ブルームバーグのアナリストは、仮想通貨が「双方にとって不利なシナリオ」に直面すると警告しています。

FRBのタカ派転向を受け、マクグローンは仮想通貨の終焉を警告

ブルームバーグ・インテリジェンスのシニア・コモディティ・ストラテジストであり、経験豊富な金融アナリストであるマイク・マクグローン氏は、仮想通貨市場について厳しい結末を予測しています。

マクグローン氏はソーシャルメディア上で、ブルームバーグ・ギャラクシー・クリプト指数（BGCI）が2017年以降、金融市場全体と比較してパフォーマンスが低迷している一方で、ボラティリティは依然として4倍高い状態にあると指摘しました。

マクグローン氏はBGCIを暗号資産市場全体の指標として用いています。この指数は追跡対象となる上位の米ドル建てデジタル資産の価格を反映しており、毎月リバランスが行われるためです。 本稿執筆時点では、同ファンドの構成銘柄はBTC（35%）、ETH（35%）、XRP（15.5769%）、 SOL（10.1678%）、ADA（1.3908%）、LINK（1.4713%）、XLM（1.3933%）が含まれています。

マクグローネ氏は、こうした動きの背景には株式市場や連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策における最近の変化がある可能性があると強調しました。

同氏は、2021年に暗号資産ファンドが全盛期を迎えたのは、自身が「史上最大の資金注入」と呼ぶ事態に続くものだったと説明した。当時、新型コロナウイルスのパンデミックによる経済的影響に対処するため、金融市場に多額の流動性が注入されていた。また、FRBも緩和的な政策を維持しており、それが暗号資産やその他の投資手段の繁栄を可能にした。

しかし、それ以来、金融情勢は変化し、現在、FRBは高インフレに対処するため再びタカ派的な姿勢に転じており、2026年には少なくともあと1回は利上げを行うと予想されています。

「米国の株式時価総額はGDP比で約1世紀ぶり、公的債務比で約四半世紀ぶりの高水準に達しており、株価の上昇や下落はインフレやデフレの1～10段階評価で10に相当する可能性がある」と分析しました。

「S&P 500と高い相関関係にあるBGCIは、特にそのボラティリティがはるかに高いため、どちらに転んでも不利な状況に直面する可能性があります。 暗号資産の供給が抑制されていない状況下で、BGCIにはサバイバーバイアスが働いている」とマクグローンは結論づけ、市場に存在する数万種類の暗号資産の中でも同指数が確固たる地位を築いている点を強調しました。