ソラナトレジャリー企業SkyAI、SOL売却後に2億100万ドル自社株買い計画

SkyAI、発行済み株式の95％を対象に1株当たり3ドルの現金買い取りを提案

同社は暗号資産トレジャリー企業としてこれまでで最も積極的な資本還元策の一つを準備しています。

ナスダック上場企業である同社は、10月15日頃に1株あたり3ドルの現金による公開買付けを開始する予定であると発表しました。この買付けは、普通株式の最大95％および、事前に資金が確保されている複数の種類のワラントやアドバイザー向けワラントを対象としています。

最大買付額は約2億100万ドルとなる。 同社によると、1株3ドルのこのオファーは、SkyAIの10月9日の終値に対して65％のプレミアムであり、過去60日間の出来高加重平均価格の2倍以上となる。

買収資金はSOL売却で調達

この計画で最も注目すべき点は、SkyAIがどのように資金を調達するつもりかという点です。 同社によると、買付け資金は手元資金と、自社保有のSOL売却益で賄われるということです。SkyAIは最近、保有分の約半分にあたる約100万ソラナ・トークンを売却しましたが、依然として約100万SOLを保有しています。

市場の状況次第では追加売却も検討する。この公開買付けは、暗号資産の財務管理と株主の流動性を直接結びつける。SkyAIは、SOLを貸借対照表上の資産として保有するだけでなく、その一部を現金化して自社株買いに充てる方針である。

手元資金とデジタル資産の合計が最大買付額を上回っているため、本公開買付けには資金調達条件は適用されません。

SOLは100ドル以上を維持する必要がある

この公開買付けにはいくつかの重要な条件があります。対象となる各クラスの少なくとも50％が応募される必要があります。また、SOLの終値は公開買付け期間を通じて100ドルを上回っている必要があります。

その他の条件としては、市場に重大な混乱が生じないこと、取引を阻止する法的命令が出されないこと、およびSkyAIがナスダック上場や証券取引法に基づく登録を失うような事態が生じないことが挙げられます。 いずれかのクラスの95％以上が応募された場合、買付けは比例配分方式で行われます。

この仕組みにより、ソラナの市場価格はSkyAIにとって単なるポートフォリオ上の問題にとどまりません。現在、資本回収計画が意図通りに進行するかどうかに直接結びついています。

取締役会、フォワード・インダストリーズの買収提案を拒否

一方、SkyAIはフォワード・インダストリーズ（Forward Industries）が提示した全株式交換による同社買収に関する一方的で非拘束的な提案を拒否しました。フォワード・インダストリーズはSkyAI株1株につき0.306株のFWDI株を提示していました。

SkyAIの取締役会は、この提案が同社を過小評価しており、時期や価値に関する確実性が不十分であるとの結論を満場一致で下しました。この対照は注目に値します。SkyAIは外部からの買収提案を拒否する一方で、暗号資産の売却を一部資金源とするプレミアム価格での内部的な出口戦略を株主に提示しています。

投資家にとって、この問題はもはや単なるソラナ（SOL）の財務戦略にとどまりません。SOLを中核に据えたバランスシートの論理を損なうことなく、SkyAIが財務資産を株主価値へ転換できるかが問われています。