3日前に2,490万ドル相当を売却したETHの「クジラ」が、イーサリアム価格が2,350ドル台で安定する中、1,750万ドル相当を買い戻しました。

• ウォレット「0x65B4」は、10,829 ETHを2,300ドルで売却してから数日後、2,350ドルで1,750万ドル相当の7,448 ETHを買い戻しました。
• この高値での再参入は、KelpDAOのハッキングやAaveの流動性ショックを経て、イーサリアムに対する信頼が回復したことを示唆しています。
• また、Bitmineも4月23日に2億3,300万ドル相当のETH 101,627枚を追加購入しており、現在の価格水準でも機関投資家によるETHへの需要が広いことを示しています。

売却後に高値で買い戻す

オンチェーンデータによると、ウォレット0x65B4は3日前、イーサが2,300ドル近辺で取引されていた際に、10,829 ETHを約2,491万ドルで売却しました。 木曜日、同ウォレットは2,350ドルで7,448イーサを購入し、再参入しました。これは当初の売却価格より約2%高い水準で、総支出額は1,750万ドルでした。

この売買によって、同ウォレットの純保有量は売却前の10,829イーサから7,448イーサへと減少した。しかし、売却時点よりも高い価格で買い増しを行ったという判断は、運営者が最近の値動きを天井と見なすのではなく、現在の水準を買い場と捉えていることを示唆している。ポジションを縮小して撤退するウォレットであれば、数日後に高い価格で買い戻すことはしないだろう。

KelpDAOの余波が買い場を生み出す

KelpDAOの脆弱性悪用事件を受け、イーサリアムは持続的な売り圧力にさらされている。この事件は、分散型貸付プロトコルであるAaveからの清算と出金の波を引き起こした。rsETHの脆弱性インシデント後、Aaveの総預入額は約458億ドルから300億ドルを下回る水準まで急落し、市場が安定化する前にイーサの価格は2,300ドル付近まで押し下げられた。

このボラティリティは、エクスポージャーを減らそうとする保有者にとっては出口の機会となり、一方で売りが一時的なものと確信する者にとっては再参入の機会も生み出した。0x65B4ウォレットによる買い戻しはこのパターンに合致しており、2,300ドルでの初期のショック時に売却し、市場がその水準を上回って足場を固めた段階で買い戻すという動きは、長期ポジションから撤退するのではなく、短期的なリスクを管理する確信度の高い保有者の行動と一致している。

木曜日のオンチェーン状況全体も、この大口保有者の再参入説を裏付けています。特に、Bitmineが2026年最大の単週購入として2億3300万ドル相当のETH 101,627枚を追加したこと、ビットコインの買い手が損益分岐点に近づくにつれGrayscaleがデジタル資産環境の改善を示唆していることが挙げられます。

オンチェーンアナリストのキ・ヨンジュ氏も別途、「ビットコインは『最も魅力的に見えない時こそ底値に近い』傾向がある」と指摘しており、この見方は大規模なETH保有者たちの行動にも反映されているようだ。