Ray Dalio avverte che la correlazione tra il Bitcoin e i titoli tecnologici ne compromette il fascino come bene rifugio

Dalio: il Bitcoin è troppo piccolo per competere con l'oro

Con una frecciatina che probabilmente irriterà la comunità crypto, il fondatore di Bridgewater Associates e miliardario Ray Dalio ha osservato che il Bitcoin ha faticato a mantenere la promessa di fungere da bene rifugio. Il miliardario ha sostenuto che l'asset è ancora troppo "piccolo e controllabile" per competere con l'oro vero e proprio. Sebbene il Bitcoin domini il dibattito, Dalio sostiene che non possa eguagliare l'ubiquità o l'importanza sistemica del metallo prezioso.

Le osservazioni di Dalio, fatte durante un recente podcast, sono state in risposta al conduttore che chiedeva perché il bitcoin non si sia mosso di pari passo con l'oro, che finora quest'anno è salito di quasi il 9%. A fine gennaio, il metallo prezioso è stato scambiato sopra i 5.500 dollari l'oncia, spingendo brevemente i suoi guadagni da inizio anno a oltre il 25%.

Dopo aver raggiunto quel picco, l'oro ha registrato un calo graduale, azzerando gran parte dei guadagni entro la fine di marzo. Tuttavia, ha ripreso a salire ad aprile e, al 13 maggio, aveva riconquistato la soglia dei 4.700 dollari l'oncia. Al contrario, il bitcoin ha avuto un 2026 da dimenticare, nonostante un inizio positivo. I dati di mercato mostrano che, dopo un balzo di oltre il 10% nelle prime due settimane dell'anno, la principale criptovaluta è crollata per il resto di gennaio e fino all'inizio di febbraio, scendendo sotto i 60.000 dollari. Il bitcoin ha chiuso il primo trimestre del 2026 in calo di oltre il 20%. Sebbene abbia lentamente recuperato alcune perdite, rimane in calo del 7% da inizio anno.

In un post dell'11 maggio su X, Dalio ha anche sottolineato la correlazione del bitcoin con le azioni, in particolare quelle tecnologiche. Sebbene questa correlazione fosse meno evidente durante i primi giorni del conflitto in Medio Oriente, alla fine di marzo il bitcoin sembrava muoversi di pari passo con i titoli tecnologici. Dalio ha sostenuto che questa relazione rende l'asset meno attraente come bene rifugio.

"Ha anche un'elevata correlazione con i titoli tecnologici. Quando gli investitori si trovano in difficoltà in altre aree del loro portafoglio, vendono i loro bitcoin per coprire le perdite", ha affermato.

Dalio ha inoltre sostenuto che la mancanza di privacy del bitcoin ne compromette le credenziali di bene rifugio. Dal suo punto di vista, le transazioni in bitcoin possono essere monitorate e controllate, il che, a suo avviso, rende le banche centrali riluttanti a detenere l’asset.

Com'era prevedibile, il post di Dalio ha scatenato una reazione negativa da parte dei sostenitori del bitcoin, alcuni dei quali lo hanno accusato di ignoranza. Michael Saylor, presidente di Strategy, ha risposto al miliardario, insistendo sul fatto che la trasparenza del bitcoin lo rende in realtà adatto come garanzia globale. “Da quando abbiamo adottato lo Standard Bitcoin il 10 agosto 2020, il bitcoin ha sovraperformato l’oro con un indice di Sharpe più elevato”, ha aggiunto Saylor.

Anche Samson Mow ha respinto le preoccupazioni di Dalio in materia di privacy, suggerendo che il miliardario dovrebbe informarsi meglio. Altri utenti dei social media hanno fatto eco a questo sentimento, con alcuni che hanno liquidato Dalio come un “boomer sopravvalutato” che non ha letto lo Standard Bitcoin.