Il governatore della Banca centrale della Corea del Sud (BOK) dà priorità alla CBDC "won digitale" nel suo primo discorso politico

• Il governatore della Banca di Corea (BOK) Shin Hyun-song, insediatosi il 21 aprile 2026, ha posto la CBDC e i token di deposito al centro del suo discorso inaugurale.
• La fase 2 del progetto Hangang, che ora coinvolge 9 banche, punta a casi d'uso di sussidi governativi per un valore fino a 110 trilioni di won (73 miliardi di dollari).
• L'omissione delle stablecoin dal primo discorso di Shin segnala una strategia sul won digitale che mette al primo posto lo Stato, mentre la Corea del Sud sta finalizzando la sua legge quadro sulle risorse digitali.

La fase 2 del Progetto Hangang è al centro dell'attenzione mentre il nuovo governatore della BOK delinea i piani per il won digitale

Shin è entrato in carica, succedendo a Rhee Chang-yong all'inizio di un mandato quadriennale. Il suo primo importante discorso politico non ha fatto alcun riferimento alle stablecoin denominate in won, un'omissione degna di nota dato che la Corea del Sud sta attivamente discutendo le regole sulle stablecoin nell'ambito della legge quadro sulle risorse digitali in fase di approvazione.

La posizione della BOK, come l'ha delineata Shin, si concentra su un modello a due livelli. La banca centrale emette una CBDC all'ingrosso o ibrida. Le banche commerciali emettono token di deposito che sono pienamente convertibili e progettati per i pagamenti e i regolamenti quotidiani. Nessuno dei due livelli lascia spazio a un'alternativa emessa privatamente al vertice della piramide.

Shin ha indicato direttamente la Fase 2 del Progetto Hangang, il progetto pilota di punta della BOK sul won digitale, come il meccanismo per "aumentare l'usabilità della CBDC e dei token di deposito". La Fase 2 è stata avviata nel marzo 2026 e da allora si è estesa a nove grandi banche commerciali. Sono in corso test sulle transazioni nel mondo reale, con potenziali applicazioni che includono l'erogazione di sussidi governativi per un valore fino a 110 trilioni di won, circa 73 miliardi di dollari.

La Fase 1 del Progetto Hangang si è concentrata sui test tecnici di un won digitale basato su blockchain. La Fase 2 passa all'uso applicato, esplorando il denaro programmabile, gli strumenti di conformità normativa e l'integrazione con l'infrastruttura di pagamento esistente.

Shin ha anche fatto riferimento alla partecipazione della BOK al Progetto Agora, un'iniziativa di tokenizzazione transfrontaliera guidata dalla BRI. Il progetto esplora piattaforme multi-CBDC per pagamenti e regolamenti internazionali più rapidi. Per Shin, il coinvolgimento della BOK in Agora è direttamente legato all'obiettivo dichiarato di espandere il ruolo del won coreano nei pagamenti digitali globali senza allentare i controlli sui capitali o destabilizzare il sistema finanziario.

Altre priorità menzionate nel discorso includevano il trading di valuta estera 24 ore su 24, un sistema di regolamento offshore del won e una supervisione più rigorosa dei mercati delle criptovalute e delle istituzioni finanziarie non bancarie. Shin ha affermato che la BOK perseguirà una politica monetaria "cauta e flessibile" per tutta la durata del suo mandato.

L'omissione delle stablecoin ha attirato immediatamente l'attenzione degli osservatori. Durante l'audizione di conferma davanti al parlamento a metà aprile, Shin aveva assunto una posizione più aperta. Nelle osservazioni scritte presentate ai legislatori, aveva affermato che le CBDC e i token di deposito avrebbero "coesistito con le stablecoin in modo complementare e competitivo tra loro" e che qualsiasi emissione di stablecoin avrebbe dovuto iniziare con le banche regolamentate. Il cambiamento di tono da candidato a governatore è stato deliberato, secondo gli osservatori che hanno seguito il processo.

Shin apporta al ruolo un background internazionale specifico. Ha ricoperto il ruolo di consigliere economico e successivamente di capo del Dipartimento monetario ed economico presso la Banca dei Regolamenti Internazionali dal 2014 fino all'inizio del 2026. Prima della BRI, ha ricoperto incarichi accademici, tra cui una posizione presso l'Università di Princeton. Il suo mandato presso la BRI ha coinciso con diversi esperimenti collaborativi sulle CBDC, inclusi precedenti progetti congiunti che coinvolgevano la Corea del Sud.

Il settore bancario commerciale è destinato a guadagnare un posizionamento significativo nell'ambito del quadro di riferimento di Shin. I token di deposito collocano le banche commerciali al centro della distribuzione di moneta digitale, conferendo loro un ruolo diretto nella finanza programmabile pur mantenendo intatta la supervisione della banca centrale.

I mercati delle criptovalute e gli enti finanziari non bancari dovranno affrontare un maggiore controllo sotto la guida del nuovo governatore. Shin ha promesso un migliore accesso ai dati per il monitoraggio dei rischi e una sorveglianza più attenta delle attività al di fuori del sistema bancario tradizionale. Lo sviluppo della CBDC della Corea del Sud ha attraversato due governatori. Rhee Chang-yong ha portato avanti progetti pilota tecnici e ha esplorato le applicazioni dei sussidi. Shin subentra nella fase di commercializzazione, con una chiara preferenza per un'infrastruttura regolamentata e interoperabile rispetto a una più ampia sperimentazione del settore privato.