MSTRが7％下落し、STRCが73ドルまで急落する中、法律事務所が戦略を検討しています。

ニューヨークを拠点とする同原告側法律事務所は、MSTR普通株および優先株シリーズSTRF、STRC、STRK、STRDを含むストラテジー社の証券を購入し、損失を被った投資家からの参加を募っています。 現時点では集団訴訟は提起されていません。ビジネス・ワイヤのプレスリリースによると、調査では同社が「投資家に実質的に誤解を招くような事業情報を提供した可能性があるか」が焦点となっています。同発表ではさらに次のように述べられています。

「ストラテジー社の証券を購入された方は、成功報酬制により、自己負担の費用やコストを一切支払うことなく、補償を受ける権利がある可能性があります。ローゼン法律事務所は、投資家の損失回復を求める集団訴訟の準備を進めています。」

株価は過去最安値を更新しました。

木曜日の取引はストラテジー投資家にとって厳しい展開となりました。MSTRは94.70ドルで寄り付いたもののその後急落し、日中の安値として86.41ドルを記録しました。これは52週間の安値と同水準であり、出来高は約2,480万株と1日の平均出来高の2倍以上となりました。 正午時点では87.36ドル前後で取引されており、火曜日の終値94.22ドルから7.29％下落しました。

優先株の下落はさらに深刻でした。ストラテジーの「変動金利シリーズA永久ストレッチ優先株（STRC）」は日中に73.62ドルまで下落した後、77.81ドルまで小幅に回復しましたが、この日の取引では3.75％の下落となりました。 この株式は変動配当メカニズムを通じて額面価格100ドル付近の価格を維持するよう設計されています。現在の水準では、その目標価格を約26％下回って取引されています。

ビットコインも木曜日に下落し、取引時間中の安値で58,035ドル前後まで落ち込んだ後、59,000ドル台まで回復しましたが、ストラテジーの資本構成全体に圧力を加える結果となりました。

個人投資家のエクスポージャーが極めて大きい

Strategy社とセイラー氏は、STRCの約80％が個人投資家によって保有されていると公に述べている。 同社はこの商品をフィデリティの証券取引プラットフォームを通じて販売し、個人投資家向けのライブQ&Aセッションを開催するとともに、STRCを初期の年率配当利回りが約11.5％という手軽に利用できる高利回りの収益手段として位置づけていました。CEOのフォン・レ氏は自身の子供たちのためにSTRC株を購入していました。

ある農家の息子が、父親がSTRCの配当を通じて年率11.5％の収益を得ているとオンラインで投稿し、その月々の支払いを「単に金を貸しただけで得たこれまでのリターンとは比べ物にならない」と表現したことで、この商品は暗号資産界隈で異例の注目を集めた。 この投稿は広く拡散し、複数の暗号資産メディアでも取り上げられ、Strategy社の個人投資家向け営業活動の広がりを浮き彫りにしました。

現在、STRCの株価は額面価格を26％以上下回り、その損失を吸収しているのは他でもない個人投資家層です。一部の市場関係者は、株価が100ドルの水準から下落した要因の一つとして、個人投資家による売り圧力を指摘しています。

歴史的背景

Strategy（旧MicroStrategy）は以前にも規制当局の厳しい監視に直面したことがあります。2000年、SECは同社およびセイラー氏を含む幹部らに対し、収益認識に関連する不正な財務報告の容疑で告発しました。この件は罰金の支払いで和解しましたが、セイラー氏は不正行為を認めませんでした。 2020年には、Strategyの創業者は、2013年にはビットコインを無視していたにもかかわらず、ビットコインこそが地球上で最高の資産であるという強い確信を抱くようになりました。

6月25日現在、ストラテジーは847,363 BTCを保有しており、1コインあたりの平均取得価格は約75,651ドル、総取得コストは約641億ドルです。現在の純価値で見ると、この保有分には大きな含み損が発生しています。 同社は依然として、上場企業としては世界最大のビットコイン保有企業です。

今後の展開

ローゼン・ロー法律事務所は、集団訴訟の準備を進めていると述べている。この種の調査通知は変動の激しい業界では一般的であり、訴訟が提起されることや請求が認められることを保証するものではない。申し立ての内容は依然として立証されていない。本記事の公開時点で、ストラテジー社はローゼン・ローの発表に対して公式な回答を出していない。 ローゼン・ローはこれまでもブラック・ロック・コーヒー・バー、ビア・トランスポーテーション、ロブロックス・コーポレーションなどに対して集団訴訟を提起しています。投資家やアナリストは、実際に集団訴訟が提訴されるかどうか、今後の8-Kや10-Qによる開示内容、そして同社が次回の決算説明会で本調査に言及するかどうかを見守る展開となるでしょう。