マクグローネ氏は、SPXの下落がビットコイン価格を1万ドルまで押し下げる可能性があると警告しています。

ブルームバーグのマクグローネ氏：ビットコインは「期待外れ」かつ「ベータ」

ビットコイン価格は25％近く急騰し、史上最高の8月の一つとなったが、8万ドルは乗り越えがたい壁になる可能性があると見る向きもある。

ブルームバーグ・インテリジェンスのシニア・コモディティ・ストラテジストであるマイク・マクグローン氏は、この上昇の後にビットコインは下落する可能性があると述べました。 マクグローネ氏は、ビットコインが最近、金のような準備資産との強い相関性を示しているにもかかわらず、依然として「変動が激しく投機的なデジタル資産であり、株式市場と相関関係にあり、現在では何百万人もの仮想通貨投資家の『ベータ』としての重荷を背負っている」と強調しました。

ソーシャルメディア上では、同アナリストは過去5年間のビットコインのパフォーマンスがSPXとほぼ同水準だったものの、ボラティリティは3倍高かったと指摘しました。「リスク管理やポートフォリオ管理のルールから言えば、これは失敗作だ」と彼は断言しました。

マクグローン氏は、ビットコイン価格を下落させる可能性のある主な要因として、①8万ドル水準が抵抗線として浮上していること、②来年のFRBフェデラルファンド先物市場で0.70％の利上げが織り込まれていること、③SPXが200週移動平均線に比べて高値圏にあることの三点を挙げました。

「ビットコインはSPXとの高い相関性（特にベータ値が低下した際）、そして現在、数百万もの他の暗号資産と競合する最初の暗号資産としての立場から、私の『株式の操り人形』というカテゴリーに当てはまります」と彼は述べました。

マクグローネ氏は、SPXと深く相関するすべての資産――金やその他の貴金属、ビットコイン、債券利回りなど――を「株式の操り人形」と呼んでおり、上場企業のバリュエーションが過大評価されている現状を踏まえると、市場が下落した場合、これらの資産は必然的に急落すると見ている。

とはいえ、マクグローン氏の見解が正しければ、ビットコインはいわゆる「リスク資産」の先行指標として機能する可能性があります。同氏は、SPXが20％下落することをきっかけに、この主要な仮想通貨が歴史的な1万ドルという重要な水準に達する道筋にあると予言しています。

「そのシナリオが誤りであることを証明するには、暗号資産が相対的な強さを維持し続ける必要があるだろう」とマクグローンは結論付けた。