLCが同ファンドの投資戦略を運用します。同ファンドはデラウェア州法定信託として組成され、CSC Delaware Trust Companyが受託者を務めます。また、暗号資産およびステーブルコインの保有にはカストディアンを利用します。