SEC、24時間取引の推進に向けブラックロック、ロビンフッド、NYSEなどを指名

ウォール街の巨頭たちによる円卓会議

SECは今週、米国の株式市場を24時間体制で運営するために実際に何が必要かを検討するため、9月17日に円卓会議を開催すると発表した。 イベントはSECのワシントン本部で米国東部時間午前10時から午後4時まで開催され、一般公開されるほか、SECのウェブサイトでライブ配信されます。

パネリストの顔ぶれは市場インフラ業界の「誰が誰か」を網羅するもので、シティ、UBS、Cboe、NYSE、DTCC、インベスコ、ナスダック、チャールズ・シュワブ、サムスン、ブラックロック、ロビンフッド、ジェーン・ストリート、ステート・ストリート、BNPパリバ、BNYパーシング、 シタデル・セキュリティーズやインタラクティブ・ブローカーズなどが名を連ねています。

議論の焦点

SECによると、議題は地味ながら極めて重要な「24時間連続取引」の仕組みに焦点を当て、具体的には以下のような側面が含まれます。

• 取引所および証券会社の運用体制
• 監視体制が大幅に縮小される夜間セッションにおける監視能力
• これまで取引が行われていなかった時間帯でも機能しなければならない清算・決済システム

SECのポール・アトキンス委員長は最近の会見で、こうした一連の動きは米国株式市場の構造を近代化するための取り組みの一環であると指摘した。取引所、清算機関、マーケットメーカーがこれほど多数参加する円卓会議の開催は、同庁が新たな規則を策定する前に、運用面での合意を得たいと考えていることを示唆している。

SECの関与なしに市場はすでに動き出している

こうした動きが進む一方で、議論の行方にかかわらず、ウォール街の一部ではすでに24時間取引の実現に向けて動き出している点は特筆に値します。例えばナスダックは、規制当局の最終承認を待っているものの、12月6日を新たな夜間取引セッションの開始日として設定し、1日の取引時間を23時間近くにまで延長することを目指しています。

同様に、スティーブ・コーエン氏のPoint72 Venturesが支援する24 Exchangeは、週5日、約23時間の取引を行う証券取引所を運営することについて、すでにSECの承認を得ています。 一方、ニューヨーク証券取引所（NYSE）も2024年に独自の長時間取引モデルを提示しており、同社の幹部はビットコインや暗号資産市場が決して閉まらない点を参考にしたと説明しています。

昨年、シタデル・セキュリティーズはSECに対し29ページに及ぶ書簡を送付し、取引時間延長が広く導入される前に明確なルールとより強固なインフラの整備を求めた。これは、取引時間の拡大を熱望する企業でさえ、まず基盤の整備を望んでいることを示すものだ。しかし、今回は事態がもう少し深刻に感じられ、これを正しく実現するためのリスクも大きい。 アナリストらは、9月17日の公聴会は、市場がすでに到来すると見なしている変化にSECが追いつこうとする試みと捉えており、パネリストの顔ぶれ（伝統的な金融界の重鎮たちで構成されている）は、SECが外部からルールを押し付けるよりも、むしろウォール街自身の専門知識を借りようとしていることを示唆しています。