Il Bitcoin punta a un'impennata mentre Wintermute avverte che i rischi macroeconomici irrisolti potrebbero determinare il prossimo andamento

• Il Bitcoin si avvicina al breakout mentre Wintermute segnala rischi macroeconomici ancora irrisolti.
• Il Brent sale mentre le pressioni inflazionistiche aumentano a causa dei maggiori costi energetici.
• Wintermute ritiene che il posizionamento dei derivati amplifichi il potenziale di rialzo vicino alla resistenza.

I rischi geopolitici non riescono a invertire lo slancio del Bitcoin

Il Bitcoin mantiene la pressione al rialzo nonostante l'aumento delle tensioni geopolitiche e l'incertezza macroeconomica, anche mentre i mercati globali reagiscono ai nuovi sviluppi. In un commento di mercato del 13 aprile, la società di trading algoritmico di criptovalute Wintermute ha affermato che l'acuirsi delle tensioni — scatenato da un blocco navale statunitense che colpisce i porti iraniani — non è stato ancora sufficiente a forzare un crollo strutturale dell'andamento del prezzo del BTC.

Da quando è stato pubblicato il rapporto, tuttavia, il Bitcoin ha registrato un rialzo, scambiando intorno ai 74.592 $ al momento della stesura di questo articolo e testando ripetutamente la resistenza vicino ai 75.000 $, indicando un tentativo di breakout in corso.

Il rapporto ha evidenziato rischi strutturali più profondi che persistono al di là dei titoli dei giornali:

"Al di là della geopolitica, le preoccupazioni di fondo non sono scomparse. Il mercato del lavoro è ancora debole, le questioni relative alla sostenibilità degli investimenti in IA rimangono irrisolte e la crisi del capitale privato continua a farsi sentire."

A livello geopolitico, il sentiment è cambiato rapidamente dopo il fallimento dei negoziati di cessate il fuoco a Islamabad, che hanno rimosso un pilastro fondamentale dell'ottimismo di mercato. Allo stesso tempo, le rinnovate restrizioni sulle principali rotte di transito del petrolio hanno spinto al rialzo i mercati energetici. I prezzi del petrolio sono balzati, aumentando l'incertezza sull'inflazione, mentre le azioni hanno ceduto i guadagni precedenti della fase di allentamento delle tensioni.

Nonostante questo contesto, il bitcoin ha mostrato una relativa resilienza. Come ha osservato Wintermute: "Finora la situazione macroeconomica non ha ancora rotto il range del BTC. Sembra che tutti i fattori, inclusi la situazione macroeconomica, il trade sull'IA e la regolamentazione delle criptovalute, entreranno presto in gioco per decidere la direzione da prendere".

Petrolio e inflazione aggiungono complessità

I mercati energetici sono diventati un fattore chiave per le aspettative a breve termine. Il greggio Brent è risalito sopra i 103 dollari dopo un'impennata causata dall'escalation, invertendo la precedente debolezza legata all'allentamento delle tensioni. I dati sull'inflazione di marzo hanno mostrato un aumento annuo del 3,3%, dovuto in gran parte a un picco dei costi del carburante, mentre i dati core sono rimasti contenuti al 2,6%. Nei mercati dei derivati, il posizionamento indica indecisione. L'open interest è rimasto elevato ma stabile, oscillando intorno alla fascia alta dei 20 miliardi di dollari, mentre i tassi di finanziamento continuano a oscillare tra positivo e negativo, segnalando una mancanza di convinzione. Un accumulo di posizioni corte al di sopra del prezzo – intorno ai 70.000 dollari – significa che un breakout potrebbe innescare uno short squeeze. L'attuale struttura dei prezzi rafforza questo rischio, con minimi più alti, indicatori di momentum in aumento e bande di volatilità in espansione che segnalano una crescente pressione sulla resistenza superiore.

"Il trade del cessate il fuoco è morto", ha affermato Wintermute, sottolineando il ritorno all'escalation. "Il crollo di Islamabad ha eliminato il quadro di de-escalation più concreto a cui il mercato poteva aggrapparsi. Siamo tornati a una posizione di escalation." Guardando al futuro, la società prevede che gli sviluppi geopolitici rimarranno il fattore chiave. Sebbene il posizionamento e l'andamento dei prezzi indichino una pressione al breakout, Wintermute rimane cauta:

"La continua escalation ci mantiene in un range con una tendenza al ribasso."