MARAは財務戦略の転換に伴い、23,093ビットコインを16億ドルで売却しました。

ビットコイン売却で成長資金を調達、MARAの売上高は23％減

MARAは保有するビットコインを積極的に活用しています。最新の規制当局への提出書類によると、同社は6月までの6か月間に、平均価格70,631ドルで約23,093BTCを売却し、約16億ドルを調達しました。 売却益は事業運営資金や成長機会の追求、流動性管理に充当されました。この売却は意図的な方針転換を反映しています。MARAは市場状況や資金需要に応じてBTCを保有または購入する選択肢を残しつつ、ビットコインの処分を可能にするため、2026年に保有戦略を拡大したと述べました。

ビットコインが成長資金の源泉に

MARAは6月末時点で、デジタル資産運用戦略に関連する9,270BTCを含め、総額約20億8,000万ドル相当の35,577BTCを保有していました。保有高の評価には、四半期末のビットコイン価格58,524ドルが用いられました。

同社は上半期中に4,669BTCを採掘しましたが、これは前年同期とほぼ横ばいでした。しかし、ビットコイン価格の下落が採掘収益を圧迫したため、上半期の売上高は23％減の3億4,950万ドルとなりました。

MARAの第2四半期の純損失は6億1,130万ドルに達しました。前年同期は8億820万ドルの利益を計上していました。今回の決算には、デジタル資産の公正価値変動による3億4,300万ドルの損失が含まれています。MARAは、さらなる売却のみに頼るのではなく、保有資産を担保とした借入も行っています。

コインベースとトゥー・プライム・ローンズが希薄化を抑制

8月4日、MARAはコインベース・クレジットおよびトゥー・プライムとの間でビットコインを担保とする融資枠を設定し、6億ドルを追加借入した。また、既存のコインベースからの1億5,000万ドルの融資をこの新たな融資枠に組み入れた。

これらの融資枠は当初、18,750 BTCを担保としており、取引完了時点での評価額は約12億ドルでした。MARAは、調達資金の一部を、オハイオ州のLong Ridge Energy社を15億ドルで買収する計画に充てる意向です。

Two Primeからの3億ドル融資は年率7.65％の固定金利である一方、Coinbaseの融資はフェデラルファンド金利の中間値に3.875パーセントポイントを上乗せした金利が適用されます。両融資とも2028年に満期を迎えますが、Coinbaseの融資は自動的に1年間延長される可能性があります。

MARAは、この借入を「希薄化を伴わない資金調達源」と位置づけ、ビットコインの潜在的な値上がりへのエクスポージャーを維持できるとしています。市場アナリストのシンディ・フェン氏は、MARAの下半期の成否は実行力にかかっていると指摘し、ロング・リッジの買収完了、AIリース、およびエクサイオンの国際展開を重要課題として挙げました。

大きな流れは明らかです。ビットコインは依然としてMARAにとって戦略的資産ですが、もはや「手をつけられない」存在ではなくなりました。同社保有のビットコインは、次の段階に向けた資金調達手段としてますます重要な役割を果たしつつあります。