ブラジル中央銀行がステーブルコインを電子金融商品として分類しようとしている理由

ブラジル中央銀行、ステーブルコインへの電子マネー規制を推進

ブラジルではステーブルコインをめぐる議論が具体化しつつあり、中央銀行の見解は、今後どのような展開が予想されるか、また今後の規制においてこれらのツールがどのように扱われるかについての手がかりとなります。

火曜日に議会経済開発委員会で行われた公聴会で、中央銀行はその立場を明らかにし、ステーブルコインは電子金融商品とみなされるべきだと強調しましたが、この姿勢は暗号資産業界の大部分から反発を受けています。

中央銀行の規制問題に助言を行う金融システム規制局（Denor）のコンサルタント、ファビオ・アラウージョ氏は、ステーブルコインはビットコインなどの他の資産とは異なり、その規制も異なるべきだと主張しました。

アラウージョ氏は、ビットコインやイーサリアムなどのデジタル資産は独自の資産であり、それ自体が希少性、譲渡性、検証可能性を保証するメカニズムを備えていると主張しました。

「ステーブルコインの場合は事情が異なります……ステーブルコインは現実世界の資産とみなされるべきであり、より正確には、支払手段としての特性を備えている場合には、一種の金融商品として理解されるべきです」と彼は強調しました。

この見解は最終的な結論ではないものの、2024年にアウレオ・リベイロ議員が提出したステーブルコインの規制を明確化する法案4308/2024を国会が審議しようとしている中で、中央銀行の立場を明確に示したものです。

バイナンス、コインベース、ファイアブロックス、ビザ、テザー、OKX、リピオなどの業界大手を抱えるブラジル暗号経済協会（Abcripto）は、この分類に反対しています。

同協会は、この分類が規制上の矛盾を招き、ブラジルにおける機関投資家および個人投資家レベルでのステーブルコインの普及に影響を与えるほか、ブラジルを国際的な規制動向から取り残し、仮想資産サービス提供者（VASP）にとっての障害となると説明しました。

また、同銀行は最近、VASPに対する監督を強化する新たな決議を公布しました。これにより、VASPの扱いは証券機関と同等となり、業界の再編を招き、小規模な事業者が廃業に追い込まれる可能性があります。