ビットコインが重要な損益分岐点を維持する中、グレイスケールが強気相場の兆しを示唆しています。

• グレイスケールは、買い手が損益分岐点に戻りつつあることから、ビットコインが底を打った可能性を示唆しました。
• 市場では取得原価の調整が進んでおり、ビットコインの構造がより安定していることを裏付けています。
• グレイスケールのリサーチ責任者は、このまま上昇が続けば、新たな強気サイクルの初期段階が確認される可能性があると述べています。

ビットコインの損益分岐点はポジションの強さを示唆しています。

デジタル資産運用会社グレイスケールは4月21日、持続的な底入れを示唆するオンチェーンデータを引用し、ビットコイン市場における潜在的な転換点を示唆しました。同社は、価格パフォーマンスの強化と投資家ポジションの改善を、強気相場への転換を示す初期の兆候として指摘しました。グレイスケール・リサーチはソーシャルメディアプラットフォーム「X」で次のように述べました：

「グレイスケール・リサーチは、BTCのブロックチェーンデータが、市場が持続的な底を打ったことを示唆している可能性があると考えています。」

同社はさらに次のように付け加えた。「$BTCは2月5日以降、約20%上昇した。最近の買い手は、約7万4000ドル付近で損益分岐点に戻っている。」これらの見解は、ビットコインが以前の弱気相場から回復し、最近の参加者の平均取得原価に近づいたことで、含み損が縮小し、潜在的な売り圧力が緩和されたという市場の動きと一致している。

4月21日のビットコイン価格は75,577ドルで推移し、2月初めの急落からの反発で直近のレンジ上限に接近しています。価格は一時6万ドル台前半まで売り込まれましたが、その後安定しています。 直近のローソク足は78,000ドル付近の抵抗線直下で小幅な調整局面にあることを示しています。より広範な短期的な構造を見ると、買い手が着実に高値圏での底堅さを維持しており、回復力が強まっていることがうかがえます。その後、BTCは本稿執筆時点で78,772ドルまで上昇しています。

Glassnodeのデータが市場底入れの持続性を裏付ける

グレイスケール調査責任者のザック・パンドル氏が共有したチャートによると、ビットコインは2月初旬に約63,000ドルまで下落した後、4月までに約76,000ドルまで反発しました。 一方、1～3カ月以内に移動したコインの実現価格は異なる推移を示し、2025年の大半を通じて上昇、2025年後半には11万ドル超のピークに達したものの、2026年にかけて下落傾向となり約7万4,000ドルまで下げました。この実現価格の下落調整と現物価格の回復が相まって、両指標は一致するようになりました。 この収束は、最近の買い手が損益分岐点に戻ったことを示しており、この状態は市場の安定化や強制売却の減少と関連付けられることが多い。

グレイスケールのリサーチ責任者は次のように説明しました。

「今後数日間でビットコイン価格がさらに上昇すれば、より多くの最近の買い手が利益確定（PnL）のプラス圏に入り、これは強気相場の第一段階を示す指標となり得ます。」

「ビットコイン価格は依然として10月の高値を大幅に下回っていますが、多くの直近の買い手が損益分岐点に戻っており、これはビットコインが6万5,000ドルから7万ドルの範囲で持続可能な市場底を形成した可能性を示唆しています」と彼は付け加えました。これらの観察結果は、オンチェーンのコストベース指標が市場サイクルの転換点を特定するのに役立つと同時に、前向きな見通しを支えるものであることを強調しています。