エリザベス・ウォーレン氏、ついに仮想通貨反対派の陣営を後押しする十分な戦力を手に入れたかもしれない

トランプ家の事業が精査される中、ウォーレン氏が仮想通貨の価値に疑問を呈する

2027年1月に上院銀行委員会の委員長に就任すると見込まれるマサチューセッツ州選出の民主党議員、エリザベス・ウォーレン氏は、仮想通貨に対する懐疑的な姿勢を明確に示しています。11月10日のニューヨーク・タイムズ紙とのインタビューで、ウォーレン氏はこの業界の実用的な貢献について疑問を呈し、次のように述べました。

「暗号資産が有益に活用される例を示すには、すでに18年の時間が与えられてきました。」

彼女の批判はデジタル資産そのものにとどまりません。ウォーレン氏はトランプ氏の暗号資産取引も調査に値すると指摘しており、彼女が委員長に就任すれば金融機関、規制当局、暗号資産企業の幹部らは議会によるはるかに厳しい監視下に置かれることになるでしょう。

上院銀行委員会の補佐官は11月9日、ポリティコの記者ジャスパー・グッドマンに対し、進行中の議題の概要を説明し、「ビッグテックのCEO、政権高官、トランプ家の仮想通貨関連事業、ウォール街の幹部、そして巨大企業は、文書を保存し、厳しい質問に答える準備をしておくべきだ」と述べました。

潜在的な調査対象としては、ワールド・リバティ・ファイナンシャル（WLFI）が挙げられます。同社は1米ドルペッグのステーブルコインを発行しており、2026年8月には通貨監督庁（OCC）から条件付き国立信託銀行免許の承認を受けています。 ウォーレン上院議員による今後の調査では、承認プロセス、国家安全保障上の問題、そしてトランプ氏の関係者と外国人投資家との間に疑われる利益相反について再検証が行われる可能性があります。

ウォーレン氏とマークリー上院議員、予測市場とインサイダー取引を標的に

予測市場もまた重大な懸念事項である。ウォーレン氏のチームは、特権的な情報を保有する個人が政治情勢の展開から利益を得る可能性のあるプラットフォームを取り巻く「現在の『ワイルド・ウェスト』的な監督の欠如」に終止符を打つことを目指している。 この懸念は、ウォーレン氏とオレゴン州選出のジェフ・マークリー上院議員が、トランプ元側近が関与したとされる予測市場での不正行為について、ホワイトハウスのウィル・シャルフ法律顧問に説明を求めた際に特に顕著になった。

論争の焦点となっているのは、トランプ大統領の演説内容を事前に知り、それを利用して「カルシ（Kalshi）」を通じて賭けを行ったとして非難されている元大統領テレプロンプター操作員です。その後、商品先物取引委員会（CFTC）は、173,539ドルの罰金と3年間の取引禁止を課す和解に達しました。

「トランプ大統領が就任して以来、ホワイトハウスは公共の利益よりも個人的な経済的利益を優先させる腐敗と貪欲の文化に支配されているように見える」と上院議員らは記した。

また、同書簡ではドナルド・トランプ・ジュニア氏と予測市場企業との金銭的・助言関係にも疑問を呈し、11月23日までにホワイトハウスからの回答を求めています。政権側は、予想される民主党による調査を「見せかけの調査」と位置付けている一方、共和党のシンシア・ルミス上院議員は、給与計算の迅速化や国際送金のコスト削減など、仮想通貨の実用的な利点を擁護しています。

現場での動き：民主党が仮想通貨企業に対する複数の調査を準備

ウォーレン氏だけではありません。中間選挙での「ブルーウェーブ」を背景に台頭した民主党議員たちは、仮想通貨企業、大統領の経済的利害関係、予測市場運営者に関する様々な調査の優先事項を提示しています。

下院監視委員会の委員長就任が有力視されているロバート・ガルシア下院議員（民主党、カリフォルニア州選出）は、トランプ氏の仮想通貨事業に極めて深刻な利益相反があると非難しています。ギズモードの報道によると、ガルシア氏は11月4日の記者会見で「この種の詐欺や汚職の規模は、米国の政治史上、前例のないものだ」と述べました。

コネチカット州選出のリチャード・ブルーメンソール上院議員（民主党）も同様に、ワールド・リバティ・ファイナンシャル、ファイト・ファイト・ファイトLLC、バイナンス、テザーに対する圧力を強めています。同議員の調査に関する書簡では、2027年1月4日を回答期限として設定し、協力しない場合は追加措置を講じる可能性があると警告しています。

『ザ・ヒル』紙によると、下院金融サービス委員会の委員長職を目指すカリフォルニア州選出のマキシン・ウォーターズ下院議員（民主党）は、より厳しい消費者保護と仮想通貨規制を推進するとともに、自身が「トランプ家の『仮想通貨腐敗』」と呼ぶ問題に立ち向かうことを誓約しています。

一方、他の民主党議員は予測市場に注目しています。ウォーレン上院議員とマークリー上院議員が立法による介入を提唱する一方、カリフォルニア州選出のロ・カンナ下院議員はスポーツ関連の予測市場を禁止するよう求め、これらの商品は実質的にギャンブルを金融取引として偽装していると主張しています。

ただし、この立場は、この主張を強く否定している複数の共和党議員や米国商品先物取引委員会（CFTC）の見解と真っ向から対立しています。こうした優先課題が重なることで、仮想通貨企業は、それぞれ異なる管轄責任と調査権限を持つ複数の議会委員会から同時に調査を受ける可能性が生じかねません。

政治的な不確実性は、すでにトランプ氏関連資産の大幅な下落を伴っている。TRUMP、MELANIA、WLFIの各トークンは選挙後に過去最低値を記録し、トランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループやアメリカン・ビットコインの株価も下落した。とはいえ、こうした価格変動だけでは、議会調査の脅威が売り圧を引き起こしたと断定することはできない。

「暗号資産反対派」は陣容を整え弾薬も準備万端だが、どれほどのダメージを与えられるのか？

民主党が上下両院の支配権を掌握したとはいえ、憲法上および手続き上の制約により、仮想通貨政策を根本的に書き換えることは容易ではありません。民主党にとって最も差し迫った強みは監督権です。1月以降、民主党が委員長を務める各委員会は企業文書の提出を要求し、経営幹部を召喚し、規制当局者に質問を行い、不正行為の疑いがある事案を調査するために召喚状を発行することも可能になります。

ウォーレン上院議員が委員長を務める銀行委員会はOCC（通貨監督庁）の営業許可決定や金融監督を精査できる一方、他の委員会は証券取引委員会（SEC）や商品先物取引委員会（CFTC）の当局者に対し執行実務や規制上の優先事項について尋問を行うことができます。上院の支配権は大統領指名に対する影響力ももたらし、民主党は重要な金融規制ポストの候補者の承認を遅らせたり拒否したりすることが可能になります。

さらに重大な影響を及ぼすのは、民主党の委員会委員長らが業界が支持する法案の審議を進めることを拒否できる点だ。以前の上院投票ですでに否決された「CLARITY法」は、その条項に懐疑的な指導部のもとで、さらなる政治的障害に直面することになるだろう。しかし、業界の既存の法的保護を制限することには、別の課題がある。

通常、主要法案の過半数阻止（フィリバスター）を打破するには上院で60票が必要となる。トランプ大統領も拒否権を保持しており、その拒否権を覆すには上下両院で3分の2の賛成が必要だ。民主党単独では「GENIUS法」を無効にしたり、過去に付与された銀行営業許可を自動的に取り消したり、連邦機関が既存の法令に基づいて確立された権限を行使することを阻止したりすることはできない。

さらに民主党内でも、ステーブルコインの報酬や金融イノベーションの適切な境界線など、特定の課題については意見が分かれている。この区別は極めて重要である。調査は法律を一つも変えずに法的費用を課し、経営陣の注意を消耗させ、これまで公表されていなかった取引を明るみに出す可能性がある。しかし、新たな規制には政治的な協力が必要であり、次期多数派がそれを保証できるとは限らない。

したがって、暗号資産企業にとって1月は、規制の即時撤回ではなく、議会による厳しい追及と立法停滞という不快な時期の始まりとなる可能性があります。ウォーレン氏や民主党の同僚たちは説明責任を求める強力な手段を手にしていますが、業界を調査する権限を持つことと、その未来を書き換えるための票を握ることとは、根本的に異なるのです。