クラーケンが、米国の長期BTC保有者向けに年利2.5％の「ビットコイン・ヴォルト」を開始しました。

Kraken Bitcoin Vaultがサービス開始：BTC保有者が利回りを獲得可能に

この新製品は、USDCやその他の資産向けの既存分散型金融（DeFi）Earnサービスと並んで、KrakenのEarnスイート内に位置付けられています。ユーザーはKrakenアカウントから直接ビットコインを預け入れることができ、開始には約0.00006 BTCの最低額が必要です。

預託されたビットコインはkBTCとしてラップされ、Inkネットワーク上の非カストディアルなウォレットに移動します。KrakenはPrivy OTP認証でウォレットを管理するため、利用者は外部ウォレットやシードフレーズを自身で管理する必要がありません。

ここから先は、Vedaが提供するVaultがSentoraの運用戦略に基づき資金を運用します。具体的には、kBTCをAaveやMorphoなどのレンディングプロトコルに担保として預け入れ、その見返りとしてステーブルコインを借り入れます。借り入れたステーブルコインは、報酬を獲得できるDeFiポジションに振り分けられます。得られた報酬は再びkBTCに交換され、自動的に再投資されます。

利回りは手数料控除後で約2.0％とされており、ローンチ初期段階では年率（APY）2.5％近くが上限となります。金利は、基盤となるDeFiレンディング市場での借入需要に基づいて変動し、過去7日間の平均値として表示されます。報酬は継続的に発生し、手動操作なしで複利計算されます。

Kraken EarnとTradeのプロダクトディレクターであるジョン・ゼトラー氏は、本製品がユーザーの明確なニーズに応えるものであると述べています。同氏は次のように語っています。

「Krakenでビットコインを保有している多くのお客様は、今後もホールドする予定のビットコインで収益を得るためのシンプルな方法を求めていることを明確に示しています」と述べています。

出金はいつでも可能ですが、資金がユーザーの「Everyday」残高に戻るまでには5日間のロックアップ期間を経る必要があります。入金は、Krakenウェブプラットフォーム、Kraken Pro、Krakenアプリ、Kraken Proアプリ、またはKrakアプリを通じて数秒で処理されます。

「Bitcoin Vault」は、Krakenが事業を展開するほとんどの管轄区域で利用可能です。ただし、英国、アラブ首長国連邦、オーストラリアは対象外です。本製品はPayward Wallet, LLCによって提供されています。 Krakenはリスクについて明確に説明しています。利回りは保証されておらず、市場環境が悪化した場合にはゼロになるか、マイナスに転じる可能性があります。スマートコントラクトのバグ、オラクルの障害、プロトコルの悪用などが潜在的なリスクとして挙げられています。この戦略ではレバレッジが使用されており、価格変動に対する感応度が高まります。 従来の貯蓄商品のような保険は存在せず、ユーザーは元本の全部または一部の損失を被る可能性があります。本商品はステーキングとは異なります。プルーフ・オブ・ワーク（PoW）やプルーフ・オブ・ステーク（PoS）による検証ではなく、DeFiの貸付メカニズムを採用しており、Krakenはその違いを開示事項で明確にしています。

「Bitcoin Vault」は、Krakenが2026年初頭にステーブルコイン向けDeFi Earn金庫として展開したのと同じインフラを拡張したものです。VedaとSentoraによって運営されるこれらの商品は、競争力のあるAPY（年利）により、2億4,000万ドル以上の資金流入を記録しました。このモデルをビットコインに拡張することで、同取引所は遊休BTC残高を大規模に収益化できる手段を得ることになります。

今回のローンチは、ネイティブビットコインステーキングを実現するための2025年のBabylonとの統合に続くものであり、一部で「生産的ビットコイン」と呼ばれる概念に向けた業界全体の動きに合致しています。これは、保有者が管理権を移転したり、手動でDeFiを操作したりすることなく収益を生み出すカテゴリーです。Solvのようなプロトコルも同様のアプローチを追求しています。

初期のコミュニティからは、迅速なオンボーディングと長期のBTCポジションを持つユーザーへの訴求点が指摘されている。一方で、最近のDeFi分野におけるセキュリティインシデントを踏まえ、一部ユーザーからはDeFi特有のリスクが指摘されている。APYや商品条件は借入需要の推移に応じて変動する可能性があるため、ユーザーはKrakenアカウント内で現在の金利を直接確認する必要がある。