Kucoin promuove il suo prodotto "Earn-and-Loan" mentre il capitale degli ETF spinge le criptovalute verso una nuova divisione

Il passaggio ai capital hub

Rispecchiando un più ampio cambiamento del settore dal semplice abbinamento degli ordini alla gestione avanzata del capitale, Kucoin ha introdotto una soluzione integrata di "guadagno e prestito". Il prodotto elimina uno dei principali punti di attrito per i detentori di asset digitali, consentendo loro di sbloccare liquidità attraverso il prestito e, allo stesso tempo, di guadagnare un rendimento passivo sul proprio collaterale. Il prodotto utilizza un'architettura a posizione singola invece di conti a margine isolati. Gli utenti possono raggruppare asset ad alta liquidità come bitcoin, ether, USDT, USDC e solana in un quadro unificato per gestire le passività e monitorare il loro rapporto macro loan-to-value (LTV) da un'unica dashboard. La piattaforma gestisce il rischio tramite un quadro di garanzie a tre livelli, a partire dal livello iniziale, passando per il margin call e il livello di liquidazione, che rappresenta il limite critico oltre il quale la piattaforma liquida gli asset per prevenire crediti inesigibili.

Il lancio arriva in un momento di forte divisione del mercato: il capitale istituzionale sta affluendo in fondi negoziati in borsa (ETF) spot regolamentati, mentre i trader nativi delle criptovalute rimangono on-chain ottimizzando il rendimento. Alla domanda di Bitcoin.com News su dove si collochi questo prodotto, Kucoin ha affermato che gli exchange devono guardare oltre l'abbinamento degli ordini. "Riteniamo che gli exchange si stiano evolvendo ben oltre i semplici luoghi di negoziazione; si stanno trasformando in un'infrastruttura finanziaria digitale completa", ha dichiarato l'exchange. "Mentre il capitale istituzionale affluisce nel mercato delle criptovalute tramite veicoli regolamentati come gli ETF spot e gli utenti nativi delle criptovalute continuano a ottimizzare in modo aggressivo la liquidità on-chain, la tendenza macroeconomica determinante sarà la convergenza di questi due mondi." Kucoin ha rivelato che la sua strategia a lungo termine si concentra sulla creazione di un ecosistema che abbraccia pagamenti, prestiti, tokenizzazione di asset del mondo reale (RWA) e gateway DeFi.

"Un prodotto integrato come Kucoin Crypto Loan ha un duplice scopo: funge da ponte che democratizza l'efficienza del capitale di livello istituzionale per i trader al dettaglio, funzionando contemporaneamente come un sofisticato gateway finanziario on-chain che la finanza tradizionale legacy non è ancora in grado di replicare legalmente o operativamente", ha osservato Kucoin.

La piattaforma sostiene che i vincitori del prossimo ciclo saranno definiti dall'infrastruttura di capitale piuttosto che dal volume degli scambi. "In definitiva, il vantaggio competitivo fondamentale per gli exchange di nuova generazione non sarà più giudicato dal volume grezzo degli scambi o dai rendimenti isolati", ha affermato l'exchange. "Il leader del settore sarà determinato da chi sarà in grado di costruire l'infrastruttura finanziaria più resiliente e le capacità di gestione del capitale più avanzate".

Equilibrio tra efficienza e segregazione del rischio

La collateralizzazione incrociata ottimizza l'efficienza del capitale ma introduce un rischio: un crollo improvviso di un asset volatile può innescare una cascata di liquidazioni che spazza via un intero portafoglio. Alla domanda su come la piattaforma protegga gli utenti da questo contagio, Kucoin ha spiegato che il suo framework si basa su metriche di isolamento specifiche per asset.

"Sebbene una struttura unificata di cross-collateralization ottimizzi significativamente l'efficienza del capitale, il nostro framework di rischio a più livelli garantisce che tale efficienza non vada a discapito della sicurezza", ha dichiarato Kucoin a Bitcoin.com News. "Il sistema regola dinamicamente i rapporti loan-to-value (LTV) e le soglie di liquidazione in base alla volatilità in tempo reale e ai profili di liquidità dei singoli asset".

Restringendo i parametri sugli asset volatili, la piattaforma mira a isolare gli shock localizzati. Per le istituzioni legalmente tenute a separare i fondi, Kucoin ha indicato la propria architettura strutturale come la soluzione definitiva.

"Riconosciamo che i mandati di rischio istituzionali spesso richiedono una separazione strutturale", ha ammesso Kucoin. "Per soddisfare queste esigenze di governance aziendale, i clienti istituzionali possono sfruttare appieno l'avanzata architettura di conti master e sub-account di Kucoin insieme ai nostri strumenti di segregazione degli asset. Ciò consente di delimitare e isolare il capitale in modo personalizzato tra distinte sottotreasury, raggiungendo il livello desiderato di compartimentazione del rischio senza sacrificare l'efficienza nativa della piattaforma".