エリック・トランプ氏の「アメリカン・ビットコイン」が1億2600万ドルの利益を計上――しかしABTCの株価は急落

アメリカン・ビットコイン社（Nasdaq: ABTC）は水曜日、第3四半期の純利益が約1億2,600万ドル、調整後EBITDAが2億2,100万ドルであったと報告しました。 採掘コストは15.3％上昇し、保有するビットコイン（BTC）は8,427コインに達しました。

アメリカン・ビットコインの2026年第3四半期決算、調整後EBITDAは2億2,100万ドル

第3四半期決算では、第2四半期の5,720万ドルの損失から一転し、純利益が約1億2,600万ドルに達するなど、劇的な業績の好転が示されました。 調整後EBITDAは、前四半期の4,500万ドルの損失から一転して約2億2,100万ドルに達しました。

しかし、これらの主要な数値だけでは全容は把握できません。マイニング収益は約6,700万ドルから6,340万ドルに減少し、売上総利益も3,300万ドルから2,580万ドルへと低下しました。売上総利益率は49％から41％に縮小しており、これは季節的な電力費の高騰を反映しています。

アメリカン・ビットコインの共同創業者兼最高戦略責任者であるエリック・トランプ氏は11月4日の発表で、同社の業績を称賛しました。トランプ氏は次のように述べました。

「私たちは、ビットコインと米国のエネルギーが、将来の経済においてますます重要な役割を果たすという確信を持って、アメリカン・ビットコインを築き上げています。」

同氏はまた、暗号資産の保有高増加と1株当たりビットコインのパフォーマンスが蓄積戦略の中核をなすと強調しました。

アメリカン・ビットコインのビットコイン保有量は？

保有量は6月30日の約8,002BTCから9月30日には8,427BTCへと約425BTC（5.3％）増加しました。 BitcoinTreasuries.netによると、同社は上場企業のビットコイン保有額ランキングで13位に入り、デジタル資産保有戦略を推進するGD Culture Groupやデジタル資産金融サービス企業のGalaxy Digital Holdingsを上回っています。

1株当たりのサトシ数は10,989から11,572へと約5％増加しました。この指標は、同社の普通株式1株当たりに帰属するビットコインの量を表しています。 American BitcoinのCEOであるマイク・ホー氏は、同社が当四半期中に「アット・ザ・マーケット」方式による株式発行やビットコインの購入を行わずにこの成果を達成したことを強調した。American Bitcoinの幹部は次のように述べた。

「これは今日の市場において重要な違いです。当社は引き続き、ビットコインを効率的に蓄積し、事業運営の柔軟性を維持し、1株当たりのビットコインの長期的な成長を支える形で資本を配分することに注力しています。この規律ある姿勢こそが、市場サイクルを超えて株主のために持続的な価値を創出するアメリカン・ビットコインの強みであると確信しています。」

決算発表では、マイニング機器メーカーのビットメイン（Bitmain）との契約に基づき、マイナー購入のために約3,090 BTCが担保として差し入れられたことも明らかにされました。ビットコイン保有量の拡大は、追加の株式発行によって既存の所有権が希薄化される場合、必ずしも各株主の持分が増加するわけではないため、この区別はABTC株の投資家にとって重要です。

電力価格の高騰を受け、アメリカン・ビットコインの採掘コストが15.3％上昇

同社のビットコイン1枚あたりの生産コストは、第2四半期の約36,500ドルから第3四半期には42,100ドルへと上昇し、四半期ベースで15.3％の増加となりました。 一方、ビットコインの生産量は932BTCから891BTCへと4.4％減少しました。第3四半期の1ビットコイン当たり平均収益は約71,100ドルであったのに対し、生産コストは42,100ドルでした。

これにより、事業に関連する幅広い会計・財務費用を考慮する前の段階で、1ビットコインあたり約29,000ドルの差額が生じます。この計算は、同社のマイニング経済性について別の視点を提供します。報告されたコストベースでは生産は依然として採算が取れていましたが、電力費の上昇に伴い、利益の余裕は縮小しました。

American Bitcoinが所有するマイニング機器群は、四半期末時点で約89,242台で構成され、処理能力は28.1エクサハッシュ/秒（EH/s）に達していました。 同社は、運営費を賄うために採掘したビットコインの一部を売却しつつも、仮想通貨の保有高を拡大するのに十分な生産量を確保しました。生産量の減少や採掘コストの上昇にもかかわらず、同社は約41％のプラスの粗利益率を維持しました。

エリック・トランプ氏のビットコイン採掘事業、変化する政治情勢に直面

アメリカン・ビットコインは、上場企業であるエネルギーインフラおよびビットコイン採掘会社、ハット8社（Hut 8 Corp.）が過半数の株式を保有しています。同社の決算発表は、11月3日の中間選挙で民主党が勝利したことを受け、トランプ家による仮想通貨事業に対する政治的な監視が強化されている中で行われました。

投資家にとってより差し迫った懸念は、同社の「1株当たりビットコイン蓄積」戦略が、エネルギーコスト上昇、マイニング競争、事業維持に必要な資本投入に耐えられるかどうかである。同社の財務実績は、報告された利益とビットコイン生産の経済性との間に隔たりがあることを示している。 採掘収益や生産量、粗利益率が低下したにもかかわらず、純利益と調整後EBITDAは大幅に改善しました。アメリカン・ビットコインは会計上大幅な好転を見せましたが、その背景にある採掘の数値は、生産コストの高騰に直面している事業の実態を浮き彫りにしています。

木曜日の取引では、他の上場マイニング企業も揺るがす広範なハイテク株の売り圧力の中、ABTC株は大幅な下落を記録し、直近で17％近く安の5.18ドルまで下落しました。アメリカン・ビットコインの株価は、ここ1ヶ月で40％以上下落しています。