コインベースとベターは、2億6000万ドル相当の待機リスト需要を受けて、ビットコイン住宅ローンを開始します。

トークン担保型住宅ローンが一般提供開始

Better Home & Finance Holding Co.（ナスダック：BETR）が運営するBetter Mortgageと、仮想通貨取引所Coinbase（ナスダック：COIN）は、8月26日にトークン担保型住宅ローン商品の一般提供を開始しました。 この商品は、コンフォーミング住宅ローンと、購入者の頭金を賄う別のビットコイン担保ローンを組み合わせたものです。この拡充されたサービスは、8月12日より対象となるCoinbase One会員向けに提供が開始されました。CoinbaseとBetterは次のように述べています：

「この業界初の住宅ローンは、コインベースの技術を活用し、ベターが組成および管理を行うもので、ファニーメイのガイドラインに準拠して設計されており、第一抵当権は標準的なコンフォーミング・モーゲージとなります。」

ベター・モーゲージの最高技術責任者（CTO）であるジギー・ジョンソン氏は、両社の目的について次のように説明した。「この提携は、借り手の現状に合わせて対応することで、住宅所有へのアクセスを拡大することを常に目指してきたものです。」ビットコインはコンフォーミングローン自体には一切組み込まれないため、第一抵当権は標準的なファニーメイの商品として維持される。 第一抵当権付きローンは住宅を担保とするコンフォーミング・モーゲージである一方、頭金の資金調達を行う別のローンは、担保として差し入れられたビットコインおよび当該不動産に対する第二抵当権によって担保されます。Betterは両方のローンを組成し、ビットコインをCoinbaseのプラットフォーム上のカストディアル口座で保管します。

ファニーメイは通常、頭金やクロージング費用、予備資金に充当される仮想通貨について、クロージング前に米ドルへ換金することを求めています。この別途の仮想通貨担保ローンによって、換金されていないビットコインをコンフォーミングローンの直接的な資金源とみなすことなく、第一抵当権付き住宅ローンをファニーメイの基準に適合させることが可能になります。

Coinbase One CreditはBetterの全商品に適用

両社は当初、3月26日にこの仕組みを発表し、担保としてビットコインまたはUSDCを受け入れる計画を明らかにした。当初のトークン担保型住宅ローンに関する発表では早期アクセス提供として説明されていたが、Betterの現在の商品規約では、ローン開始時に受け入れられる担保としてビットコインが明記されている。

借り手は、頭金ローンの250％に相当する価値のビットコインを担保として差し入れることができ、つまり10万ドル相当のビットコインを担保にすれば、4万ドルの頭金に充当できます。 このモデルが登場した背景には、2025年第4四半期において、一般的な新築住宅の住宅費が世帯収入の中央値の34％を占めていたことがあります。

CoinbaseとBetterによると、待機リストに登録した回答者の76％はすでにCoinbase Oneに加入しており、60％は6か月以内に住宅を購入する予定でした。この住宅ローンは、Coinbaseが株式、融資、その他の消費者向け金融サービス分野へ事業を拡大する一環でもあります。両社は次のように付け加えました：

「Waitlistのデータによると、一般提供開始前に、2億6000万ドルを超える融資見込み額が明らかになりました。BetterとCoinbaseは現在、この初期の成功を拡大し、従来の住宅ローンやHELOC（住宅担保信用枠）のサービスを、Coinbaseのより幅広い会員に提供しています。」

ビットコインを担保にすれば、価格変動によるマージンコールは回避可能

多くの暗号資産ローンとは異なり、Betterの商品はビットコイン価格が下落しても借り手が追加担保を差し入れる必要はありません。市場の動きだけでは清算は発生しませんが、60日間の支払遅延が発生した場合、Betterは担保資産を売却する可能性があります。一方、Coinbaseの他の暗号資産担保型ローンでは、ローン残高が所定の閾値に達した場合に担保が清算されることがあります。

他の貸手も、返済不履行と暗号資産価格の変動を分離する仕組みをますます試行しています。Strikeは7月、価格変動による清算を排除するためビットコイン担保ローンの期間を6か月に短縮しましたが、支払いの遅延や満期時の返済不能は依然として担保の売却につながる可能性があります。

担保付き融資では資産保有者は暗号資産を売却せずに資金を調達できますが、保管体制、利息、債務不履行時の規定には依然として重要な違いがあります。 暗号資産融資では、返済が完了するまで中央集権的な企業が借り手の担保資産を保管する場合があります。Coinbase Oneの承認済み会員は、対象となる住宅ローン、借り換え、またはホームエクイティ・ライン・オブ・クレジット（HELOC）の残高の1％に相当する、最大10,000ドルのBetter-fundedクレジットを受け取ることができます。