ICE、超流動性アライアンスで米個人投資家を狙う

ICEとTrade[XYZ] 規制対象となるHyperliquid市場の構築を計画

木曜日、ニューヨーク証券取引所（NYSE）の親会社であるインターコンチネンタル・エクスチェンジ（ICE）は、Trade社との間で最終合意に達したと発表しました[XYZ] との間で、Hyperliquidのインフラを基盤とした米国規制下の永久先物市場を設立するための最終合意に達したと発表しました。この合意により、ICEはTrade[XYZ]また、同取引所への非公開の少数株主としての出資も含まれます。両社は、提案されている取引所を開設する前に、規制当局の承認を得る必要があります。

数字は興味深い事実を示しています。Trade[XYZ]社によると、同社のHyperliquid市場は株式、指数、商品、通貨に連動する永久先物契約を提供し、開設から1年余りで6,500億ドルを超える取引高を処理したとのことです。一般に「パープ（perps）」と呼ばれる永久先物は、満期が決して来ない点が従来の先物との違いです。 トレーダーは固定の決済日なくレバレッジをかけたポジションを維持でき、資金調達メカニズムによって契約価格が原資産市場と連動し続けるよう調整される。

ICE最高責任者、従来の先物を超えた個人投資家向けビジネスチャンスを見込む

ICEのジェフリー・C・スプレッチャー会長兼CEOは、この取り組みを、ますます国際化が進む個人投資家層への事業拡大と位置付けた。「市場における個人投資家の参加が明らかに増加しており、その参加ははるかにグローバル化しつつある。個人トレーダーは、短期間のエクスポージャーを求め、しばしば24時間体制で取引を行っている」とスプレッチャー氏は述べた。

同氏はさらに次のように付け加えた。

「我々は、これらのパーペチュアル市場を、既存の先物市場に取って代わるものではなく、それを補完するものと捉えています。」

先物取引参加者の99％以上が機関投資家である取引所運営者にとって、これは重要な区別です。NYSEの親会社であるICEは、この新たな個人向け事業を既存の機関投資家向け清算業務から分離し、商業ヘッジャーを個人向けプラットフォームの取引リスクやカウンターパーティリスクから保護する計画です。Trade[XYZ] は、この提携の目標について独自の評価を示しました。「ICEは、米国でその目標を実現するために必要な規制、技術、市場に関する専門知識をもたらしてくれる」と同社は述べました。

6,500億ドル規模の取引所が米国の規制の試練に直面

提案されている取引市場では、株式、指数、商品、外国為替、暗号資産を原資産とする契約を取り扱う予定です。 顧客は本人確認と資金洗浄防止（AML）要件を満たした上で、参加する先物委託業者やブローカーを通じてこれらの商品にアクセスします。ICEとOKXの既存の合弁事業ももう一つの有望な販売チャネルとなりますが、ブローカー・ディーラーおよび先物委託業者としての認可は依然として保留中です。Trade[XYZ] また、億万長者の投資家スタン・ドラッケンミラー氏が、このイニシアチブを支援する少数の資金提供者のグループに加わることも明らかにされました。既存の「Hyperliquid」市場は、提案されている米国プラットフォームと並行して運営を継続します。ICEにとって、この少数株主としての投資は、2026年の調整後財務実績に実質的な影響を与えることはない見込みです。Trade[XYZ]にとって、この合意は、これまで米国の顧客が利用できなかった市場への規制上の道を開くものです。その皮肉は明らかです。ウォール街の伝統的な取引所の代名詞とも言える企業が、今やブロックチェーンベースのデリバティブを米国の規制枠組みに取り込もうとしているのです。しかし、決定権を握っているのは依然として規制当局です。