チェーンリンクと10社以上の韓国の金融機関が、リアルタイム決済によるFX取引の遅延解消を推進しています。

「プロジェクト・パンゲア」とは

このイニシアチブには3つの主要パートナーが参画しています。韓国でデジタル資産コアインフラの先駆者とされるFairsquarelab、 新韓銀行、JB銀行、Kbank、Fairsquarelab、OBDIAの5機関で構成される運営委員会であり、10行以上の韓国商業銀行が参加するUniKA（Unified Korea Alliance）；そして、欧州の主要銀行37行が支援するユーロ建てステーブルコイン・コンソーシアムであるQivalis。

この連合グループの運用資産総額は10兆ドル以上にのぼります。

彼らが解決しようとしている課題

世界の外国為替市場では1日あたりの取引高が9.6兆ドルを超えています。この規模にもかかわらず、国境を越える取引では依然として中間通貨への換算が必要であり、現行のT+2基準の下では決済が2営業日遅れています。

プロジェクト・パンゲアは、ユーロと韓国ウォンのステーブルコイン間での直接かつアトミックな「支払い対支払い（PvP）」スワップを実現することで、この遅延を解消することを目指しています。このアプローチではISO 20022メッセージング規格と既存のSWIFTインフラを活用するため、参加銀行はシステムを置き換えることなく参加できます。

技術の仕組み

このアーキテクチャは3つのレイヤーで構成されています。銀行レイヤーでは、SWIFTおよびISO 20022メッセージングが金融機関間の通信を処理します。 接続層では、Chainlinkのクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）がユーロ建てステーブルコインをネイティブネットワークからウォン決済チェーンへ移動させ、Chainlink Data Streamsがリアルタイムの為替市場データをプロアクティブ・マーケット・メーカー・エンジンに供給します。

決済レイヤーでは、FairsquarelabのPangea L1ネットワーク（特定の参加国や銀行に依存せず独立して稼働する決済専用ブロックチェーン）が、イーサリアム、Polygon、およびPangea L1上でアトミックFXスワップを実行します。

Pangea L1の重要な設計特徴は、オラクルデータの更新がブロック内の他のすべてのトランザクションよりも先に実行されることが保証されている点であり、これにより、すべてのFXスワップは古いレートではなく、現在の市場価格に基づいて決済されます。

参加者の声

Chainlink Labsのキャピタル・マーケッツ担当プレジデントであるフェルナンド・バスケス氏は、今回の発表を「グローバルな価値移動の仕組みを再構築する第一歩」と位置付けました。「プロジェクト・パンゲアは、ステーブルコインを用いた直接的でアトミックな通貨スワップにより、今日の断片化された外国為替モデルを刷新するものです」と述べました。Chainlink Labsの幹部はさらに次のように付け加えました：

「これは、Chainlinkの標準が次世代の資本市場におけるグローバル規模の決済をいかに支えるかを示す明確な例です。」

フェアスクエアラボのCEO、キム・ジュンホン氏は、この取り組みを韓国市場へのアクセスという観点から位置づけた。「韓国にとって、『プロジェクト・パンゲア』は単なる効率化にとどまらず、韓国ウォンが世界の通貨市場とより直接的に結びつく道を開き、仲介通貨への依存を軽減するものです」とキム氏は述べた。

その重要性

決済リスクは、グローバルな外国為替取引において常に存在するコストです。取引執行からT+2決済までの2日間、両当事者は相手方のデフォルトリスクにさらされます。アトミックPvP決済はこの期間を完全に排除します。通貨スワップの両レッグは、同時に完了するか、あるいはどちらも完了しないかのいずれかとなります。

特に韓国の銀行にとっては、現在、ウォンを米ドルなどの主要な仲介通貨に一度換算し、そこから目的の通貨に再換算する必要がある。ユーロとウォン間の直接的なアトミックスワップにより、そのステップが省略される。

また、Chainlinkは、自社のエコシステム内で企業収益やサービス利用料がプログラムによってLINKトークンに変換され、ネットワークの長期的な持続可能性を支えるために設計された戦略的なオンチェーン準備金「Chainlink Reserve」に保管されていると指摘した。

今後の取り組み

プロジェクト・パンゲアは完成品というよりもワーキンググループとしての形態をとっています。このタスクフォースはT+2からT+0への移行経路を評価し、参加機関全体にわたる多通貨決済ネットワークを構築する予定です。現時点では完全な展開に関する公式スケジュールは発表されていません。