JPモルガンはビットコインETFの保有額を3億5600万ドルに拡大し、XRPへの投資も追加しました。

JPモルガンのビットコイン・イーサリアム保有高、第2四半期に増加

JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは8月12日、証券取引委員会（SEC）に機関投資家保有報告書「13F-HR」を提出し、ブラックロックの「iShares Bitcoin Trust （IBIT）を約1,040万株保有していることを明らかにしました。6月30日時点での評価額は約3億5,570万ドルに上ります。第1四半期報告書では約830万株（評価額約1億6,200万ドル）だったため、3カ月で増加したことになります。

IBITの保有分は、報告対象となる総保有高のほんの一部に過ぎません。同報告書によると、総保有高は1.807兆ドルに上り、34,064の個別ポジションに分散しています。それでも、前四半期比の伸び率は、同行の従来の株式ポートフォリオの大部分を上回っています。

同銀行のデリバティブポートフォリオも、より強気な方向へとシフトしました。 提出書類によると、IBITに連動するコールオプションは377万件から394万件に増加した一方、プットオプションは475万件から約350万件に減少した。コールオプションに対するプットオプションの割合が低下することは、通常、価格下落に対するヘッジが縮小したことを示唆している。

最後に、同提出資料のデータによると、同銀行が保有するブラックロックの「iShares Ethereum Trust（ETHA）」への投資額は338％増加して約1,430万ドルとなり、これは約117万株に相当します。

XRPへの復帰

より注目すべき変化は、JPモルガンがXRPに再参入したことです。第1四半期の提出書類ではBitwise XRP ETFの保有を3,870株からゼロに完全に解消していたからです。 第2四半期の報告書では、この撤退が覆され、Bitwise XRP ETFおよびGrayscale XRP Trust ETFへの新規ポジションに加え、ティッカーシンボル「XRPN」で取引されているリップルが支援する特別目的買収会社（SPAC）であるArmada Acquisition Corp IIへの出資も行われています。

ただし、XRP関連の保有額はビットコインやイーサリアムに比べると依然として小規模です。Bitwise XRP ETFは113株・1,356ドル相当、Grayscale XRP Trust ETFは181株・3,763ドル相当で、 また、リップルのエコシステム関連企業との合併を目指すブランクチェック企業でティッカーシンボル「XRPN」で取引されている「Armada Acquisition Corp II」の保有分は19,894株で207,295ドルの価値があります。

規模は小さいものの、完全撤退から3つの異なるXRP関連商品への再投資へと方針を転換したことは、同銀行の資産運用部門がもはやこの資産を避けていないことを示唆しています。 これはJPモルガンにおけるより広範な傾向に沿ったものであり、同社のアナリストは以前、機関投資家がXRPを金の代替資産として捉える傾向が強まっていると主張しており、同銀行も独自の調査で同様の見解を示している。

ETF全体の資金動向は異なる物語を示しています

JPモルガンの買い増しは、同週のビットコインETF市場全体の動向とは対照的です。米国の現物ビットコインETFは8月13日、6,116万ドルの純流出を記録し、前営業日からの一時的な反発に歯止めがかかりました。 フィデリティのFBTCが4,682万ドルの償還で最大となった一方、ブラックロックのIBITは1,434万ドルの流出にとどまりました。イーサリアムファンドは逆に738万ドルの純流入を記録しました。

8月13日の流出は、8月11日に記録された1億4,467万ドルというさらに大規模な流出に続くもので、5営業日連続の資金流入の勢いを止めました。JPモルガンの提出書類が底流での着実な積み増しを示唆しているにもかかわらず、短期的な資金の流れがいかに不安定であるかを改めて浮き彫りにしました。

11月中旬に提出予定のJPモルガンの次回の13F報告書では、同行が第3四半期を通じてビットコイン、イーサ、XRPのポジションを継続して増やしたのか、それとも第2四半期の積み増し後に縮小したのかが明らかになるでしょう。 また、投資家はオプション市場がコールオプションの増加とプットオプションの減少へとシフトしていることが、真の強気シグナルとなるのか、それとも単なる日常的なポートフォリオのリバランスに過ぎないのかにも注目しています。