Bullish、GPUを担保に1億ドルのAIクレジット投資を行う

ブルッシュ、AIクレジットブームに1億ドルを投じる

現在、AI設備投資向けのプライベート・クレジットと実物資産（RWA）のトークン化という二つの大きなトレンドが交差しつつある。 今週、NYSEに上場する機関向け暗号資産プラットフォームで、ニュースメディア「Coindesk」の親会社でもあるBullishは、USD.AIに対し1億ドルの融資を行うと発表した。同社は、この資金を活用して、人工知能（AI）および関連インフラを構築する企業への融資を行う計画だ。

基本的に、AI企業は極めて価値の高いコンピュータチップ（GPU）を担保として活用します。Bullishは、この新しい形態の融資に関わる資金規模が膨大であると見ており、実際には、従来からある多くの馴染み深い借入手段よりも大きいと指摘しています。

「Bullishは、民間クレジット市場で急速に最大規模の一つへと台頭してきた資本集約型セクターをターゲットにしており、その規模は自動車ローンや住宅担保信用枠（HELOC）といった従来の債務市場を凌駕している」と同社は述べました。

Bullish、実世界資産のオンチェーン化に注力

Block.oneの共同創業者兼CEOであるブレンダン・ブルーマー氏が2020年に香港でBullishを設立しました。 金曜日の発表後、ニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場している同社の株価は2％下落しましたが、過去5日間の統計では10.5％の上昇を示しており、過去1ヶ月間では44％以上上昇しています。

Bullishのトークン化部門責任者であるトーマス・コーワン氏は、同社は実在する物理的な資産をデジタルマネーシステムに結びつけるべきだと強く信じており、今回の取引はその姿勢を体現するものであると述べました。

「USD.AIへの当社のコミットメントは、このプロトコルへの最初の投資以来抱いてきた確信、すなわち、信頼性が高く、適切に構造化された実世界の資産はオンチェーンに存在すべきであるという信念を反映したものです」とコーワン氏は述べました。 「USD.AIのオンチェーン上の透明性により、当社プラットフォーム全体で適用しているのと同じ機関投資家レベルのデューデリジェンスをもって、この融資枠を引き受けることが可能になりました。これを支援することは、トークン化された資産を機関投資家レベルに引き上げるための重要な一歩です。」

GPU担保は究極のストレステストに直面

一方で、このコンセプトにはいくつかのリスクも伴います。GPUの価格は非常に急速に下落する可能性があります。また、より高性能なモデルが登場すれば、すぐに陳腐化してしまいます。 2026年8月29日（土）現在、GPU価格は高値圏にあり、特にVRAM容量の大きいNvidia製コンシューマー向けカードは夏場にかけて再び評価額が上昇しており、その勢いは衰えていません。真の試練が訪れるのは、借り手がローンを返済できなくなった場合でしょう。