I dati sui futures e sulle opzioni mostrano che i trader di Bitcoin puntano ancora agli 80.000 dollari e oltre

L'OI dei futures su Bitcoin scende del 2,3% mentre i trader di opzioni puntano sulle call

Secondo i dati di coinglass.com, l'open interest totale dei futures su bitcoin nelle varie borse è pari a 639.780 BTC, ovvero 43,81 miliardi di dollari. Nelle ultime 24 ore, l'OI aggregato è sceso del 2,32%, anche se la variazione su base oraria è aumentata dello 0,16%, segnalando un riposizionamento a breve termine piuttosto che un esodo generalizzato dalle scommesse con leva finanziaria.

Il Chicago Mercantile Exchange (CME) è in testa con 118.450 BTC di open interest, per un valore di 8,11 miliardi di dollari, che gli conferisce una quota di mercato del 18,5%. Binance segue con 110.770 BTC, pari a 7,58 miliardi di dollari, che rappresentano il 17,3%. OKX detiene 45.340 BTC per un valore di 3,10 miliardi di dollari. Altrove, BingX si è distinto con un aumento del 20,56% dell'OI in 24 ore, in netto contrasto con il calo più ampio.

Allargando lo sguardo, l'open interest dei futures è salito a quasi 90 miliardi di dollari alla fine del 2025, prima di raffreddarsi insieme al prezzo. Anche dopo il recente ritracciamento, il posizionamento rimane elevato rispetto alle fasi precedenti del ciclo, dimostrando che i trader sono ancora profondamente impegnati in operazioni direzionali e coperture.

Le opzioni su Bitcoin sono orientate al rialzo con un vantaggio del 60% nel volume delle call

Nei mercati delle opzioni, la tendenza favorisce i rialzisti, almeno sulla carta. L'open interest totale delle opzioni su bitcoin mostra il 56,21% di call contro il 43,79% di put, che si traduce in 276.172 BTC in call contro 215.135 BTC in put. Nelle ultime 24 ore, il volume si è orientato ancora più fortemente verso le call con il 60,07%, ovvero 14.603 BTC, rispetto ai 9.707 BTC delle put.

Deribit domina il listino delle opzioni e le posizioni più importanti raccontano una storia in parole povere. Il singolo contratto più grande è un'opzione put con scadenza il 27 febbraio 2026, con un prezzo di esercizio di 40.000 dollari, che copre 7.409 BTC. Quel contratto paga se il bitcoin scende al di sotto dei 40.000 dollari – più di 28.000 dollari al di sotto del prezzo odierno di 68.429 dollari – fungendo di fatto da assicurazione contro il crollo.

.com. All'estremo opposto, i trader stanno accumulando scommesse aggressive al rialzo. La seconda posizione più grande è un'opzione call con scadenza 25 dicembre 2026, con un prezzo di esercizio di 120.000 dollari, per un totale di 5.930 BTC. Questa scommessa acquista valore reale solo se il bitcoin sale di oltre 50.000 dollari rispetto ai livelli attuali. Segue a ruota un'opzione call con scadenza 27 marzo 2026 a 90.000 dollari, che rappresenta 5.665 BTC: una scommessa sul fatto che il bitcoin potrebbe registrare un rialzo di circa 21.500 dollari rispetto al livello attuale.

Insieme, queste posizioni rivelano una strategia a più livelli: coprire il calo a 40.000 dollari mantenendo l'esposizione a un rialzo verso i 90.000 o addirittura i 120.000 dollari. I livelli di massimo dolore (il prezzo al quale il maggior numero di opzioni scade senza valore) aggiungono un'altra dimensione. Su Binance, le scadenze a breve termine si concentrano nella fascia compresa tra 70.000 e 80.000 dollari, leggermente al di sopra del prezzo spot.

OKX mostra un punto di gravità simile vicino ai 70.000 dollari per i contratti di febbraio, che sale verso gli 82.000 dollari per marzo e intorno agli 85.000 dollari per le date successive. La curva di Deribit si estende più in alto, con marzo vicino agli 85.000 dollari e settembre che raggiunge un picco vicino ai 90.000 dollari prima di scendere verso gli 85.000 dollari circa nel dicembre 2026.

In termini pratici, molti venditori di opzioni trarrebbero il massimo vantaggio se il bitcoin salisse leggermente dall'attuale intervallo di 68.729 dollari, ma rimanesse al di sotto dei cluster di strike superiori. Ciò non garantisce la direzione del prezzo, ma evidenzia dove si concentrano gli incentivi.

Attualmente, i dati sui derivati riflettono un mercato ancora cauto ma ambizioso in determinati momenti. L'open interest dei futures rimane sostanziale nonostante un calo a breve termine, le call superano le put e le principali concentrazioni di strike si collocano sia ben al di sotto che ben al di sopra dello spot. Il bitcoin potrebbe essere scambiato a poco meno di 70.000 dollari, ma gli operatori dei derivati stanno chiaramente delineando scenari che vanno da 40.000 a 120.000 dollari.

FAQ ❓

• Qual è attualmente l'open interest dei futures sul bitcoin? L'open interest totale dei futures sul bitcoin è pari a 639.780 BTC, per un valore di 43,81 miliardi di dollari.
• Le opzioni call o put dominano i mercati delle opzioni bitcoin? Le opzioni call sono in testa con il 56,21% dell'open interest totale e il 60,07% del volume nelle 24 ore.
• Quali sono le posizioni più grandi sulle opzioni bitcoin su Deribit? I contratti più grandi sono un'opzione put da 40.000 dollari per il 27 febbraio 2026, un'opzione call da 120.000 dollari per il 25 dicembre 2026 e un'opzione call da 90.000 dollari per il 27 marzo 2026.
• Quali sono gli attuali livelli massimi di dolore per le opzioni bitcoin? I livelli massimi di dolore si concentrano tra i 70.000 e i 90.000 dollari su Binance, OKX e Deribit.