ブラックロック、CME、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、NYSE、ナスダック、バンガードなど、30社以上の企業がDTCCのトークン化取引テストに参加し、成功を収めました。

なぜ30社以上の企業がDTCCのトークン化テストに参加したのか？

デポジトリ・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーション（DTCC）は2026年7月15日、証券の保管・保護および譲渡の円滑化を担う中央証券保管機関であるデポジトリ・トラスト・カンパニー（DTC）に保管されていた証券が 証券の保管・保護および譲渡の円滑化を担う中央証券保管機関であるデポジトリー・トラスト・カンパニー（DTC）に保管されていた証券がトークン化され、30社以上の企業が関与する実際の機関投資家向け取引で利用されたと発表した。この取り組みは、投資家の保護、権利、所有権を変更することなく、ブロックチェーンベースの取引が既存の市場インフラを通じて機能するかどうかを検証するものであった。

発表では次のように述べられています：

「従来の金融機関（TradFi）やデジタル市場の参加者など、幅広い分野を代表する30社以上の企業が本イニシアチブに参加した。」

DTCCは世界最大級の金融市場インフラの一つであり、毎日数兆ドル規模の証券取引を処理し、数十兆ドル規模の資産を保護しています。

同社は本取り組みを「ユースケースの幅、資産クラス、参加者数の点で最大規模のトークン化実証イニシアチブ」と表現しました。この画期的な成果は、トークン化された証券が独立したデジタル資産環境でのみ試験されるのではなく、既存の市場インフラにどのように統合できるかを示したものです。

どの企業が参加したのか？

参加企業にはAlpaca、BetaNXT、Bitgo Bank & Trust, N.A.、 ブラックロック、ブロックデモン、BNPパリバ証券、ブロードリッジ、チェーンリンク、サークル、シタデル・セキュリティーズ、CMEグループ、デジタルアセットホールディングス、ドライブウェルス、DRW、ファイアブロック、フロー・トレーダーズ、FTSEラッセル、ゴールドマン・サックス、HIFI、インベスコ、J.P.モルガンなどが含まれます。

このほか、Kaleido、Linux Foundation Decentralized Trust、Marex、Microsoft、Nasdaq、ニューヨーク証券取引所（NYSE）、Ondo Finance、Prometheum Capital、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス、ソシエテ・ジェネラル、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント、Talos、Temple Digital Group、Tradeweb、 ヴァンガード、Velocity Capital LLC、Virtu Financial Inc.も参加しました。

これらの企業は取引所、銀行、資産運用会社、商社、ウォレットプロバイダー、ブロックチェーン運営会社、テクノロジープラットフォームなど多岐にわたります。この幅広い構成により、DTCCは資産のトークン化という初期段階だけでなく、トークン化された証券が機関投資家向け取引の複数の段階をどのように通過し得るかを検証できました。

このテストは、永続的な市場インフラとなり得るか？

数時間にわたり、参加者は担保の差し入れ、証券貸借、中央清算機関（CCP）の証拠金処理、トークンの移転をテストしました。また、米国債およびレポ取引における受渡対支払い（DVP）取引、株式のDVP取引、株式の受渡対受渡（DvD）取引も実施しました。

デジタル変換は、DTCCのプライベートネットワークとして機能するイーサリアムベースのエンタープライズ向けブロックチェーンプラットフォーム「Hyperledger Besu」と、Digital Asset Holdingsが構築したパブリックネットワーク「Canton」上で実施されました。この取り組みでは、相互運用性、耐障害性、拡張性、および参加者の選択肢に関するDTCCのマルチチェーン戦略が検証されました。

DTCC清算・証券サービス部門プレジデントのブライアン・スティール氏は次のようにコメントした。

「DTCCは、トークン化によって担保のリアルタイムな移動を可能にし、流動性と資本効率を高め、カウンターパーティ・リスクを低減し、従来型とデジタルのエコシステム間の相互運用性を支援できることを実証することに成功しました。」

10月のサービス開始までに何が必要か？

計画されているDTCCトークン化サービスは、DTCに保管されている資産のデジタル表現を作成するものです。参加者は、指定されたウォレットでこれらを受け取り、原資産をDTCの保管から移すことなく、証券を従来の形態とトークン化された形態の間で移動させることが可能になります。

このサービスは、現在100社以上のメンバーとパートナーが参加するDTCC業界ワーキンググループと共同で開発されました。今回の実証実験は、7ヶ月前に米国証券取引委員会（SEC）が発行した「ノーアクションレター」を受けて実施されたもので、同レターによりDTCは、その保管下にある資産に対するトークン化サービスの運営が認可されていました。

DTCCは2026年10月のサービス開始を予定しています。今回のテストでは、DTCが保管するトークン化証券が、幅広い企業グループが関与する複数の実稼働機関向けワークフローに対応できることが実証されました。この機能が持続可能な市場インフラとなるかは、定期的な参加、十分な取引量、ネットワーク全体での一貫したパフォーマンスにかかっています。