Il Bitcoin scende sotto i 64.000 dollari mentre Strategy vende 1.690 BTC

Volatilità e liquidazioni di mercato

Il Bitcoin (BTC) è sceso sotto i 64.000 dollari lunedì pomeriggio, interrompendo una serie di guadagni marginali durata diversi giorni dopo che Strategy, gigante della gestione di riserve in Bitcoin, ha venduto 1.690 Bitcoin per finanziare il riacquisto di azioni privilegiate. Il calo si inserisce in un contesto caratterizzato da ostacoli normativi e tecnici, tra cui le polemiche relative al voto sul CLARITY Act e lo split della catena BIP-110.

Eppure, poche ore prima del crollo, il bitcoin sembrava sulla buona strada per replicare l’andamento dei prezzi che lo aveva portato a superare la soglia dei 65.000 dollari il 7 agosto. Infatti, come mostra il grafico giornaliero, la criptovaluta ha toccato un massimo intraday di 65.416 dollari poco dopo le 18:00 EST di domenica. Sebbene abbia registrato un leggero calo, la criptovaluta ha mantenuto il livello dei 65.000 dollari fino alle prime ore del 10 agosto.

Dopo aver sfondato il supporto poco dopo le 8:00 EST, il bitcoin è crollato a poco meno di 63.770 dollari, registrando una perdita giornaliera di quasi il 2%. Il calo ha cancellato oltre 20 miliardi di dollari dalla sua capitalizzazione di mercato — facendola scendere da 1,3 trilioni a 1,28 trilioni di dollari in meno di quattro ore — e ha azzerato più di 47 milioni di dollari in posizioni lunghe con leva finanziaria nell’arco di 24 ore. In confronto, le liquidazioni delle posizioni corte hanno superato i 12 milioni di dollari nello stesso periodo. Come riportato in precedenza da Bitcoin.com News, Strategy, che ha venduto i 1.690 BTC tra il 3 e il 9 agosto, ha ottenuto un prezzo medio di 64.262 dollari per moneta. A seguito della vendita, le partecipazioni in BTC di Strategy sono scese a 840.447 monete, con un prezzo medio di acquisto di 75.385 dollari per moneta. Utilizzando i 108,6 milioni di dollari generati dalla vendita, Strategy ha riacquistato 1.152.020 azioni STRC.

Prima dell’ultima vendita, Strategy aveva inoltre reso noto di aver venduto 1.638 BTC tra il 27 luglio e il 2 agosto per circa 104,7 milioni di dollari. Commentando l’ultima vendita, l’amministratore delegato di Strategy, Phong Le, ha dichiarato:

«La nostra riserva in USD e la durata sono ora ai massimi storici. In 2,5 mesi, abbiamo aggiunto quasi 3,8 miliardi di dollari e le due sono cresciute entrambe di oltre 5 volte. Questo è il Digital Credit Capital Framework all’opera».

Sebbene Le e il presidente di Strategy, Michael Saylor, abbiano presentato la manovra in modo positivo, i critici e i membri della comunità crypto non ne sono rimasti convinti. Peter Schiff, che ha ripetutamente definito Strategy uno schema Ponzi, ha messo in discussione la logica di acquistare o detenere le azioni ordinarie della società.

«Avete ora ridotto il rendimento del Bitcoin da inizio anno dell’87% dal 25 maggio (da inizio trimestre è a -6,4%). Di questo passo, entro la prossima settimana i rendimenti saranno negativi. Quanto Bitcoin per azione siete disposti a distruggere per mantenere in piedi il vostro schema Ponzi STRC? Perché un qualsiasi utente di Bitcoin dovrebbe possedere azioni ordinarie MSTR?», ha chiesto Schiff in un post su X in risposta a Saylor. Rispondendo alle critiche, lo stratega macroeconomico Dan Hillery ha pubblicato un commento su X in cui ha descritto la mossa di Strategy come un’ottimizzazione disciplinata del bilancio. Hillery ha sostenuto che vendere una piccola porzione di bitcoin per riacquistare azioni STRC negoziate a sconto o per rafforzare le riserve destinate ai dividendi privilegiati sia una mossa di gestione del capitale che genera valore aggiunto — una mossa che riduce il costo del capitale a lungo termine della società e ne rafforza la capacità finanziaria.

Nelle successive risposte alle critiche al suo post, Hillery ha affrontato le preoccupazioni relative al calo del “rendimento in bitcoin” di MSTR, sostenendo che l’ottimizzazione della struttura del capitale e la garanzia degli obblighi relativi alle azioni privilegiate durante la volatilità del mercato hanno la precedenza rispetto agli indicatori di rendimento a breve termine per azione, proteggendo in ultima analisi il valore del capitale proprio in un orizzonte temporale più lungo.