Secondo Strategy, la riserva in Bitcoin garantisce una copertura dei dividendi per 31 anni, mentre la riserva di liquidità raggiunge i 3,2 miliardi di dollari

La riserva di bitcoin diventa un indicatore chiave della solidità finanziaria di Strategy

Gli investitori di Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) sono sempre più concentrati sulla capacità della società di sostenere i propri crescenti obblighi relativi alle azioni privilegiate, parallelamente alla sua strategia di accumulo di bitcoin. L’ultimo aggiornamento sulla situazione di cassa presenta due possibili scenari: una maggiore liquidità potrebbe preparare la società a futuri acquisti di bitcoin, oppure potrebbe riflettere un periodo più lungo di disciplina di bilancio. L’affermazione del management relativa a 31 anni di copertura dei dividendi tramite i bitcoin è diventata l’indicatore centrale di tale flessibilità finanziaria.

Il 20 luglio, Chaitanya Jain, responsabile dei prodotti bitcoin e delle relazioni con gli investitori presso Strategy, ha dichiarato su X che la riserva di bitcoin della società garantisce ora 31 anni di copertura dei dividendi, mentre la riserva in dollari statunitensi ne garantisce 1,8. L’aggiornamento fa seguito alla sua dichiarazione del 13 luglio secondo cui le azioni privilegiate Strategy Series C Perpetual Stride (STRC) avevano una copertura dei dividendi in contanti pari a 20,4 mesi, a indicare che la posizione di liquidità della società ha continuato a migliorare grazie alla raccolta di capitale aggiuntivo.

Secondo un documento depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, al 19 luglio la riserva in dollari statunitensi ha raggiunto i 3,225 miliardi di dollari. La società ha dichiarato che la riserva è destinata a finanziare i dividendi sulle azioni privilegiate e il pagamento degli interessi sul debito in essere. Il mantenimento di una liquidità dedicata riduce la pressione di finanziamento a breve termine e limita la necessità di ricorrere alle vendite di bitcoin per far fronte agli obblighi finanziari. La stima di copertura di 31 anni sottolinea l’entità della riserva di bitcoin della società. Strategy continua a detenere 843.775 BTC acquisiti per circa 63,69 miliardi di dollari a un prezzo medio di acquisto di 75.476 dollari per bitcoin. La stima dipende dal valore della riserva di bitcoin e dagli impegni di dividendo della società, il che significa che il periodo di copertura potrebbe variare al mutare di una delle due variabili.

L’aumento della posizione di liquidità va di pari passo con una pausa negli acquisti di bitcoin

Durante il periodo di riferimento dal 13 al 19 luglio, la liquidità aggiuntiva ha continuato ad aumentare grazie all’emissione di azioni. La società ha venduto 2,73 milioni di azioni MSTR, generando proventi netti pari a circa 263,5 milioni di dollari. Non sono state emesse azioni privilegiate e durante la settimana non si sono registrate attività nell’ambito dei programmi di riacquisto di azioni della società.

L’aumento della riserva di liquidità rafforza la fiducia nella capacità della società di far fronte agli obblighi relativi ai dividendi e al debito, ma coincide anche con una pausa prolungata nell’accumulo di bitcoin. L’ultimo documento depositato ha confermato che non sono stati effettuati acquisti di bitcoin durante il periodo di riferimento, lasciando il totale delle partecipazioni invariato a 843.775 BTC dopo l’ultima acquisizione resa nota il 22 giugno.

I futuri documenti depositati presso la SEC dovrebbero rivelare se la riserva di liquidità in espansione verrà alla fine impiegata per ulteriori acquisti di bitcoin o se verrà mantenuta per garantire una maggiore flessibilità finanziaria. Il modo in cui il management bilancerà la liquidità con una ripresa dell’accumulo rimarrà un importante indicatore della sua strategia di tesoreria a lungo termine.