Morgan Stanley avverte che l'intelligenza artificiale è ormai una forza macroeconomica e che sta emergendo un mercato dell'intelligenza artificiale agentica da 139 miliardi di dollari

L'IA passa da tendenza tecnologica a motore economico

I ricercatori di Morgan Stanley affermano che l'IA ha superato una soglia importante: non è più solo un tema tecnologico, ma una forza macroeconomica che plasma la crescita del PIL, i mercati dei capitali e la competizione geopolitica. In un recente rapporto, la società stima che entro il 2028 quasi 2,9 trilioni di dollari di spesa globale per le infrastrutture di IA affluiranno nell'economia, con oltre l'80% di tale investimento ancora da realizzare.

In altre parole, il boom dell'IA non sta rallentando: è solo all'inizio.

Questa ondata di spesa si concentra principalmente su un aspetto: i data center. Enormi hub informatici in grado di addestrare ed eseguire modelli di IA si stanno moltiplicando in tutto il mondo, creando una catena di approvvigionamento che si estende dalle fabbriche di semiconduttori alle reti elettriche. Secondo gli analisti di Morgan Stanley, la portata di questa espansione significa che l'IA sta ora influenzando la produzione industriale, la domanda di energia e i mercati del credito in modi che attirerebbero l'attenzione anche degli economisti più esperti.

Wall Street vuole risultati, non parole alla moda

Gli investitori, nel frattempo, hanno iniziato a distinguere i veri vincitori dell'IA dalle aziende che si limitano a spruzzare l'acronimo nelle conference call sugli utili. L'analisi di Morgan Stanley Research su circa 3.600 società quotate in borsa ha rilevato che il 21% delle aziende dell'S&P 500 ora riporta benefici misurabili dall'adozione dell'IA, in aumento rispetto al 10% circa di due anni fa. Ma il mercato è diventato più disciplinato. Non basta più limitarsi a menzionare l'IA; le aziende che dimostrano reali aumenti di produttività e margini di flusso di cassa migliorati sono quelle che suscitano il maggiore interesse degli investitori. Questo cambiamento riflette un'evoluzione più ampia nel modo in cui i mercati valutano la tecnologia. L'entusiasmo iniziale premiava l'hype. La fase attuale premia le prove. Il rapporto afferma:

"I mercati pagano per le prove che gli adottanti possono monetizzare e puniscono l'incertezza. Ecco perché Morgan Stanley Research segnala il recente calo dei prezzi delle azioni del settore software come un momento di 'picco di incertezza', con il rapporto valore aziendale/vendite del gruppo tornato vicino ai livelli registrati l'ultima volta durante i precedenti timori di disruption."

Entra nell'era dell'"IA agentica"

Se il boom delle infrastrutture costituisce la spina dorsale della storia dell'IA, il prossimo capitolo ruota attorno a qualcosa che gli analisti chiamano sempre più spesso IA agentica. A differenza dei sistemi di IA tradizionali che rispondono a prompt o generano testo, i sistemi agentici funzionano più come lavoratori digitali autonomi. Sono in grado di pianificare flussi di lavoro complessi, interagire con strumenti software e API, adattare le strategie in base ai risultati e completare attività in più fasi con una supervisione umana minima.

L'interesse per gli agenti di IA ha davvero preso piede con l'arrivo di Openclaw, un sistema di agenti di IA self-hosted in grado di funzionare su un computer personale o nel cloud collegandosi a modelli linguistici di grandi dimensioni (LLM) esterni.

Secondo una nuova rassegna di ricerche del Boston Institute of Analytics (BIA), il settore globale dell'IA agentica potrebbe espandersi da circa 9,14 miliardi di dollari all'inizio del 2026 a oltre 139 miliardi di dollari entro il 2034, il che implica un tasso di crescita annuale composto di circa il 40,5%.

Tale crescita riflette un più ampio passaggio da sistemi di IA che si limitano a "parlare" a sistemi che effettivamente "agiscono".

Le aziende stanno testando in sordina gli agenti di IA

L'adozione da parte delle imprese sta già procedendo rapidamente dietro le quinte. Il rapporto del BIA mette in evidenza un sondaggio condotto tra le aziende del Global 2000, secondo cui il 72% sta sperimentando sistemi agentici attraverso programmi pilota avanzati, un aumento significativo rispetto alla fase precedente, quando le organizzazioni testavano principalmente chatbot o strumenti di IA generativa limitati.

Gli autori del rapporto BIA affermano che le applicazioni pratiche si stanno espandendo rapidamente. Le aziende stanno implementando agenti di IA per condurre ricerche, analizzare dati finanziari, automatizzare campagne di marketing, assistere gli sviluppatori di software e coordinare i flussi di lavoro interni tra i reparti. In molti casi, il rapporto BIA osserva che questi sistemi operano come reti collaborative di agenti specializzati piuttosto che come un singolo strumento di IA.

Rischi, rivalità e la corsa agli armamenti dell'IA

Naturalmente, le rivoluzioni tecnologiche raramente avvengono senza complicazioni. Morgan Stanley spiega che i mercati stanno già lottando con il potenziale dirompente dell'IA. Alcuni settori potrebbero affrontare un riassetto delle valutazioni o cambiamenti strutturali man mano che l'automazione rimodella i modelli di business. Allo stesso tempo, la competizione geopolitica — in particolare tra Stati Uniti e Cina — sta intensificando la corsa alla leadership nell'IA in materia di chip, infrastrutture informatiche, risorse energetiche ed ecosistemi di dati.

Il Boston Institute of Analytics osserva inoltre che stanno crescendo anche le preoccupazioni in materia di sicurezza. Man mano che gli agenti di IA diventano più autonomi, le organizzazioni devono sviluppare sistemi di governance in grado di monitorare e controllare il comportamento di tali agenti in ambienti reali. I ricercatori del BIA avvertono che, senza quadri di supervisione, i sistemi autonomi potrebbero creare nuovi rischi operativi e di sicurezza informatica.

La vera domanda: chi vincerà l'economia dell'IA?

Tuttavia, la traiettoria generale sembra inequivocabile.

Tra la spesa infrastrutturale da trilioni di dollari, l'adozione sempre più rapida da parte delle imprese e l'emergere di agenti di IA autonomi in grado di eseguire compiti complessi, l'IA si sta evolvendo da una novità a un motore fondamentale della crescita economica. Per le imprese, gli investitori e i responsabili politici, la domanda centrale non è più se l'IA ridisegnerà i settori. La vera domanda è chi si aggiudicherà i profitti e chi passerà il prossimo decennio a spiegare perché ha perso l'occasione.

FAQ 🔎

• Che cos'è l'IA agentica? L'IA agentica si riferisce a sistemi di intelligenza artificiale autonomi in grado di pianificare attività, interagire con strumenti ed eseguire flussi di lavoro in più fasi con una supervisione umana minima.
• Quanto potrebbe crescere il mercato dell'IA agentica? Gli analisti prevedono che il settore globale dell'IA agentica potrebbe crescere da circa 9 miliardi di dollari nel 2026 a oltre 139 miliardi di dollari entro il 2034.
• Perché le aziende stanno investendo così massicciamente nelle infrastrutture di IA? La creazione di data center e di capacità di calcolo è necessaria per far funzionare modelli avanzati di IA, e gli analisti stimano un investimento globale di quasi 2,9 trilioni di dollari entro il 2028.
• Perché Wall Street considera l'IA una forza macroeconomica? Perché la tecnologia ora influenza la produttività, gli utili aziendali, la spesa per le infrastrutture e la concorrenza geopolitica nelle principali economie.