米国によるイランへの空爆が10夜連続となったことを受け、トランプ大統領が報復を誓い、ウォール街が動揺しています。

決算発表週間の幕開けでウォール街が下落

月曜日のウォール街は、控えめに言ってもやや動揺していました。 S&P500種指数は7,443.28で取引を終え、14.41ポイント（0.2%）安となりました。ダウ工業株30種平均は307.16ポイント（0.59%）安の51,839.26となりました。 ナスダック総合指数は12.17ポイント（0.05%）安の25,508.07で取引を終え、ハイテク株への打撃が比較的軽微だったため、市場全体に比べて堅調に推移しました。

3指数はいずれも午前中に高値で寄り付き、ナスダックは取引開始直後に最大1.2％上昇しました。しかし、時間が経つにつれて上昇幅は縮小し、中東情勢に関するニュースが投資家の関心を集めるようになりました。 また、トレーダーたちは、テスラ、アルファベット、インテル、および複数の大手銀行が決算を発表する予定であることから、決算発表が集中する今週に備えています。

空爆は10夜連続で続く

米中央軍（CENTCOM）によると、米軍は月曜未明、イランに対する空爆を10夜連続で実施しました。これは、船舶への度重なる攻撃を受けてホルムズ海峡の通行を確保することを目的とした作戦の一環だと軍は説明しています。 この紛争は2月下旬の米イスラエルによるイランへの空爆以来続いており、今月初めに試みられた停戦は戦闘が再燃したことで破綻しました。

米国防総省は、ここ数日間にヨルダンやイラクで死亡した兵士を含め、米軍兵士の死を確認しました。情報筋の報告によると、戦争開始以来、米軍兵士17名が死亡、約430名が負傷していますが、戦闘の激しさから、これらの数字を完全に確認することは依然として困難です。

ドナルド・トランプ大統領は報復の継続を強く求めています。トランプ大統領は「Truth Social」に次のように投稿しました。

「イランが米兵を殺害するたびに、その代償を何倍にもして払わせる！この指示は、ピート・ヘグセット陸軍長官、ダニエル・ケイン統合参謀本部議長、そして軍の上層部全員に伝達済みだ。」

トランプ氏はまた、『ニューヨーク・ポスト』紙のインタビューで犠牲者数に言及し、最近の兵士の死を「恥」と表現しつつも、作戦そのものを支持しました。「彼らがそうした理由は、イランが核兵器を保有するのを望まないからだ」と述べました。

原油・ガス価格は高止まり

ホルムズ海峡周辺での戦闘が続く中、ブレント原油は1バレル88ドルとなり、今月初めの80ドル近辺から上昇し、再び90ドル台に迫っています。 同海峡は通常、世界全体の海上輸送原油・液化天然ガスの約20％を輸送していますが、7月中旬に米国が再発動した海上封鎖を受けて船舶が航路を変更したり待機したりしているため、通過量は急減しています。

イエメンのフーシ派がサウジアラビアを封鎖することで第二の戦線が開かれており、停戦案が浮上しているにもかかわらずエネルギー市場の緊張は続いています。 米国のガソリン価格は全国平均で1ガロンあたり4ドルまで再び上昇しています。米海軍第5艦隊の拠点があるクウェートは、発電所と海水淡水化プラントに対するイランの攻撃を報告しており、戦闘がイラン国境をはるかに超えて広がっていることを示しています。

エネルギーコストの上昇は、連邦準備制度（FRB）にとって直接的な問題となっている。当局はインフレの鈍化を注視してきたが、原油価格が90ドル台で推移し続ける状況では、その任務はより困難になる。燃料に依存する航空会社、海運会社、製造業者が最も大きな影響を受ける一方、エネルギー生産者は価格高騰の恩恵を受ける余地がある。

セクター別の株価動向

月曜日、エネルギー株と素材株は市場全体よりも堅調に推移し、トレーダーにとって広範な下落から身を守る避難先となりました。ダウ平均に大きく占める工業株と金融株は、投資家が長期化する戦争のコストを懸念したことから、売りの矢面に立たされました。 中小型株で構成されるラッセル2000指数は約0.7％下落し、主要指数よりも大きな下落幅となりました。これは、中小企業が借入コストの上昇や経済見通しの悪化による打撃を受けたためです。

アジアと欧州の市場でも同様の二極化が見られました。韓国のKOSPIは急落した一方、香港のハンセン指数は上昇し、欧州の主要指数は小幅安となりました。 投資家の不安を示す代表的な指標であるCBOEボラティリティ指数（VIX）は高水準を維持したものの、過去の市場パニック時に見られた水準には程遠く、トレーダーたちがこの紛争を深刻なものと捉えつつも、まだ株式を完全に手放す理由には至っていないことを示唆しています。

ビットコインは6万5000ドル前後で横ばい

ビットコインは65,083ドルから65,320ドル前後で取引され、過去24時間で約0.65％（423ドル）上昇しました。時価総額は1.306兆ドル近く、1日の取引高は約310億ドルでした。 ビットコインは7月上旬、インフレ指標の鈍化を受けて3週間ぶりの高値を付けたが、投資家の慎重姿勢が強まったことで、その上昇分の一部を返上した。

ビットコインの小幅上昇と株式市場の下落が対照的であることは、この対立で以前も見られたパターンを反映しており、地政学的緊張が高まる局面ではビットコインはリスク資産というよりヘッジとしての役割を果たしている。 現物ビットコインETFへの資金流入は続いており、市場全体が調整局面にある中でも機関投資家はビットコインへのエクスポージャーを拡大しています。6万6,000ドルから6万8,000ドルを上抜けるには、中東情勢の緩和またはFRBによる利下げに関するより明確なシグナルが必要となるでしょう。 中東紛争を背景に市場が利下げの行方を慎重に見極める中、ビットコインは今のところ底堅く推移しています。持続的なインフレを受けてFRBは様子見の姿勢を保っていますが、この戦争が最終的に中央銀行にスタンスの再考を迫る可能性もあります。

おなじみのパターン、しかしより大規模な形で

現在の膠着状態は、1980年代のタンカー戦争や2019年・2020年の海運事故など、過去の湾岸紛争と比べられます。当時もホルムズ海峡への脅威で原油価格が一時的に上昇しましたが、その後、市場は調整局面に入りました。 今回異なる点はビットコインの成熟度です。過去の湾岸危機では、株式とドルの両方を回避しようとする投資家にとって、これに匹敵する資産は存在しませんでした。しかし現在では存在しており、今週のビットコインのパフォーマンスは、一部のトレーダーによって、その役割に対する初期の試金石として捉えられています。

今後の見通し

ホルムズ海峡を巡る対立が続く限り、フーシ派による封鎖も継続するため、トレーダーはボラティリティが当面続くものと想定すべきです。戦争の費用に関する議会公聴会が間もなく開催される見通しで、戦闘が続く中でもカタールを通じた外交ルートは開かれたままです。 現時点では、投資家は今週発表される企業決算と、中東紛争が緩和される兆候という2つの要素を同時に注視しています。