マスク氏のスペースX、初となる社債発行で250億ドルを調達 受注額は900億ドルに迫る

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• <li><span style="font-weight: 400;">スペースXは初の社債発行で250億ドルを調達し、注文額は900億ドル近くに達しました。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">旺盛な需要を受け、スペースXは当初目標の200億ドルを50億ドル上回る、5つのトランシェで発行を行いました。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">同社によると、調達資金はブリッジローンの返済に加え、スターリンク、スターシップ、およびAIインフラの拡充に充てられるという。</span></li>
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大反響を呼んだ初発行

スペースXは6月23日、250億ドル相当の投資適格社債の発行価格を決定しました。これは史上最大規模の企業初社債発行の一つに数えられます。需要は極めて旺盛で、注文額は900億ドルに迫り、同社の当初目標である200億ドルのほぼ4倍に達したため、発行規模を50億ドル拡大することが可能となりました。

発行は5つのトランシェに分かれ、満期は2031年から2056年まで及びました。内訳は2031年満期の年率5.350％社債70億ドル、2033年満期の年率5.650％社債60億ドル、 2036年満期・利回り5.875％の社債60億ドル、2046年満期・利回り6.600％の社債25億ドル、2056年満期・利回り6.650％の社債35億ドルで構成されていました。

この注文書の規模は、世界で最も価値のある非上場企業の一つから上場発行体へと転じた同社への投資家の旺盛な需要を改めて示しました。 スペースXは6月19日時点で現金および現金同等物を約1,008億ドル保有しており、この資金力によって初の債券市場参入ながら投資適格級の条件を確保できました。

資金使途

スペースXは、調達資金をまずブリッジローン枠による借入金の全額返済に充て、残額は一般的な企業活動に充てる意向であると述べました。この返済により、上場前に同社の資金需要を賄っていたブリッジローンの整理が行われることになります。

今回の資金調達について、スペースXは現在、多数の資本集約型プロジェクトを推進している。例えば、衛星インターネット事業「スターリンク」の拡大、ロケットプログラム「スターシップ」の開発、さらに人工知能（AI）分野の強化を進めており、いずれも継続的な投資を必要としている。

上場直後に債券市場へも参入したことで、スペースXは株式だけに依存するのではなく、新たな企業としての地位を活用し、長期で低コストの資金を大規模に調達する方針を示しました。

IPOから債券市場へ

今回の社債発行は、6月12日に実施された史上最大規模のIPOに続くもので、これは今年最も注目された市場イベントの一つであった。 この上場は株式市場の枠を超え、Bitcoin.com Newsが報じたところによると、スペースXのIPOやワールドカップなどのイベントが投機的取引を刺激し、予測市場の取引高は週間で過去最高の108億ドルに達した。

予測プラットフォームでも金融、地政学、スポーツの各分野で同時に需要が見られ、SpaceXは主要な触媒の一つに挙げられました。

伝統的な債券投資家にとって得られる教訓は単純明快です。初発行体でありながら900億ドル近い注文を集めたことは、満期曲線の長期部分においてもSpaceXのバランスシートと成長軌道に対する深い信頼を示しています。

ブリッジローンの返済期限が迫る中、新たな長期資金を確保したことで、スペースXは今後10年間にわたる野心的な計画を推進するための資金を確固たるものにしました。また、今回の初発行の規模と市場での受け止められ方は、同社が債券市場で継続的な存在となることを確固たるものにしました。

短期的には、投資家はスペースXが調達資金をどれほど迅速に活用するか、また将来の資金調達ラウンドで債券市場に再び参入するかどうかを注視することになるでしょう。