ビットコイン鉱業株は2025年にビットコインを上回った

以下のゲスト投稿は、BitcoinMiningStock.ioからのものです。これはビットコイン採掘や暗号資産財務戦略へのエクスポージャーのある企業に関するデータを提供する公共市場インテリジェンスプラットフォームです。2026年1月9日、Cindy Fengによって元々公開されました。

過去一年のポートフォリオパフォーマンスを見直し、2026年に向けて必要な調整を考える中で、一つの質問が浮上します：ビットコイン採掘株へのエクスポージャーを減らし、ビットコインそのものをより多く保有するべきか？

ビットコインの価格が高値からかなり低下している中、この質問は特に関連性が高く感じられます。しかしまず、2025年におけるビットコインとビットコイン採掘セクターのパフォーマンスを振り返りましょう。

ビットコイン採掘セクター全体のパフォーマンスを追跡するために、Bitcoin Mining Stock Composite Indexを使用しました。 このインデックスは主要な米国取引所に上場されているビットコイン採掘企業をすべて追跡し、OTC市場は除外しています。これにより、セクターの世界市場時価総額の80%以上をキャプチャし、上場採掘スペース全体にわたる投資家のセンチメントのしっかりとしたプロキシが提供されます。各企業はその時点での市場価値によって重みづけされ、より大きなプレーヤーにより多くの影響を与えるようにします。

下半期から始まり、長く続いたMARA、Riot、CleanSparkといった名前からIREN、Applied Digital、Cipher Miningへのリーダーシップが移行しました。これらの企業の急速な評価拡大がセクターのパフォーマンスの主な推進力となりました。

パーセンテージ変化ベースで見ると、採掘株はビットコインと同じ方向に引き続き動いていましたが、かなり高いボラティリティを伴いました。これにより、これらがビットコインの高ベータプロキシとしての役割を果たし、BTCの動きが採掘株全体に拡大されることが再確認されました。

この拡大は、次のような単純な投資比較シナリオで明らかになりました。2025年1月2日現在の1 BTC（96,903ドルの価値）と同額をビットコイン、そして同額を採掘株インデックスに割り当てる。年の前半ではビットコインがパフォーマンスしましたが、後半には状況が劇的に変わりました。年末にはビットコインは-9.71%のリターンを記録し、一方で採掘株インデックスは+152.34%という驚異的な利益を上げました。

このパフォーマンスはリスクを伴わないものではありませんでした。採掘セクターのリターンは急激な上昇と深い下落を特徴としており、エントリーとエグジットのタイミングの難しさを強調しました。インデックスは貴重なベンチマークを提供しますが、直接投資可能ではありません。それでも、異なる市場体制での採掘株の多様化バスケットの挙動について有意義な洞察を提供します。このニッチセグメントを追跡するためのアクセス可能なファンドオプションについては、Bitcoin Mining ETFsについての私たちの記事をご覧ください。

参照： 2025年ビットコイン採掘株パフォーマンス：明確な市場の好み

将来を見据えると、この関係が変わらないと考えるのは慎重であるべきです。採掘者がHPCやAIインフラストラクチャへの移行を進める中で、彼らのファンダメンタルズがビットコイン価格の動きと乖離し始めるかもしれません。相関関係が維持されたとしても、採掘株は歴史的にビットコインの持続的な低迷期において不調でしたので、タイミングとポートフォリオ配分が重要です。

さて、元の質問に戻ります：採掘株を減らし、ビットコインをもっと買うべきでしょうか？

2025年のデータは、普遍的な答えがないことを示しています。採掘株はビットコインを大幅に上回りましたが、その成績は非常にサイクル依存であり、限られたリーダーのグループによって推進されました。利益は著しく高いボラティリティを伴い、投資家が鋭い引き下げを乗り越えてポジションを維持する必要がありました。

ある人にとって、それはビットコインへのエクスポージャーの高ベータ表現としての採掘株のケースを強化します。別の人にとっては、価格が魅力的に思えるときやボラティリティの許容度が低いときにビットコインを直接保有する魅力を際立たせます。

最終的には、この市場サイクルのどこにいると信じているか、そして変動を吸収しつつ、過大なリターンを追求する意思がどれだけあるかという点にかかっています。

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