Saylor pubblica grafico Bitcoin da 64 miliardi: dubbi sulla strategia acquisti

Saylor condivide il grafico degli acquisti di bitcoin di Strategy

Michael Saylor, fondatore e presidente esecutivo di Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), ha condiviso su X l’8 novembre un grafico relativo alle acquisizioni di Bitcoin che mostrava 849.327 BTC per un valore di 64,44 miliardi di dollari. Accompagnando il grafico delle sue partecipazioni in Bitcoin, ha dichiarato: «Collegando i puntini». Il saldo visualizzato corrispondeva alle partecipazioni della società rese note la settimana precedente. Il grafico degli acquisti di SaylorTracker elencava 120 operazioni di acquisto dall’agosto 2020 e un costo medio di 75.446 dollari per bitcoin. Dei cerchi arancioni indicavano gli acquisti rispetto all’andamento storico dei prezzi, mentre una linea verde tratteggiata tracciava il costo medio di acquisto. Il documento depositato da Strategy il 2 novembre riportava una media a livello aziendale di 75.451 dollari, comprese commissioni e spese.

Il suo messaggio ha fatto seguito a un segnale di acquisto simile, caratterizzato dal colore arancione, del 1° novembre, quando ha condiviso un grafico che mostrava 848.517 BTC per un valore di circa 66 miliardi di dollari. Strategy ha reso noto un altro acquisto il giorno successivo. Tale acquisto di 811 BTC ha riguardato il periodo dal 26 ottobre al 1° novembre, precedente a quello dal 2 all’8 novembre.

Grafici simili hanno preceduto anche aggiornamenti in cui non sono stati effettuati acquisti di bitcoin. Il 26 luglio, Saylor ha condiviso il tracker prima che Strategy rendesse noti riacquisti di STRC per 25 milioni di dollari e un aumento di 525 milioni di dollari nella propria riserva in dollari, senza che quella settimana fossero stati acquistati bitcoin. Il grafico dell’8 novembre, da solo, non indica né una nuova acquisizione né una pausa negli acquisti.

L’ultimo acquisto ha preceduto il calo del mercato

Nel periodo dal 26 ottobre al 1° novembre, l’ultimo acquisto di bitcoin reso noto da Strategy ha aggiunto 811 BTC per circa 65,5 milioni di dollari, a una media di 80.846 dollari per moneta. Le vendite di azioni ordinarie hanno generato 164 milioni di dollari di proventi netti durante il periodo. Di tale importo, 65,5 milioni di dollari hanno finanziato l’acquisizione, mentre 98,5 milioni di dollari sono stati convertiti in liquidità.

Secondo il briefing agli investitori sulle finanze di tesoreria, Strategy ha inoltre riacquistato quella settimana 208,2 milioni di dollari di STRC, le sue azioni privilegiate Stretch a tasso variabile. Al 1° novembre, le attività in dollari ammontavano a circa 4,92 miliardi di dollari, inclusa una riserva di 4,79 miliardi di dollari e 132,7 milioni di dollari in liquidità separata. La riserva è stata utilizzata per coprire i dividendi sulle azioni privilegiate e gli interessi sul debito, mentre la liquidità separata era disponibile per scopi aziendali più ampi.

Nonostante il maggiore saldo in bitcoin, la valutazione del fondo pari a 64,44 miliardi di dollari risultava inferiore ai circa 66 miliardi di dollari registrati una settimana prima. Una posizione più ampia aumenta l’esposizione in dollari alla volatilità del prezzo del bitcoin. Con 849.327 BTC, ogni variazione di prezzo di 1.000 dollari modifica il valore di mercato delle partecipazioni di circa 849,3 milioni di dollari, ipotizzando che il saldo rimanga costante.

Il recupero di STRC offre un potenziale finanziamento in bitcoin

Il 5 novembre, Saylor ha condiviso un confronto tra le perdite sui titoli azionari e quelle sui bitcoin. Ha affermato che quel giorno l’S&P 500 è sceso del 4,4%, il Nasdaq ha registrato un calo del 5,5% e il bitcoin è sceso di circa il 5%. A fronte di tali ribassi, ha sottolineato il prezzo di chiusura di STRC pari a 99,56 $, appena al di sotto del valore nominale di 100 $.

STRC era tornata al proprio valore di riferimento di 100 dollari il 4 novembre, dopo mesi di riacquisti e l’introduzione dell’accantonamento giornaliero dei dividendi. I dividendi si accumulano ogni giorno di calendario, compresi i fine settimana e i giorni festivi, mentre i pagamenti vengono generalmente elaborati nei giorni lavorativi. Una quotazione al di sopra di tale livello potrebbe sostenere l’emissione di nuove azioni per finanziare acquisizioni di bitcoin, subordinatamente alle decisioni del management e alle condizioni di mercato. Tali strumenti di finanziamento sono stati descritti nel resoconto storico di Saylor del 7 novembre sul finanziamento del bitcoin, che ha collegato azioni trasferibili, azioni privilegiate ed emissione di titoli al modello di Strategy. Il modello combina le riserve di bitcoin con titoli societari che conferiscono diversi diritti di proprietà e di pagamento. La sua offerta iniziale su Stretch si è conclusa nel luglio 2025, raccogliendo circa 2,521 miliardi di dollari al lordo delle spese, con proventi netti destinati all’acquisto di 21.021 BTC.