Ripple sostiene l'iniziativa di prestito RLUSD sul Ledger XRP con Clearpool e Cicada

Ripple, Clearpool e Cicada orientano il rendimento DeFi verso il credito aziendale reale

Ripple sta sostenendo una nuova iniziativa di credito istituzionale sul Ledger XRP che consentirà alle fintech, alle società di pagamento e alle imprese del settore delle criptovalute di ottenere prestiti in RLUSD a fronte di reali esigenze di capitale circolante. Il progetto riunisce Clearpool, Cicada Partners e Ripple in ruoli distinti. Clearpool sta realizzando l’infrastruttura di prestito, Cicada si occuperà dell’erogazione e della gestione del credito, mentre Ripple investirà nel fondo insieme ad altri soci accomandanti a parità di condizioni. Le aziende sostengono che gran parte dei rendimenti DeFi odierni sia ancora generata da looping, arbitraggio, operazioni di basis trading e incentivi alla liquidità, piuttosto che da prestiti a imprese produttive. Stimano che circa il 98% dei rendimenti della DeFi derivi da meccanismi di mercato. Il nuovo modello mira a fornire una fonte di rendimento più tradizionale: gli interessi pagati dalle società operative.

L’iniziativa di prestito di XRPL punta ai mutuatari del mondo reale

Clearpool, che dichiara di aver facilitato prestiti istituzionali per oltre 930 milioni di dollari dal 2021, utilizzerà il protocollo di prestito proposto da XRPL e l’architettura Single Asset Vault.

Cicada, che ha sottoscritto prestiti per oltre 860 milioni di dollari, agirà in qualità di socio accomandatario del fondo e gestore del pool di credito. Il suo ruolo comprende la ricerca di mutuatari, la definizione dei covenant e il monitoraggio della qualità del credito. Ripple fornirà il capitale e l’infrastruttura di regolamento, ma non fungerà da garante.

I prestiti saranno denominati in RLUSD, la stablecoin in dollari regolamentata di Ripple. Tra i mutuatari dovrebbero figurare società fintech e di pagamenti che già utilizzano le stablecoin per le attività di tesoreria e transfrontaliere. Le aziende affermano che tale struttura crea un collegamento diretto tra i prestiti on-chain e la domanda economica reale.

Per i finanziatori, i rendimenti proverrebbero dagli interessi dei mutuatari piuttosto che dagli incentivi del mercato delle criptovalute. Per i mutuatari, il sistema offre un’altra fonte di capitale istituzionale, mantenendo al contempo il regolamento on-chain.

Il lancio sulla mainnet dipende ancora dalla governance di XRPL

L’infrastruttura non è ancora attiva sulla mainnet di XRPL. Clearpool sta attualmente testando l’integrazione su Devnet. Il protocollo di prestito (XLS-66) e i Single Asset Vaults (XLS-65) sono ancora in fase di votazione per l’approvazione degli emendamenti da parte della rete.

Se attivate, queste funzionalità consentirebbero l’emissione di prestiti, i rimborsi e la contabilità dei vault di avvenire in modo nativo su XRPL anziché tramite smart contract esterni.

Il sistema utilizzerà inoltre funzionalità di XRPL quali i domini autorizzati (Permissioned Domains), le credenziali (Credentials) e il clawback per limitare l’accesso ai partecipanti verificati e supportare i requisiti di conformità istituzionali. XRP continuerebbe a fungere da asset nativo della rete per le commissioni di transazione e le riserve.

L’iniziativa è significativa perché spinge l’XRPL oltre la sua tradizionale identità di rete di pagamenti. Se l’infrastruttura di prestito ottenesse l’approvazione e attirasse mutuatari istituzionali, la rete potrebbe iniziare a competere più direttamente nel credito privato on-chain, uno dei segmenti in più rapida crescita della finanza tokenizzata.