ビットコインETFに1億7600万ドル流入、2日間で2億8600万ドル超

ブラックロックとフィデリティがビットコインETFの上昇を牽引

火曜日、ビットコインに対する機関投資家の買い需要が強まり、今回はブラックロック以外にも買いが拡大しました。 現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は、月曜日の1億1,034万ドルの資金流入に続き、1億7,599万ドルの資金流入を記録しました。 ブラックロックのIBITは1億5,146万ドルを集め依然として最大の流入先となった一方、フィデリティのFBTCは2,454万ドルの資金流入を記録しました。ビットコインETFで資金流出を記録したものはなく、取引額は15億8,000万ドルに達し、純資産は1,039億4,000万ドルに増加しました。

この需要の広がりは重要です。月曜日の流入はすべてIBITによるものでしたが、火曜日にはフィデリティが2番目の主要な買い手として加わり、需要が単一の商品に依存しなくなっていることを示唆しています。これにより、先週は変動が激しかったもののプラスで終えたビットコインは、今週をより堅調なスタートを切りました。

イーサの弱含みは依然として続いている

イーサリアムETFはさらに6,022万ドルの流出を記録した。

ブラックロックの「ETHA」は9,328万ドルの流出を記録し、ここ数週間、イーサリアムETFの償還の主な要因となっている傾向が継続しました。フィデリティの「FETH」は2,858万ドルの資金を集め、グレイスケールの「Ether Mini Trust」は448万ドルの資金を集めました。

取引高は合計3億9,233万ドル、純資産残高は141億8,000万ドルで引けました。内部の資金移動には注目すべきです。一部のイーサリアム関連商品には依然として資金が流入していますが、ETHAからの引き出しがそれらの流入を圧倒し続けています。

月曜日と火曜日の2日間では、イーサリアムETF全体で概ね1億4,900万ドルの純流出となった一方、ビットコインファンドは同期間に2億8,600万ドル以上の純流入を記録しました。このかい離は、現在の暗号資産ETF市場における最も明確なシグナルの一つであり続けています。

Zcashが堅調に推移する中、Solanaは軟調に

ソラナETFは1,916万ドルの大幅な資金流出を記録しましたが、これはすべてグレイスケールのGSOLによるものでした。

この減少は月曜日の823万ドルの引き出しに続くもので、2日間の損失額は2,700万ドルを超えました。取引高は3,871万ドルに落ち込み、純資産は15億4,000万ドルで引けました。取引活動の低下と継続的な償還が相まって、高ベータへのエクスポージャーに対する熱意は依然として弱いことを示唆しています。

NEARも勢いを失いました。ビットワイズのNRRは月曜日に資金を集めた後、484万ドルの資金流出を記録しました。Zcashは逆の動きを見せました。

グレイスケールのZCSHはさらに345万ドルの資金を集め、資金流入の連続記録を6営業日へと伸ばした。純資産は7億5,487万ドルに増加した。XRPおよびHYPEのETFでは、純資金流動は記録されなかった。

ETFの資金動向は、相場を予測するよりも、その動きを裏付けるものかもしれない

DWF Labsが発表した調査結果は、最近のビットコインETFの急騰について有益な背景情報を提供しています。同社の分析によると、日次のETF資金動向は、その後の数日間におけるリターンよりも、直前の5日間のビットコインのパフォーマンスとの相関性がはるかに高いことが判明しました。

DWF Labsによると、ETFの資金流入・流出と、その後の5日間のビットコインのリターンとの相関係数はわずか0.03だった。

これは、大規模な資金流入が見られる日は市場がすでに動いた後に訪れることが多く、ETFの動向は信頼できる予測ツールというよりは、機関投資家の参入度を測るより有力な指標であることを示唆しています。今週においては、この区別が重要となります。ビットコインETFへの需要は改善し、発行体間で広がりを見せている一方、イーサリアムやソラナは依然として圧力にさらされています。

次のシグナルは、その持続性から読み取れるでしょう。ビットコイン相場が3日連続で堅調に推移すれば、機関投資家の資産配分が回復しつつあるという見方が強まります。一方、再び急反落すれば、10月を特徴づけてきた極めて戦術的な資金フローのパターンが裏付けられることになります。