「マグニフィセント7」時価総額1兆ドル減も転換期は始まったばかり＝デヴェレCEO

グリーン氏は、投資家のハイテク株購入姿勢の変化を予測しています。

金融アドバイザリー会社デヴェア・グループのCEO、ナイジェル・グリーン氏は11月6日、Bitcoin.com Newsに送ったコメントで、11月5日に「マグニフィセント7」が1兆ドル以上の時価総額を失った事態を分析しました。同氏は、これらの企業の確立された事業が継続的な成長を支えていると主張しました。グリーン氏は次のように述べました。

「1日でハイテク・スーパーパックから1兆ドルが吹き飛べば、当然、その支配時代は終わったのかと人々は疑問に思うでしょう。答えは『ノー』です。」

「マグニフィセント7」とは、アップル、マイクロソフト、エヌビディア、アマゾン、グーグルの親会社であるアルファベット、メタ、テスラから成る米国の主要テクノロジー・テクノロジー関連銘柄を指します。これらの企業はクラウドコンピューティング、半導体、スマートフォン、広告、オンライン小売など多岐にわたる事業を展開しています。

今後の見通しについて、同氏は次のように説明した。「終わったのは、これら7銘柄をまとめて1つの取引として購入するという習慣だ。これからは、各社が独自の業績で評価されることになり、多くの投資家は今回の売り浴びせを『押し目買い』のチャンスと捉えるだろう。」

下落幅にばらつき、各社の業績に注目が集まる

11月5日には、テスラが10.77％下落し、エヌビディアも9.26％下落した一方、アップルは1.53％の下落にとどまりました。 マイクロソフトは3.58％下落、メタは3.96％下落、アマゾンは2.19％下落、アルファベットは2.20％下落しました。グリーン氏は次のように述べました。

「パニック状態にあっても、投資家は狙いを定めていた。市場は『マグニフィセント・セブン』を、強気派と弱気派に選別し始めている」

ウォール街全体では、S&P500種指数が4.4％、ナスダック総合指数が5.5％下落するなど、大きな打撃を受けました。 ダウ工業株30種平均は1,833ポイント下落しました。S&P 500の全11セクターが下落して引けました。中間選挙での民主党の勝利により、データセンターの建設が凍結される可能性があるとの懸念から、AI関連株は売りに押されました。

11月6日午前9時42分（米国東部標準時）頃には、Nvidiaが6.9％反発したほか、Teslaが2.8％、Metaが2.5％、Alphabetが2.3％、Amazonが1.1％それぞれ上昇しました。 アップルとマイクロソフトはそれぞれ1.3％、1.1％安で推移しました。ビットコインは11月6日、74,762ドルを付けた後、75,249ドル付近で取引されました。これは10月下旬に記録した84,843ドルを約11.3％下回る水準でした。

ビットコインは11月5日の取引でも下落していました。マイケル・セイラー氏が下落幅を比較したところ、11月5日のビットコインの下落率は約5％で、ナスダックのより急激な下落と並んでいました。彼のデータによると、この下落傾向はハイテク株だけでなくデジタル資産にも及んでいました。

資金調達コストはAIインフラの先行きを複雑にした。11月2日のビットフィネックスによるテクノロジー業界の資金調達に関する分析では、借入コストへの懸念の高まりや設備投資資金の調達における信用依存度の増加が浮き彫りになった。この分析は、個々の事業評価を重視するグリーンの見解に資金調達の観点という要素を加えるものとなった。

AIの収益と電力供給がグリーンの見通しを左右

顧客基盤、安定した電力供給、そしてAI関連支出による収益――これらがグリーン氏が提案したテクノロジー企業に対する評価基準でした。データセンターへの規制を求める声も、ビットコインマイナーが関与するプロジェクトを含むインフラ拡張に不確実性をもたらしました。こうした提案により、開発業者が直面する考慮事項として、建設許可に加え、資金調達や電力の確保が挙げられるようになりました。

11月5日の売り圧力はグリーン氏の評価では投降の兆候を示していました。 同氏は、今後30日間のS&P 500指数の予想変動率を示すVIXの急騰や、広範囲にわたる株価下落を、やむを得ず売却する投資家がポジションを清算している可能性を示す兆候として指摘しました。さらなる変動を予想しつつも、同幹部はコンピューティング能力への需要が引き続き拡大していると主張しました。

彼の長期見通しは、同グループのリーダーシップに変化が生じる可能性に焦点を当てていた。彼は次のように述べた。「このような調整局面は、過剰な要素を排除し、規律ある姿勢に報いるものだ。『スーパーパック』は、トップの序列が多少変わることになるかもしれないが、AIブームを牽引し続けるだろう。」グリーンはさらに次のように付け加えた。

「より鋭く、より選別的な市場環境になれば、次の上昇局面は前回よりもはるかに持続性のあるものになるはずだ。」