Negli ultimi due mesi, il settore delle stablecoin ha dovuto stringere la cinghia, registrando una contrazione di 12,413 miliardi di dollari da metà maggio. Solo nell’ultima settimana, il settore ha perso altri 1,555 miliardi di dollari.
Sconvolgimenti nel mondo delle stablecoin: 12 miliardi di dollari svaniscono in due mesi, mentre Tether non batte ciglio
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Punti chiave
- I dati di Defillama mostrano che le stablecoin hanno perso 12,4 miliardi di dollari dal 17 maggio 2026, segnando il calo più consistente dal 2022.
- L'USDT di Tether ha mantenuto una capitalizzazione di 184,1 miliardi di dollari, mentre l'USDS di Sky ha registrato un calo del 12,3%, evidenziando un crescente divario tra gli emittenti.
- L’USDG di Global Dollar è salito del 9,08%, segnalando che il rendimento e l’utilità potrebbero guidare la prossima fase della concorrenza.
Il mercato delle stablecoin ha perso oltre 12 miliardi di dollari da metà maggio
Il settore delle criptovalute ancorate alle valute legali, secondo i dati raccolti da defillama.com sabato 18 luglio, mostra che dall’11 luglio sono usciti dal mercato più di 1,5 miliardi di dollari in valore di stablecoin. In effetti, il calo ha totalizzato oltre 12 miliardi di dollari di deflussi negli ultimi 62 giorni, a partire dal 17 maggio 2026. Si tratta di una delle contrazioni più significative che il settore delle stablecoin abbia registrato in oltre quattro anni.
I principali attori non battono ciglio
Questa settimana, l’USDT di Tether mantiene ancora il primato tra le stablecoin con una capitalizzazione di mercato di 184,055 miliardi di dollari, mentre l’USDC di Circle segue a 73,376 miliardi di dollari. I due colossi non hanno quasi battuto ciglio nell’ultima settimana, con l’USDT in calo dello 0,06% e l’USDC in calo dello 0,04%. L’USDS di Sky occupa il terzo posto con 6,66 miliardi di dollari, ma ha subito il colpo più duro tra le prime 10 stablecoin, crollando del 12,30%.
Dai (DAI), l’USD1 di World Liberty Financial e l’USDe di Ethena occupano le posizioni centrali della classifica, con l’USD1 in calo del 4,59% nell’ultima settimana e il DAI di Sky in ribasso dello 0,43%. L’USDG di Global Dollar ha rubato la scena con la performance settimanale più forte tra le prime 10, salendo del 9,08% fino a raggiungere una capitalizzazione di mercato di 3,164 miliardi di dollari. Anche il PYUSD di PayPal si è unito al gruppo dei vincitori, guadagnando l’1,60% per raggiungere i 2,877 miliardi di dollari.
Circle USYC e BUIDL di Blackrock hanno seguito la direzione opposta, scendendo rispettivamente del 3,64% e dell’8,68%, lasciando BUIDL con una capitalizzazione di mercato di 2,633 miliardi di dollari. L’andamento contrastante tra le stablecoin tokenizzate e quelle a rendimento suggerisce che questo segmento di mercato sia ancora in fase di assestamento, anche se i due maggiori emittenti con copertura fiat non hanno faticato minimamente.
Perché la tempistica è importante
Il tempismo è l’indizio rivelatore. Questa contrazione è iniziata a metà maggio e ha accelerato il passo in un periodo in cui il bitcoin e la maggior parte delle principali altcoin hanno sostanzialmente tenuto botta invece di crollare. Questo distingue il calo delle stablecoin dalla solita narrativa del “panico da avversione al rischio”. Se fosse davvero la paura a dettare legge, ci si aspetterebbe che il calo procedesse di pari passo con una più ampia ondata di vendite sul mercato. Finora, questo scenario non si è verificato.
Più concorrenza, meno "parcheggio" di liquidità
Questo sposta l’attenzione da una semplice interpretazione ribassista. Il quadro più ampio potrebbe essere quello di un mercato delle stablecoin in fase di maturazione, in cui gli emittenti competono sempre più in termini di rendimento, caratteristiche e utilità, anziché limitarsi a offrire un semplice “parcheggio” digitale per i dollari.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
