DTCCがトークン化証券サービスを開始、大手銀行が相次いで参加

ウォール街の114兆ドル規模のカストディ大手がトークン化に参入

水曜日、DTCCはBitcoin.com Newsに対し、同社の「トークン化サービス（DTS）」の開始により、適格な機関が子会社であるDepository Trust Company（DTC）が保有する有価証券のブロックチェーンベースの表現を作成できるようになると述べました。 このサービスにより、参加企業は従来の証券権利をデジタルトークンに変換し、指定ウォレットに転送したうえで、再び従来の形式に戻すことができます。

これらの「デジタルツイン」は、従来の証券に付随する所有権、投資家保護、経済的権利を維持します。原資産となる証券は、DTCが確立した保管インフラ内に留まります。この点は極めて重要です。ポストトレード市場インフラ企業であるDTCCは、114兆ドル規模の保管業務全体をブロックチェーンに移行しようとしているわけではありません。 その代わりに、この膨大なプール内の適格証券をトークン化するための規制対象の仕組みを導入しています。 「本日は、トークン化された証券を、信頼できる市場インフラによって支えられた規制の枠組みに組み込むための、長年にわたる取り組みの集大成となる日です」と、DTCCの社長兼CEOであるフランク・ラ・サラ氏は説明しました。

ブロックチェーン・ネットワークの連携に伴い、20の金融機関が参加

JPMorgan、Morgan Stanley、Bank of America、Barclays、Citi、Fidelity Investments、UBS、State Streetといったウォール街の大手を含む20のDTC参加機関が、本サービス利用に関する契約に署名しました。 このリストにはBNPパリバ、シタデル・セキュリティーズ、アペックス・クリアリングなど複数の金融機関も含まれており、今後さらに参加機関が順次加わると見込まれています。

DTSは当初、カントン・ネットワークおよびDTCCのプライベートブロックチェーン「Besu」に接続され、2027年にはさらなるネットワーク統合が予定されています。このアーキテクチャにより、適格な金融機関は既存の保有資産に関連する保護措置を犠牲にすることなく、従来の証券インフラとブロックチェーン環境の間を移行することが可能となります。

DTCCは、デジタル資産ソリューション業界ワーキンググループを通じて150社以上の企業からの意見を取り入れ、このプラットフォームを開発しました。技術面での協力企業には、ファイアブロックス、ビットゴー、オンド、ブロードリッジ、トレードウェブなどが名を連ねています。参加機関にとっての潜在的なメリットは、担保の迅速な移動、追加の流動性プールへのアクセス、そしてより効率的な資本配分にあります。

SECの承認がトークン化証券への道を開く

今回の立ち上げは、2025年12月に米国証券取引委員会（SEC）が発行した「ノーアクションレター」に続くものです。この文書により、DTCはラッセル1000構成銘柄、主要指数に連動する上場投資信託（ETF）、米国債などの特定の証券をトークン化することが許可されました。 それから約7か月後、DTCCと30社以上の企業が初期の限定的な実取引および複数のオンチェーン取引を完了しました。

このプロジェクトはこうした予備的な試験段階を経て、本格的な機関投資家向けサービスへと移行しました。DTCCによると、トークン化された資産は数分以内に動員可能であり、企業が市場をまたいで証券担保を管理する方法に変化をもたらす可能性があります。しかし、より大きな試練はまだ先にあります。すなわち、確立された決済システムに慣れた機関投資家が、日常の市場運営を変えるほどの十分な取引量でブロックチェーンベースの証券譲渡を受け入れるかどうかです。