ブラックロックのイーサリアム・ステーキングETF、20日間で3億800万ドルの資金を集め、運用資産総額が10億ドルを突破しました。

資金流入が増加する中、ブラックロックはETHBの75％をステーキングしています。

ブラックロックの新しいイーサリアムETFは、暗号資産ファンドの中でも特に堅調な資金流入記録を静かに築き上げている。

7月28日から9月11日にかけて、ブラックロックのイーサリアム・ステーキングETF「ETHB」は、計3億772万ドルの資金流入を記録した日は20日あり、その期間中に資金流出を記録した日は1日もありませんでした。 需要は8月下旬から9月上旬にかけて加速し、8月28日に4,264万ドル、9月2日にはさらに5,291万ドルを集めました。

SosoValueによると、3月12日のナスダック上場以来、ETHBの純流入額は8億3,067万ドルに達しています。ブラックロックのデータでは、上場からわずか6ヶ月で純資産は約10億5,000万ドルとなっています。

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ETHBは保有資産の70～95％をステーキングするため、一般的なスポット・イーサリアムETFとは異なります。

9月11日時点では、同ファンドは約313,789ETHをステーキングしており、その価値は8億290万ドルで、運用資産の74.55％を占めています。 また、2億7,410万ドル相当の107,128 ETHはステーキングされていませんでした。30日間のステーキング報酬率は1.52％で、30日間の1日平均取引高は約566,753口でした。

この利回り要素は重要です。スポットETFは投資家にイーサリアムの価格変動へのエクスポージャーを提供します。一方、ステーキングETFはネットワーク自体に連動した収益源を追加するため、暗号資産と収益を生み出す資産を比較検討する機関投資家にとって、イーサリアムの魅力を高める可能性があります。

機関投資家の需要では依然としてETHAが主導的

ETHBの成長は注目に値しますが、ブラックロックの主力スポットイーサリアムファンドは依然としてはるかに規模が大きいです。ETHAは純流入額が約130億ドルに達し、純資産は約91.1億ドルを保有しており、機関投資家によるイーサリアムへのエクスポージャー獲得において、ブラックロックの主力商品となっています。 この差は、ステーキングが従来のスポットETF需要に取って代わるのではなく、補完していることを示唆しています。とはいえ、直近の期間においてETHBから資金流出が見られなかったことは重要です。これは、この商品に参入した投資家が、これまでのところ短期トレーダーというよりも、戦略的な資産配分を行う投資家としての行動を取っていることを示しています。

これがイーサリアムの価格に与える影響

暗号資産市場全体にとっては、ステーキングETFがETHに対する構造的な需要の新たな源泉となります。

新たなETFへの資金流入には、原資産であるイーサの保有が必要となる。そのETHの多くがその後ステーキングされると、その一部は事実上、即座に取引可能な供給量から除外されることになる。ETHBやETHAのようなより大規模なスポット商品双方で資金流入が続けば、その相乗効果により流動性供給が逼迫し、イーサリアムの価格を支える要因となり得る。

ただし、この効果を過大評価すべきではありません。ETHBは依然としてETHAよりも規模がはるかに小さく、短期的な価格動向はマクロ経済情勢や暗号資産へのリスク選好、ETF全体の資金流入・流出が依然として主導するでしょう。しかし、長期的なシグナルを無視するのは難しい状況です。

ウォール街はもはや、価格変動へのエクスポージャーを得るためだけにイーサリアムを購入しているわけではありません。ETHを利回りを生み出す生産的な資産として位置づけ始めており、これにより機関投資家の基盤が拡大し、このトークンの投資根拠が強化される可能性があります。