Mike Selig della CFTC promette di porre fine alla regolamentazione tramite l'applicazione della legge mentre guida da solo il settore delle criptovalute negli Stati Uniti

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• <li><span style="font-weight: 400;">Selig si è impegnato a porre fine alla "regolamentazione tramite applicazione della legge", promettendo una supervisione delle criptovalute da parte della CFTC basata su regole. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">In qualità di unico commissario della CFTC, Selig definisce ora la politica in materia di criptovalute, derivati e un mercato delle previsioni da 36,6 miliardi di dollari. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Una norma definitiva sui futures perpetui potrebbe riportare il trading di criptovalute offshore verso sedi regolamentate dagli Stati Uniti nel corso del 2026.</span></li>
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"Non regolamentare attraverso l'applicazione della legge"

Selig, confermato alla guida della CFTC nel dicembre 2025, ha approfittato di alcune dichiarazioni rilasciate questa settimana per tracciare una linea netta con l'era precedente della politica statunitense sulle criptovalute. "Per troppo tempo, i mercati delle criptovalute hanno operato in un clima di incertezza", ha affermato, aggiungendo che l'agenzia "non sta regolamentando attraverso l'applicazione della legge e regole opache".

Questo è un messaggio che Selig ha ripetuto sin dal suo insediamento e, nell’ambito del suo programma "Project Crypto", ha recentemente sostenuto che un approccio "decelerazionista" considerava l’innovazione come una minaccia, "portando a una regolamentazione basata sull’applicazione della legge e costringendo gli innovatori americani a fuggire dagli Stati Uniti e a costruire oltre i nostri confini".

Ha inoltre avvertito separatamente che "regole arbitrarie, macchinose e opache non resisteranno alla prova del tempo" e ha descritto il momento in termini generali, scrivendo in un editoriale che i mercati finanziari americani sono pronti per un'età dell'oro grazie a regole più chiare sulle risorse digitali.

Selig ha definito questo cambiamento come un ritorno ai fondamentali, aggiungendo che la Divisione di applicazione della legge dell'agenzia dovrebbe concentrarsi su frodi, manipolazioni e insider trading piuttosto che definire le politiche attraverso contenziosi. La posizione riflette un cambiamento più ampio a Washington, dove la CFTC e la Securities and Exchange Commission (SEC) hanno rilasciato una dichiarazione congiunta che chiarisce come le leggi federali sui titoli si applichino alle criptovalute.

Un commissario, un potere assoluto

L'impegno di Selig ha un peso insolito perché lui è, per ora, l'unico commissario in carica della CFTC. Questo significa, in pratica, che detiene il potere decisionale chiave in materia di regolamentazione

delle criptovalute, dei mercati predittivi e dei derivati, concentrando un'autorità che normalmente è divisa tra una commissione di cinque membri.

Detto questo, un tale grado di concentrazione ha suscitato critiche, con la senatrice Elizabeth Warren che ha recentemente messo in discussione la capacità dell'agenzia di vigilare sui mercati predittivi e sulle criptovalute, sollevando preoccupazioni riguardo alla "cattura del settore". Bitcoin.com News ha riportato lo scontro sulla supervisione dopo che la Warren ha esercitato pressioni sui regolatori federali in merito.

Tuttavia, i sostenitori hanno controbattuto questa narrativa, affermando che un unico presidente deciso può finalmente garantire le regole che il settore richiede da anni. Selig ha sostenuto l’autorità normativa esclusiva della CFTC sui mercati predittivi, opponendosi ai tentativi dei singoli stati di affermare il proprio controllo.

I contratti perpetui e i mercati predittivi fanno da apripista

Sotto la guida di Selig, la CFTC ha già autorizzato il primo contratto futures perpetuo su criptovalute regolamentato negli Stati Uniti, una pietra miliare che ha contribuito a portare il token HYPE di Hyperliquid a un record vicino ai 67 dollari. Guardando al futuro, ha affermato che l'agenzia elaborerà norme che consentiranno agli investitori statunitensi di negoziare futures perpetui a livello nazionale piuttosto che su borse offshore.

Selig ha inoltre proposto un quadro normativo caso per caso per i mercati di previsione, pubblicando il 10 giugno una proposta di regolamento che prevede una revisione di 90 giorni e una verifica dell'interesse pubblico per i contratti su eventi. La maggior parte dei contratti sportivi sarebbe consentita, mentre i mercati relativi a guerre, terrorismo e omicidi rimarrebbero candidati al divieto. I mercati predittivi hanno raggiunto i 36,6 miliardi di dollari di volume di scambi nel primo trimestre del 2026, superando per la prima volta il gioco d'azzardo. L'approccio ha suscitato l'elogio del presidente Donald Trump, che ha difeso i mercati predittivi e il bitcoin in un post su Truth Social in cui ha lodato Selig.

La questione aperta ora è se Selig riuscirà a trasformare i discorsi in una regolamentazione duratura prima che vengano confermati altri commissari e l'equilibrio di potere cambi. Le regole scritte da un presidente isolato possono essere riviste una volta che la commissione sarà ricostituita, e il campo di Warren probabilmente contesterà qualsiasi quadro normativo ritenuto troppo permissivo.