Papertrade, weekend da brivido: perse il 93,7% delle posizioni aperte

L’open interest di Papertrade, pari a 11 miliardi di dollari, crolla mentre i depositi fuggono

Sabato scorso, Bitcoin.com News ha analizzato Papertrade.xyz, il DEX di contratti perpetui di recente introduzione, offrendo ai lettori uno sguardo più approfondito sui meccanismi di base e sulla struttura di trading della piattaforma.

L’articolo ha messo in evidenza lo straordinario leverage di 1.000x di Papertrade e il suo modello operativo non convenzionale, che lo distinguono dalle piattaforme concorrenti di contratti perpetui e hanno spinto alcuni osservatori a paragonare l’esperienza di trading a quella di un “casinò”. All’epoca, i dati raccolti da paperdash.xyz indicavano un valore totale bloccato (TVL) di Papertrade pari a 118 milioni di dollari. A partire da domenica, tale cifra è scesa a 70 milioni di dollari, il che rappresenta una contrazione di 48 milioni di dollari nelle disponibilità della piattaforma.

Quando Bitcoin.com News ha esaminato inizialmente l’exchange, l’open interest si attestava a ben 11 miliardi di dollari, ma da allora tale cifra è crollata del 93,7% a 693 milioni di dollari. I dati di domenica rivelano inoltre che solo 9,17 milioni di dollari garantiscono quelle posizioni in essere.

Reclami sul trading e tentativi di manipolazione dei prezzi mettono alla prova Papertrade

Dopo il suo primo giorno completo di trading, Papertrade ha risposto a una serie di reclami da parte degli utenti riguardanti il funzionamento della piattaforma. Tra i reclami, alcuni trader hanno espresso frustrazione per il fatto che alle transazioni di importo minore non venisse data la stessa priorità degli ordini più consistenti.

Papertrade ha difeso il proprio approccio, spiegando che una prioritizzazione indiscriminata delle transazioni avrebbe aperto la porta a migliaia di ordini minuscoli che avrebbero sovraccaricato il sistema e aggravato i ritardi di elaborazione. In secondo luogo, Papertrade ha riconosciuto i tentativi da parte dei trader di manipolare i prezzi di Bitcoin ed Ethereum.

Secondo la dichiarazione del progetto su X, alcuni partecipanti hanno cercato di sfruttare i dati sui prezzi provenienti dal DEX Hyperliquid, su cui Papertrade si basa per calcolare il valore delle posizioni di trading. Questo meccanismo di determinazione dei prezzi è noto come «best bid and offer» (BBO).

In termini pratici, riflette il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare per un asset e il prezzo più basso che un venditore è disposto ad accettare. Papertrade sostiene che alcuni trader abbiano tentato di distorcere queste quotazioni per trarre profitto dalla sua piattaforma.

Dopo la frenesia, Papertrade deve affrontare una prova di resistenza

Il progetto sostiene che tali attacchi fossero stati previsti e presi in considerazione durante i sei mesi dedicati allo sviluppo della propria infrastruttura di trading. Il primo fine settimana di Papertrade è stato un vero e proprio turbinio di eventi, con miliardi in posizioni di trading che sono scomparsi, milioni in depositi che hanno lasciato la piattaforma e trader che hanno sollevato interrogativi su come funzioni la finanza decentralizzata (DeFi).

Sebbene Papertrade insista sul fatto che il proprio sistema sia stato progettato per gestire i tentativi di manipolazione, il brusco calo dell’attività dimostra quanto rapidamente l’entusiasmo possa svanire. Per ora, la domanda più importante è se Papertrade riuscirà ad attirare un interesse duraturo una volta che l’entusiasmo iniziale si sarà placato, oppure se il suo debutto esplosivo si rivelerà difficile da ripetere. Alla fine di questo articolo, secondo paperdash.xyz, il valore TVL era sceso ulteriormente a 67 milioni di dollari.