イーサが2億200万ドルを失う中、ブラックロックはビットコインETFに1億2200万ドルを投入

ビットコインETF、1億1,900万ドルの資金流入でプラスに転じる

火曜日の暗号資産上場投資信託（ETF）市場では、機関投資家のポジションが二極化しました。ビットコインは月曜日の解約から急速に回復し、投資家はスポットファンドに1億1,886万ドルを再投資しました。 その需要の約1億2,200万ドルを占めたブラックロックのIBITは、新たな機関投資家資金の主な受け皿としての役割を強めました。モルガン・スタンレーのMSBTは784万ドルの資金流入を記録した一方、グレイスケールの「ビットコイン・ミニ・トラスト」は1,097万ドルの資金流出となりました。 取引高は18億4000万ドルに達し、純資産残高は1106億8000万ドルで引けました。集中度は重要な要素です。最近の資金動向は、投資家が依然としてビットコインへのエクスポージャーを増やす意欲を持っていることを示唆していますが、その選好は、流動性の高い少数の大型商品にますます集中しつつあります。

イーサの売り圧力を無視しづらくなる

イーサリアムETFは持続的な資金流出サイクルにさらに深く入り込んでいます。

このグループは2億189万ドルの流出を記録し、6営業日連続の純流出となった。流出の全額はブラックロックのETHAによるもので、その他のイーサリアムETFはいずれも純変動なしだった。取引高は7億1991万ドルに達し、純資産は173億6000万ドルに減少した。

火曜日の償還規模の大きさは、最近の傾向を一層際立たせています。これまでの資金流出はすでに需要の冷え込みを示唆していましたが、今回2億ドルを超える単一の資金流出が発生したことで、イーサリアムをめぐる機関投資家の動向にさらなる圧力がかかっています。この乖離により、ビットコインの価格モメンタムやビットコインETFの資金流入は、イーサリアムに関する同等のシグナルに比べてかなり堅調に見えます。

ソラナが軟調な中、XRPが買いを集める

XRP ETFは314万ドルの資金流入に転じたが、ファンドごとの動向には大きなばらつきが見られた。

BitwiseのXRP商品は1,055万ドルの資金を集めた。一方、フランクリンのXRPZは407万ドルの流出、カナリーのXRPCは334万ドルの流出を記録した。3,053万ドルの取引高を背景に、純資産は17億ドルまで増加した。

HYPE ETFも上昇して取引を終え、298万ドルの資金流入を記録した。グレイスケールのHYPGは195万ドル、ビットワイズのBHYPは103万ドルの資金を集めた。

ソラナは引き続き圧力にさらされました。グレイスケールのGSOLが375万ドルの流出を記録したため、ETF全体では368万ドルの流出となりました。インベスコのQSOLへの60,540ドルのわずかな資金流入は、これを相殺するには至りませんでした。ZcashおよびNEARのETFでは、純資金流動は記録されませんでした。

ブラックロック、ビットコイン保有がETFへ移行していると見込む

ブラックロックの米国株式ETF部門責任者であるジェイ・ジェイコブス氏は、IBITへの需要が持続している背景について有益な見解を示しました。同氏は、現物移管のハードルが低くなったことで、直接保有しているビットコインをETF構造に移そうとする投資家にとって「門戸が大きく開かれた」と述べました。 また、ジェイコブス氏は、資産運用において「ポートフォリオ内でビットコインを保有する最善の方法」を模索するという、より広範な変化についても言及しました。こうした変化は、暗号資産市場全体が乱高下する中でもIBITが引き続き資金を集め続けている理由を説明する一因となり得ます。ETFを利用することで、投資家は保管業務を外部委託しつつ、オプション取引、ヘッジ、ポートフォリオ・ファイナンス戦略へのアクセスを容易にすることができます。

商品ラインナップも拡大しています。ウィンクルボス兄弟はティッカーシンボル「WINK」を提案したZcash現物ETFを申請しており、単一資産ETF市場での競争に拍車をかけています。

火曜日の資金動向は、最終的に階層構造の縮小を示唆しています。ビットコインへの需要は堅調に推移している一方、イーサは持続的な資金流出に直面しており、暗号資産市場の下位に位置する資産への資金は選択的に投入されています。