L’impennata del Bitcoin a 70.000 dollari fa svanire 1,9 miliardi di dollari, mentre gli speculatori al ribasso vengono travolti

Rialzo e consolidamento del Bitcoin

Dopo aver sfiorato i 70.000 dollari sulla scia delle notizie secondo cui il Tesoro statunitense sta raddoppiando i riacquisti di titoli a 4 miliardi di dollari, il Bitcoin sembrava consolidarsi sopra i 68.200 dollari. Ciononostante, la principale criptovaluta registrava comunque un rialzo superiore al 6%, rendendo il 19 agosto una delle sue migliori giornate del mese fino a quel momento.

Fino all’annuncio a sorpresa del Tesoro degli Stati Uniti, il bitcoin aveva registrato una graduale ascesa, mantenendo lo slancio inizialmente innescato dall’annuncio di Strategy di aver sospeso le vendite di bitcoin. Da allora, il bitcoin era salito lentamente e, poche ore prima della mossa più significativa dell’amministrazione Trump, aveva riconquistato i 65.000 dollari. In seguito, ha guadagnato quasi 5.000 dollari, mentre gli investitori reagivano con stupore all’intervento del Tesoro degli Stati Uniti. L’impennata del bitcoin verso i 70.000 dollari ha spinto brevemente i suoi guadagni settimanali oltre il 10% e ha portato la sua capitalizzazione di mercato a 1,4 trilioni di dollari. Sul mercato dei derivati, il forte rialzo del bitcoin ha azzerato in 24 ore 1,1 miliardi di dollari di posizioni corte sulla criptovaluta, a fronte di meno di 35 milioni di dollari di posizioni lunghe liquidate. Complessivamente, le liquidazioni nel mercato delle criptovalute hanno superato 1,9 miliardi di dollari, con le sole posizioni corte che hanno rappresentato 1,74 miliardi di dollari.

Sebbene l’annuncio del Tesoro statunitense abbia chiaramente dato slancio al bitcoin, la reazione a Wall Street è stata tiepida: l’S&P 500, che la scorsa settimana aveva raggiunto un nuovo traguardo, è rimasto pressoché invariato, con un guadagno dello 0,34%. Lo stesso vale per il Dow Jones Industrial Average e l’indice composito Nasdaq; l’annuncio non ha entusiasmato gli investitori azionari tanto quanto quelli in bitcoin. Tuttavia, l’oro è salito sulla scia della notizia, superando i 4.490 dollari l’oncia con un guadagno giornaliero superiore al 3,5%.

La netta divergenza tra il rialzo del bitcoin e la reazione contenuta dei titoli azionari statunitensi al programma di riacquisto sempre più aggressivo del Tesoro evidenzia una lettura macroeconomica più profonda: i mercati stanno iniziando a scontare un deprezzamento del dollaro più rapido e disordinato. Mentre i riacquisti a lungo termine passano da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari per operazione — una mossa che gli analisti descrivono come un intervento senza precedenti nel complesso dei mercati valutari e dei tassi — il bitcoin si è comportato come una copertura ad alto beta contro lo slittamento fiscale, mentre i titoli azionari hanno interpretato la stessa iniezione di liquidità come un temporaneo fattore di attenuazione della volatilità piuttosto che come un cambiamento strutturale.

Il risultato è un divario di rendimento in ampliamento che riflette le aspettative degli investitori: gli asset di rischio legati alla diluizione monetaria, come il bitcoin, stanno anticipando le implicazioni dell’espansione del sostegno da parte del Tesoro, mentre i titoli azionari stanno reagendo con maggiore cautela a quella che considerano una tregua a breve termine sui rendimenti piuttosto che una dinamica di erosione valutaria a lungo termine.

Commentando la mossa del Tesoro in un post su X, la testata di analisi finanziaria The Kobeissi Letter ha fornito approfondimenti su ciò che ha spinto il governo ad agire. «La realtà è che il governo statunitense ha bisogno di tassi di interesse più bassi più di chiunque altro», ha scritto la testata, sottolineando che gli Stati Uniti hanno speso 1,4 trilioni di dollari solo in interessi negli ultimi 12 mesi.

Sottolineando l’aumento dei costi di finanziamento a lungo termine, The Kobeissi Letter ha osservato che la spesa annuale per gli interessi dovrebbe raggiungere «1,7 trilioni di dollari all’anno» entro novembre 2028, aggiungendo che «i costi di finanziamento sono più che raddoppiati dal 2020».

L’impennata del Bitcoin non solo ha trainato il mercato in generale, ma ha anche spinto il titolo MSTR di Strategy verso uno dei rialzi intraday più marcati delle ultime settimane. Il titolo è balzato da poco meno di 95 dollari a quasi 107 dollari, un movimento vertiginoso che lo ha portato brevemente a un rialzo superiore all’11%, prima di stabilizzarsi intorno ai 103 dollari. L’oscillazione ha sottolineato ancora una volta quanto MSTR continui a seguire da vicino lo slancio del bitcoin, con i trader che si sono riversati sul titolo man mano che la principale criptovaluta accelerava al rialzo.